Kuyruk Riski Tanımı
Kuyruk Riski, olasılığı çok düşük olan ve ortalama normal dağılım getirisinden standart sapmanın üç katı olarak hesaplanan bir olayın meydana gelme riski olarak tanımlanır. Standart sapma, bir aracın ortalama getirisinden yatırım getirisine bağlı olarak oynaklığını ölçer. Yatırımcılar, olası kuyruk riskinden kaynaklanabilecek zararı azaltmak için farklı korunma pozisyonlarını değerlendirmek ve bunlara yatırım yapmak için kuyruk riskine bakarlar. Yatırımcıların kuyruklu risklerden kaynaklanan kayıpları azaltmak için uyguladıkları stratejiler, aslında kriz anında değer katma potansiyeline sahiptir. Kuyruk riski sadece bir enstrümanın hareketini ifade etmekle kalmaz, aynı zamanda büyümesi veya düşüşü izlenebilen herhangi bir yatırım veya iş faaliyetini de ifade edebilir.
Bununla birlikte, kuyruk riskinin yürürlüğe girme olasılığı minimumdur; bu gerçekleşirse büyüklük yüksektir ve ilgili portföyleri de etkileyebilir. Finansal piyasalarda ve ekonomide büyük etkilere neden olabilir. Bir dağılım eğrisinin her iki ucunda da meydana gelebilir.
Kuyruk Riski Örnekleri
Aşağıdakiler kuyruk riski örnekleridir
Örnek 1
Dow Jones Endüstriyel Ortalaması veya Dow Endeksi, Amerika Birleşik Devletleri dışında yerleşik 30 halka açık şirketin sağlığını gösterir. Dow Endeksindeki şirketler aynı zamanda S&P 500 Endeksinin de bir parçasıdır. Endeks, başlangıcından beri iyi performans gösteriyordu ve Aralık 2017'de 24k sınırının üzerine çıktı. O zamandan beri yukarı doğru bir hareket yaşadı ve piyasa giderek daha fazla yatırımcıyı çekti.
Ocak 2018'de Endeks 26 bin seviyesine ulaştı ve yatırımcılar piyasanın daha da yükselmesini bekliyorlardı, ancak ekonomik yavaşlama ve ticaret savaşları nedeniyle ABD hisse senedi piyasasının tamamı düşerek Dow Endeksinin de düşmesine neden oldu. Endeks birkaç iniş ve çıkış yaşadı ve Ekim 2018'de 24 bin seviyesine ulaştı, bu bir yıldan fazla bir süredir ulaştığı en düşük not oldu. Bu% 10'luk bir hareketti ve piyasada endişe verici bir etkiye sahipti.
Pazar, Aralık 2018'de% 6 daha kaybetmeye devam etti ve piyasadaki oynaklığı etkiledi. Bu, pazar için büyük bir düşüş oldu. Aralık 2018'de, endeks o yılın en yüksek seviyesinden% 19'un üzerinde bir düşüşle 21.000'e düştü. Bu, Endeks için büyük bir düşüş oldu ve piyasaya çıkacak günlerde etkisi oldu.
Kaynak - Finance.yahoo.com
Dow Endeksinde kuyruk riski, Ekim 2018'de piyasanın aşağı yönlü hareket etmeye başladığı zamandı. O dönemdeki düşüş, davranışsal bir hareket olan 24.000'e düştü ancak endeks 24.000'in altına inmeye başlayınca koşullar daha da kötüleşti. işaret.
Dow Endeksi örneği, kuyruk riski olayını ve bunun bir bütün olarak piyasayı nasıl etkileyebileceğini en iyi şekilde açıklamaktadır.
Örnek 2
Lehman Brothers vakası, bankacılık endüstrisi üzerindeki kötü şöhretli etkisi nedeniyle dünya tarafından iyi biliniyor. Lehman, büyük piyasa sermayesi ve dünya çapında saygın müşteri tabanı nedeniyle 'Başarısız Olmak İçin Çok Büyük' olarak kabul edildi. Yumuşak politikalar ve yanlış raporlama nedeniyle, işletme değişen pazara ayak uyduramadı. Aynısı Bear Stearns için de geçerliydi.
Lehman'ın çöküşünün ardından o kadar şiddetliydi ki çelik, inşaat ve otelcilik dahil diğer tüm endüstrileri birkaç isimle etkiledi. Lehman'ın durumundaki kuyruk riski sadece bankacılık sektörünü etkilemekle kalmamış, aynı zamanda diğer sektörlere de sızmış, bu da birçok ülkenin GSYİH'sini etkileyen önemli aksamalara ve ekonomik kayıplara neden olmuştur. Ekonomi üzerindeki etki o kadar şiddetliydi ki, dünya çapında resesyona yol açtı. Olay, ekonomik bir yavaşlamaya ve tüm sektörlerdeki işten çıkarmalar nedeniyle birçok insanın işsiz kalmasına neden oldu.
İşletmenin nasıl doğru yönetilmediğine ve bunun nasıl büyük bir çöküşle sonuçlanacağına dair çok sayıda rapor vardı. Bununla birlikte, sorun durdurulamazken devasa bir aşamaya ulaşana kadar raporların hiçbirine ağırlık verilmedi.
Lehman iflas başvurusunda bulunmadan önce, içine girdiği ticari faaliyetlerin izlenmesi ve tüm ekonomik koşullarının doğru raporlanması ve bu da büyük bir aksiliğe yol açması gerekiyordu.
Kuyruk riski, sadece yatırımcıların değil, aynı zamanda işletmelerin yaptıkları yatırımla ilgili riski ölçmelerini sağlar. Kuyruk riski, işe girmekte olan ticari faaliyetler için analiz edilmiş olsaydı, dünyayı sarsan 2007-08 büyük çöküşünü önlemek için daha iyi bir yol olabilirdi.
Avantajlar
- Kuyruk riski, yatırımcıların yatırıma dahil olan riski ölçmesine olanak tanır ve riskten korunma stratejilerinde karar verme sürecini geliştirir.
- Kuyruk riski, riskten korunmayı teşvik eder ve bu da piyasaya fon girişinin artmasıyla sonuçlanır.
- Piyasayı sekteye uğratabilecek olası olumsuz hareketler hakkında farkındalık yaratır.
Dezavantajları
- Bir yatırımcı, kuyruk riski temelinde riskten korunma stratejilerine aşırı yatırım yapmaya teşvik edilebilir.
- Bir kuyruk riski olayının bir kez bile meydana gelmeme olasılığı yüksektir.
- Yatırımcılar arasında korku duygusu yaratır ve olumsuz bir görünümle sonuçlanır.
Önemli noktalar
- Eğrinin sol ucu aşırı olumsuz tarafı gösterir.
- Kuyruk riski, piyasanın olumsuz bir hareket yapması durumunda ortaya çıkabilecek bir olayı ifade eder.
Sonuç
- Kuyruk riski, nadir bir olay nedeniyle olasılık dağılımının tahminine göre oluşabilecek bir kayıp olasılığıdır.
- Standart sapmanın üç katı kadar kısa vadeli bir hareketin kuyruk riskini temsil ettiği kabul edilir.
- Kuyruk riski, eğrinin her iki tarafında olabilir, sağ karları, sol ise kayıpları gösterir. Bir risk olduğu için odak daha çok eğrinin sol tarafındadır.
- Kuyruk riski, hedging stratejilerini teşvik eder çünkü hedging, potansiyel kaybı azaltır.
- Yatırımcılar ve işletmeler, bir yatırımın içerdiği riski anlamak için kuyruk riskini inceleyebilirler.