Gelir Tablosunun Dikey Analizi Nedir?
Dikey Analiz, şirketin gelir tablosunda bulunan tüm satır öğelerinin bu tablo içindeki satışların bir yüzdesi olarak listelendiği Gelir Tablosunun analizini ifade eder ve böylelikle yukarı doğru mu yoksa yukarı mı göründüğünü vurgulayarak şirketin performansının analiz edilmesine yardımcı olur. düşüş eğilimi.
Colgate'in Gelir Beyannamesinin Dikey Analizi
Colgate'in Gelir Beyanı'nın dikey analizi örneğini görelim. Aşağıdaki anlık görüntüde, her bir gelir tablosu kalemini 2007 ile 2015 arasındaki dönem için Net Satışlar ile böldük.
Yorumlama
- Satışların maliyeti geçmişte% 41-% 44 aralığında olmuştur. Bu, Colgate'in brüt kar marjının yaklaşık% 56 ila% 59 olduğu anlamına gelir.
- 2007 yılında% 36,1 olan Genel ve idari giderlerin satışında 2015 yıl sonu itibarıyla% 34,1'e düşüş eğilimi olmuştur.
- Ayrıca, 2015 yılında faaliyet gelirinin% 17,4'e düştüğünü de not ediyoruz.
- Karşılık gelen net gelir de 2015 yılında% 8,6'ya düşmüştür.
- Efektif vergi oranları 2015 yılında% 44'e yükseldi.
Dikey Gelir Tablosu Analizi Örnekleri
Gelir tablosunu daha iyi anlamak için bazı dikey analiz örneklerini görelim.
Örnek 1
XYZ Şirketi'nin aşağıdaki gelir tablosu örneğini düşünün:
Yılın her bir kalemini o yılki satışlarla bölersek, Şirketin gelir tablosunun ortak boyut analizi şöyle görünecektir:
Yorumlama
Her sayıyı yıl için satış numarasına çevirerek, satır öğeleri arasında yıllar içinde karşılaştırma yapmak kolaydır.
- Şirketin Brüt Karı dolar bazında büyümüş, ancak brüt kar yüzdesi yıllar içinde düşmüştür. Bu da hammadde ve mal maliyetinin arttığını ve satışlardaki artışa paralel olmadığını göstermektedir.
- Çalışanların maaşları yıllar içinde azalmıştır.
- Kira ve kamu hizmetleri, pazarlama ve diğer harcamalar, satışların bir yüzdesi olarak aşağı yukarı sabit kaldı.
- Net gelir her yıl yaklaşık% 1 artmıştır.
Örnek 2
Başka bir örneğe bakalım: Apple Inc.'in gelir tablosu.
Kaynak: Apple SEC dosyaları
Yukarıdakileri gelir tablosunun ortak büyüklük analizine dönüştürürsek, aşağıdaki gibi görünecektir:
Gelir Tablosu Yorumlamasının Dikey Analizi
- Yıllar içinde% 1 -% 2 aralığında bir farkla tüm sayılar aşağı yukarı aynıdır
- Şirketin net karı 2016'dan 2018'e% 1,5 arttı
- Şirketin araştırma ve geliştirme giderleri, net satışların yüzdesi olarak yaklaşık% 1 arttı
Avantajlar
- Anlaşılması ve Yorumlanması Kolay: Gelir tablosunun dikey analizinin anlaşılması ve yorumlanması kolaydır. Analist, her bir satır kalemindeki rakamları satış yüzdesine dönüştürdükten sonra bunları karşılaştırabilir ve Şirketin performansını daha iyi analiz edebilir.
- Zaman Serisi Analizi: Giderler, çalışan maaşı, brüt kar, işletme karı ve net kar gibi çeşitli satır öğelerinin bir zaman serisi analizini yapmaya yardımcı olur.
- Tek seferde ortak ebat sayfasına bakarak analiz yapılabilir. Tüm rakamlar satışların yüzdesi olarak mevcut olduğundan, analistler Şirketin performansının ayrıntılarını kolayca analiz edebilir.
- Yapısal Kompozisyon Analizinde Yardım: Gelir tablosunun ortak bir boyut analizi, gelir tablosunun herhangi bir yapısal bileşenindeki, yani maaş gideri, pazarlama gideri veya amortisman ve amortisman gideri gibi değişikliklerin analiz edilmesine ve tespit edilmesine yardımcı olur.
Sınırlamalar
- Standart oran yok: Tüm münferit kalemler ortak satış sayısına bölündüğünden, gelir tablosunun dikey analizinde standart bir mali oran (kar marjları hariç) yoktur. Bu nedenle, bu tür bir analize dayalı olarak herhangi bir karar vermek ve gelir tablosunun çeşitli bileşenlerinin yüzdesindeki değişime bakmak kolay olmayabilir.
- Fiyat seviyesinde / enflasyonda değişim : Gelir tablosunun dikey analizi, fiyat seviyesindeki değişikliği veya enflasyon etkilerini hesaba katmaz. Satış rakamları enflasyon nedeniyle her yıl şişirilebilir, ancak rakamlar enflasyon maliyetine göre ayarlanmadığı için bu dikkate alınmaz.
- Muhasebe ilkesi tutarlılığı : Kullanılan muhasebe ilkeleri yıldan yıla aynı değilse, gelir tablosunun dikey analizi, değişikliklere göre ayarlanıncaya ve yıldan yıla karşılaştırılabilir hale gelene kadar faydasızdır .
- Mevsimsel dalgalanma : Şirket, doğası gereği mevsimsel olan ürünlerin satışında yer alıyorsa, dikey analiz yardımcı olmayabilir. Mevsimsel dalgalanmalar, satışlarda, satılan malların maliyetinde değişikliklere neden olur; bu nedenle, sayılar bir dönemden diğerine karşılaştırılamaz.
- Vitrin giydirme : Vitrin giydirme veya muhasebe prensiplerinin Şirket lehine kullanılması, gelir tablosunun dikey analizinde kolay anlaşılamaz. Bu tür etkiler analizi yararsız kılar.
- Kalitatif analiz: Yalnızca kantitatif analiz sağlar ve Şirket tarafından yeni pazarlama teknikleri vb. Gibi alınan kalitatif önlemleri dikkate almaz.
Sonuç
Gelir tablosunun Dikey Analizi, geliri veya satış sayısını% 100 olarak ve diğer tüm kalemleri satış yüzdesi olarak gösterir. Dikey analizdeki tüm satır öğeleri, aynı ifadedeki başka bir satır öğesi ile karşılaştırılır; bir gelir tablosu durumunda, gelir / net satışlardır.
Gelir tablosunun ortak boyutu veya dikey analizi, her satır öğesinin satışların yüzdesi olarak ifade edildiği tablodur. Her bir sayının karşılaştırılması, satış / gelir yüzdesi olarak karşılaştırıldığında daha kolay hale gelir. Böyle bir analiz, analistlerin Şirket'in yıllara göre performansını aynı sektör ve iş kolundaki iki Şirkete göre karşılaştırmasına yardımcı olsa da, kendi sınırlamaları vardır. Bu nedenle analiz, sonuçları karşılaştırırken ve çıkarırken gelir tablosunun dikey analizinin sınırlamalarını hesaba katmalıdır.