Bebek Tahvilleri nedir?
Bebek Tahvilleri, küçük miktarlarda ihraç edilen (tahvillerin normal 1000 $ nominal değerine karşı genellikle 25 $ nominal değer) ve çoğunlukla teminatsız ve borsalarda ticareti yapılabilen borçlanma araçları olarak tanımlanır. Bu sabit getirili menkul kıymetler, daha büyük tahvillere fazla yatırım yapamayan Perakende Yatırımcıların ilgisini çekiyor. Bebek tahvilleri, uzun gebelik dönemleri ve ağır sermaye harcaması gereksinimleri olan projeleri finanse etmek için şirketler, eyalet hükümetleri, belediyeler vb.
Bebek Tahvilleri normalde sıfır kuponlu tahviller olarak ihraç edilir, bu da onların nominal değerlerine indirimli olarak ihraç edildikleri anlamına gelir ve genellikle küçük ihraç büyüklüklerine sahip şirketler, bu tahvillerin küçük bilet boyutu nedeniyle yeterli likidite sağlamak için bu tür ihraçlar yaparlar.
Kısacası, Bebek Tahvilleri, küçük bireysel yatırımcıların küçük bir miktar para yatırmalarına ve normalde normal tahviller için gerekli olan büyük miktarlarda para yatırmaya gerek kalmadan tahvillere yatırım yapmanın avantajlarından yararlanmalarına olanak tanıyan teminatsız tahvil teklifleridir.
Bebek Tahvillerinin Nasıl Çalıştığına Örnek
Bebek Bağlarını birkaç varsayımsal örnek yardımıyla anlayalım:
Jason, yatırımlarının bir kısmını tahvillere yatırarak portföyünü çeşitlendirmekle ilgileniyor ancak yatırımını 1000 $ ile sınırlı tutmak istiyor. İki seçeneği var:
- Seçenek 1: 1000 dolarlık nominal değerde tek bir tahvile yatırım yapın.
- Seçenek 2: 50 $ 'lık küçük miktarlarda bebek bonoları sunan ve yüksek getiri sunan ve 500 $ nominal değerli belediye tahviline yatırım yapan bir kamu hizmeti şirketinin bebek bonolarına yatırım yapın, böylece çeşitlendirme faydaları da elde edin.
Böylece Baby Bonds, Jason'a daha az yatırımla bile çeşitlendirmenin, yüksek verimin keyfini çıkarmasını sağlıyor. Bununla birlikte, bu faydaların Teminatsız Doğa şeklinde ek bir riskle, Bebek Tahvilleriyle birlikte gelen geleneksel tahvillere kıyasla daha az likidite ile birlikte geldiğini belirtmek yerinde olacaktır.
ABD'de Bebek Tahvilleri
Bu tahvillerin kökenleri ABD'dir. İlk Bebek Tahvilleri, 1935'te ABD'de o zamanki Başkan Franklin D.Roosevelt'in Amerikan Nüfusu arasında tasarruf yapma alışkanlığını teşvik etmek ve bu tasarrufları doğası gereği uzun vadeli olan hükümet geliştirme programlarını finanse etmek için kanalize etmek için Bebek Tahvili Programını oluşturduğunda başladı. . Ancak artık uzun vadeli projelerini finanse etmek için Belediyeler, Şirketler tarafından verilmektedir. Bu Tahviller Birleşik Krallık'ta vergiden muaftır.
Son zamanlarda, önümüzdeki yıl ABD'de yapılacak Başkanlık Seçimleri için Demokratik Başkanlık Adayı Cory Booker, hükümetin ABD'de doğan her çocuğa 1000 $ ilk katkı ve 2000 $ ek katkı sağlayacak Bebek Tahvili Teklifini sunduğunda büyük ilgi gördü. bir yıl çocuğun ailesine göre yetişkinliğe erişmesine kadar Gelir ve bu Bebek Fonu katkısı nedeniyle tahminlere göre en zengin ailelere mensup çocuklar 1700 $ 'a, en fakir ailelere ait olanlar ise 46.000 $' a kadar kazanabilir. yüksek öğrenimleri ve emeklilik ihtiyaçları için kullanılır.
Bebek Bağlarının Avantajları
- Bu tür tahvillerin alım satımında likidite ve etkinlik sağlayan borsalarda işlem görürler.
- Çoğunlukla vergi verimlidirler ve içlerindeki çağrılabilir özellik nedeniyle normal tahvillere kıyasla daha yüksek bir getiri sunarlar.
- Bebek tahvilleri sahipleri, işin olası olmayan tasfiyesi durumunda şirketin varlıkları üzerinde hisse senedi sahiplerine göre tercihe sahiptir.
Bebek Bağlarının Dezavantajları
Tıpkı bir Finansal Araç gibi Bebek Tahvillerinin de birçok Dezavantajı vardır, bunlardan birkaçı aşağıda sıralanmıştır:
- Bebek tahvillerinin çoğu, çağrılabilir özelliğe sahip şirketler tarafından ihraç edilmektedir; bu, bu tahvillerin belirli bir süre sonra ihraç eden şirket tarafından geri çağrılabileceği ve bu tahvillerin yatırımcıların faiz oranlarını kaybetmesine ve onları yeniden yatırım riskine açık hale getirebileceği anlamına gelir. düşük verimli bağlara dönüşür.
- Bu tahvillerin ihraç boyutunun küçük olması nedeniyle, bu tür tahvillerin ihraç boyutunun küçük olması nedeniyle ortaya çıkan sınırlı likidite nedeniyle bir piyasa gerilemesi halinde satmak gerçekten zor hale geliyor. Bid-Ask marjı, bebek bonoları durumunda yüksek olabilir ve ekonomik gerileme daha da kötüleşerek onları likit olmayan hale getirir.
- Bu tahviller büyük ölçüde teminatsızdır ve bu nedenle, Teminatlı Alacaklılar Temerrüt durumunda şirketin varlıkları üzerinde ilk hakka sahip olduklarından, geri kazanım için sınırlı teminatla veya hiç teminat olmaksızın daha yüksek bir Temerrüt riski taşır.
- İtfa maliyetini de içeren yönetim maliyeti, düşük Nominal Değer nedeniyle daha fazla tahvil sertifikası olması nedeniyle Baby Bonds söz konusu olduğunda daha yüksektir.
- Bu tahviller genellikle erişim eksikliği veya İhraç Büyüklüğü nedeniyle büyük kurumsal yatırımcıları çekemeyen İhraççılar tarafından çıkarılır.
Önemli noktalar
- Bu tahviller normalde 25 ila 500 ABD Doları nominal değerde, ancak çoğunlukla 25 ABD Doları cinsinden ihraç edilir.
- Bu tahvilin vadesi en az 5 yıl arasında değişir ve 84 yıla kadar uzayabilir (piyasada listelenen bebek tahvillerine göre).
- Bu tahviller çoğunlukla ihraç edenin tercihine göre çağrılabilir ve her durumda ihraç tarihinden itibaren beş yıldan az olmayacaktır.
- Bebek tahvilleri her zaman teminatsızdır ve ihraççıya avantajlı olan ek risk ve çağrılabilir özellik nedeniyle normal tahvillere göre yüksek getiri sunar.
Sonuç
Bebek Tahvilleri, küçük yatırımcıların nominal değeri 25 ABD doları gibi düşük tahvil enstrümanlarına yatırım yapmanın avantajlarından yararlanmasını sağlayan ve aynı zamanda küçük ihraç büyüklüğüne sahip şirketlerin tahvil ihracı için kolayca dalgalanmasına ve aynı zamanda yeterli likidite sağlamasına olanak tanıyan borsada işlem gören borçlardır. . Bebek Tahvilleri tıpkı diğer finansal araçların artıları ve eksileri olduğu gibi, bir yatırımcı yatırımlarını yapmadan önce bu noktaları akılda tutmalıdır.