Ekonomik Risk Tanımı
Ekonomik Risk, iş koşullarındaki değişiklikler veya hükümet politikaları gibi makroekonomik faktörlerin olumsuz etkisi veya mevcut hükümetin çökmesi ve döviz kurlarındaki büyük dalgalanmalar nedeniyle yabancı bir ülkede yapılan bir yatırımın riske maruz kalması olarak adlandırılır.
Ekonomik Risk Türleri
Aşağıda belirtilen riskler kapsamlı olmamakla birlikte, ekonomik riske neden olabilecek pek çok faktör vardır. Aşağıdakiler ekonomik risk türleridir.
# 1 - Egemen Risk
Bu tür ekonomik riskler, bu risklerden kaynaklanan yansımalar işle ilgili diğer riskleri tetikleyebileceğinden, yatırımı doğrudan etkileyebilecek en önemli risklerden biridir. Egemenlik riski, bir hükümetin borcunu geri ödeyememesi ve ödemelerinde temerrüde düşme riskidir. Bir hükümet iflas ettiğinde, ülkedeki işletmeleri doğrudan etkiler. Egemenlik riski, hükümetin temerrüde düşmesi ile sınırlı değildir, aynı zamanda siyasi huzursuzluk ve hükümet tarafından yapılan politikalardaki değişikliği de içerir. Hükümet politikalarındaki bir değişiklik, ticari işlemleri etkileyebilecek döviz kurunu etkileyebilir ve bu da işletmenin fiilen kâr elde etmesi gereken bir kayıpla sonuçlanabilir.
Misal
Yunan hükümetinin 2009 başından 2018 sonlarına kadar 2007 mali krizinin ardından ortaya çıkan borç krizi, fonların yanlış yönetimi ve para politikalarında esneklik eksikliği nedeniyle ortaya çıktı. Yunan bankaları borçlarını ödeyemediler ve sonuç olarak krize yol açtılar.
Hükümet, artan vergiler almak ve vatandaşlarına sağlanan kolaylıkları azaltmak zorunda kaldı ve bu da ülkede bir öfke yarattı. Kriz sadece yerel halkın refahını bozmakla kalmadı, aynı zamanda uluslararası ticareti de etkiledi. Mevcut borçları için yüzde 50 kesinti görüşerek ve Avrupa bankalarından sağlanan yeni kredilerle kargaşayı kontrol altına aldı.
# 2 - Döviz Kurunda Beklenmedik Salınım
Bu tür bir egemen risk, piyasanın döviz kurunu etkilemek için sert bir şekilde hareket etmesi durumunda ortaya çıkan risktir. Pazar önemli ölçüde hareket ettiğinde, uluslararası ticareti etkiler. Bu, spekülasyondan veya belirli bir ürün veya para birimine olan talebin düşmesine neden olabilecek haberlerden kaynaklanıyor olabilir. Petrol fiyatları, ticareti yapılan diğer ürünlerin piyasa hareketini önemli ölçüde etkileyebilir. Yukarıda belirtildiği gibi, hükümet politikaları da piyasa hareketinde bir düşüşe veya artışa neden olabilir. Enflasyon, faiz oranları, ithalat-ihracat vergileri ve vergilerdeki değişim de döviz kurunu etkiler. Bunun ticaret üzerinde doğrudan bir etkisi olduğundan, döviz kuru riski büyük bir ekonomik risk gibi görünmektedir.
Misal
ABD'li bir mikroçip üreticisi, Çinli bir üreticiden elektrik devreleri ithal ediyor, bugün 300.000 CNY sipariş veriyor ve 90 gün sonra ödemeyi kabul ediyor. Mevcut piyasa fiyatına göre, kabaca 43,652 dolar olur, bu da dolar başına 6,87 CNY'dir. Yen'in piyasa fiyatı 6.87'nin üzerine çıkarsa, yapılacak ödeme 43.652 $ 'ın üzerinde olurken, yen için piyasa fiyatı 6.87 $' ın altına düşerse, yapılacak ödeme 43.652 $ 'ın altına düşer.
# 3 - Kredi Riski
Bu tür bir egemen risk, karşı tarafın borçlu olduğu yükümlülüğü yerine getirmede temerrüde düşmesi riskidir. Kredi riski, başka bir işletmenin yükümlülüklerini ödemeye değerliğine bağlı olduğundan tamamen kontrol dışıdır. Karşı tarafın iş faaliyetlerinin zamanında izlenmesi gerekir, böylece ticari işlemler, karşı tarafın ödeme yapmak için temerrüdü riski olmaksızın doğru zamanda kapatılır.
Misal
Invexstar Capital Management, 2016 yılında yaptığı işlemler için ödeme yapamadı. Şirketin tek tüccarı, yalnızca şirketi için karlı olan alım satımları halletti ve zarar eden alım satımlardan herhangi biri için ödeme yapmayı reddetti. Bu, bir yatırımcı ile işlem yapan bankalar için zincirleme bir zarar reaksiyonuna neden oldu. Piyasa yapıcı bankalar ekonomik olarak etkilendi, bu da 120 milyon sterline ulaştı. Bu hileli ticaret, yasal yankılara neden oldu ve aynı zamanda bankalardan gelen tüccarların müşteriler için yetersiz KYC kontrolleri yapıldığı için görevden alınmasına neden oldu.
Karşı taraf temerrüdünün etkisi, tüm piyasada piyasa koşullarının kötüleşmesine ve bu tür ödeme temerrütlerini azaltmak için daha sıkı ticaret yasalarının uygulanmasına neden olabilecek bir çöküşe neden olabilir.
Dezavantajları
Bazı dezavantajlar şunlardır:
- Ekonomik risk, sadece işletmenin değil, tüm pazarın çökmesine neden olabilir.
- Ekonomik risk azaltılabilse de, tamamen ortadan kaldırılamaz.
- Ekonomik risk, uluslararası ticareti etkiler ve tüm katılımcıların iş faaliyetleri üzerinde kalıcı bir etki yaratma potansiyeline sahiptir.
Önemli noktalar
- Ekonomik risk, öngörülmesi en zor risktir ve bu nedenle riski kontrol etmek için planları hafifletmek veya formüle etmek zor bir görevdir.
- Diğer tüm riskler gibi, ekonomik risk, bir seferde çeşitli ürünlere yatırıma izin vererek çeşitlendirmeyi kolaylaştıran uluslararası yatırım fonları gibi yatırım seçenekleri ile azaltılabilir.
- Bir karşı tarafın yükümlülüğünü ödemede temerrüde düşmesinden kaynaklanan zararları karşılayabilen sigortaya yatırım yapılarak da ekonomik risk azaltılabilir.
- Döviz kuru dalgalanmalarına karşı hedge etme faaliyetleri, riski azaltmak için faydalı olacaktır.
Sonuç
- Ekonomik risk, bağımsız politikalardaki, piyasa dalgalanmalarındaki ve karşı taraf kredi riskindeki değişikliklerden kaynaklanan uluslararası bir pazarda bir iş fırsatına yatırım yapma ile ilgili risktir.
- Ekonomik risk, elverişli yapısı ve yatırımcı için azaltılmış riski nedeniyle yerli bir yatırımı uluslararası bir yatırımdan daha çekici kılar.
- Çok sayıda ürüne yatırım yapılmasını sağlayan uluslararası yatırım fonlarına yatırım yapılarak ekonomik risk azaltılabilir, böylece öngörülemeyen bir olaydan kaynaklanan kayıplar azaltılabilir.