Emtia Risk Yönetimi | Yöntemler | Stratejiler | WallstreetMojo

Emtia Risk Yönetimi Tanımı

Emtia riski, bir emtianın fiyatında ve diğer şartlarında zaman içinde bir değişiklik olması nedeniyle bir işletmenin karşı karşıya olduğu risktir ve bu riskin yönetimi, forward sözleşmeleri, vadeli işlemler yoluyla emtianın hedge edilmesi gibi çeşitli stratejileri içeren emtia riski yönetimi olarak adlandırılır. sözleşme, bir opsiyon sözleşmesi.

Emtia Riskine Hangi Sektörler Maruz Kalmaktadır?

• Genellikle, üreticilerin aşağıdaki sektörlerin en fiyat onlar ürettikleri mallar için daha az gelir elde anlamına gelir düşer maruz kalmaktadır.
  • Altın, çelik, kömür vb. Madencilik ve Mineraller sektörü
  • Buğday, pamuk, şeker vb. Tarım sektörü
  • Petrol, Gaz, Elektrik vb. Enerji sektörleri
• Havayolları, Nakliye şirketleri, Giyim ve gıda üreticileri gibi emtia tüketicileri , öncelikle ürettikleri malların maliyetini artıracak olan artan fiyatlara maruz kalmaktadır.
• İhracatçılar / ithalatçılar , malların siparişi ile alınması ve döviz dalgalanmaları arasındaki gecikme süresinden kaynaklanan riskle karşı karşıyadır.
• Bir şirkette, bu tür riskler, bir işletmeyi gereksiz risklere maruz bırakmadan temel faaliyetlerine odaklanabilmeleri için uygun şekilde yönetilmelidir.

Emtia Riski türleri nelerdir?

Bir emtia oyuncusunun genel olarak aşağıdaki 4 kategoriye ayrılabileceği risk.

• Fiyat Riski: Emtia fiyatlarında makroekonomik faktörlerin belirlediği olumsuz hareketlerden kaynaklanmaktadır.
• Miktar Riski: Bu risk, emtia mevcudiyetindeki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
• Maliyet Riski: İş maliyetlerini etkileyen emtia fiyatlarındaki ters hareketlerden kaynaklanır.
• Mevzuat Riski: Malların fiyatları veya bulunabilirliği üzerinde etkisi olan yasa ve yönetmeliklerdeki değişiklikler nedeniyle ortaya çıkar.

Şimdi emtia riskinin nasıl ölçüleceğini anlamak için harekete geçelim.

Emtia Riskini Ölçme Yöntemleri

Risk ölçümü, üretim departmanı, tedarik departmanı, Pazarlama departmanı, Hazine departmanı, risk departmanı gibi tüm stratejik iş birimlerinde (SBU) yapılandırılmış bir yaklaşım gerektirir. Emtia riskinin türü göz önüne alındığında, birçok kuruluş, yalnızca uğraştıkları temel bir emtia riskine maruz kalmayacak, aynı zamanda işletme içinde ek risklere sahip olabilir.

Örneğin, çelik gibi emtia ürünleri açık bir şekilde çelik fiyatlarındaki hareketlere maruz kalmaktadır, ancak demir cevheri, kömür, petrol fiyatları ve doğal gaz fiyatlarındaki değişimler de karlılığı ve nakit akışını etkilemektedir. Ayrıca, herhangi bir ithalat veya ihracat olursa, para birimlerindeki hareketlerin de karlılık / nakit akışı üzerinde etkisi vardır.

Duyarlılık analizi

Duyarlılık Analizi, emtia fiyatlarındaki keyfi hareketler seçilerek veya geçmiş tarihteki emtia fiyat hareketlerine dayanılarak yapılır.

Örneğin, bir bakır madenciliği şirketi, bakır fiyatlarının ve ilgili girdi mallarının aşağı veya yukarı hareketine bağlı olarak ne kadar kaybettiğini veya kazandığını temel alarak riski hesaplayacaktır.

Kullanılan para birimi - INR (Hindistan rupisi)

Malların döviz cinsinden fiyatlandırılması durumunda, döviz ve emtia fiyat hareketlerinin birleşik sonucu alınarak risk hesaplanır.

Portföy Yaklaşımı

Bir portföy yaklaşımında, şirket emtia riskini analiz eder ve finansal ve işletme faaliyetleri üzerindeki potansiyel etkinin daha ayrıntılı bir analizini yapar.

Örneğin, ham petrol fiyatlarındaki değişikliklerin senaryo testine ek olarak ham petrol fiyatlarındaki değişikliklere maruz kalan bir Kuruluş, ham petrol mevcudiyetinin, siyasi politikalardaki değişikliklerin ve operasyonel faaliyetler üzerindeki etkisinin herhangi birinin bu değişkenler.

Bir portföy yaklaşımında risk, her değişken için stres testi ve değişkenlerin bir kombinasyonu kullanılarak hesaplanır.

Riskteki değer

Bazı kuruluşlar, özellikle finansal kuruluşlar, "Risk Altındaki Değer" olarak bilinen duyarlılık analizini gerçekleştirirken bir olasılık yaklaşımı kullanır. Bu, yukarıda tartışılan fiyatlardaki değişikliklerin duyarlılık analizine ek olarak, şirketler meydana gelen olayın olasılığını da analiz eder.

Buna göre, duyarlılık analizi, geçmiş fiyat geçmişi kullanılarak ve emtia fiyat hareketlerinin riskleri üzerindeki potansiyel etkisini modellemek için mevcut maruziyete uygulanarak uygulanır.

Örneğin: Riske Maruz Değer durumunda, bir çelik şirketinin Duyarlılık analizi, emtia fiyatlarındaki sayısal hareket göz önüne alındığında, son 2 yıldaki çelik ve demir cevheri fiyatlarına göre analiz edilebilir. belirli bir miktardan daha fazla kayıp.

Umarım artık risklerin ne olduğunu ve emtia risklerinin nasıl hesaplanacağını anladınız. Emtialar için Risk yönetimi stratejilerini anlamak için ilerleyelim .

Emtia Risk Yönetim Stratejileri 

Riski yönetmenin en uygun yöntemi, organizasyondan organizasyona ve aşağıdaki faktörlere bağlıdır.

• Üretim Süreci
• Şirketin pazarlamada benimsediği stratejiler
• Satış ve satın alma zamanlaması
• Piyasada bulunan riskten korunma ürünleri

Daha fazla emtia riskine sahip büyük şirketler, riski finansal piyasa araçları aracılığıyla yönetmek için genellikle finansal kuruluşlar veya risk yönetimi danışmanları atar.

Şimdi risk yönetimi stratejilerini iki açıdan tartışacağım

1. Emtia üreticileri
2. Emtia alıcıları

Üreticiler İçin Emtia Risk Yönetimi Stratejileri 

Stratejik Risk Yönetimi

# 1 - Çeşitlendirme:

Çeşitlendirme durumunda, üretici genel olarak, üretimle ilişkili fiyat riskini veya maliyet riskini yönetmek için üretimini (farklı ürünler boyunca rotasyon veya aynı ürünün üretim tesisinin rotasyonu) rotasyona sokar. Üreticiler çeşitlendirmeyi benimserken alternatif ürünlerin aynı fiyat riskine maruz kalmamasını sağlamalıdır.

Çeşitlendirme örneği: Bir çiftlik işi durumunda, mahsullerin farklı ürünler üretmek için rotasyonu, fiyat oynaklığından kaynaklanan büyük kaybı büyük ölçüde azaltabilir.

Çeşitlendirmeyi benimserken üreticiler, kaynaklar farklı bir operasyona yönlendirilirken, azaltılmış verimlilikler ve kayıp ölçek ekonomileri şeklinde önemli maliyetlere maruz kalabilirler.

# 2 - Esneklik:

Çeşitlendirme stratejisinin bir parçasıdır. Esnek iş, iş üzerinde olumsuz bir etkisi olabilecek piyasa koşullarına veya olaylarına göre değişme yeteneğine sahip olan bir iştir.

Esneklik Örneği: Düşen fiyatlar senaryosundaki bir çelik şirketi, kömür kullanarak çelik üretmek yerine düşük maliyetli pülverize kömür kullanabilir, bu da aynı etkiye daha düşük maliyetle sahip olabilir. Bu esneklik, finansal performansı iyileştirme etkisine sahiptir.

Fiyat Riski Yönetimi

# 1 - Fiyat havuzlama düzenlemesi: Bu emtia toplu olarak bir kooperatife veya pazarlama kuruluna satılır; bu, emtia fiyatını grup içerisindeki herkes için ortalama bir fiyatla sonuçlanan bir dizi faktöre dayalı olarak belirler.

# 2 - Depolama: Satış fiyatının düşmesine neden olan üretim artışının olduğu zamanlarda, bazı üreticiler uygun bir fiyat elde edilene kadar üretimi depolayabilir. Ancak bunu göz önünde bulundururken depolama maliyeti, faiz maliyeti, sigorta ve bozulma maliyetlerinin dikkate alınması gerekir.

# 3 - Üretim sözleşmeleri: Üretim sözleşmeleri durumunda, üretici ve alıcı genellikle tedarik edilen fiyat, kalite ve miktarı kapsayan sözleşmeye girer. Bu durumda, alıcı tipik olarak üretim sürecini elinde tutar (Bu, canlı stoklarda en yaygın olanıdır). 

Alıcılar için Emtia Risk Yönetimi Stratejileri 

Aşağıdakiler, emtia satın alma işi için emtia fiyatı riskini yönetmenin en yaygın yöntemleridir.

# 1 - Tedarikçi Müzakeresi: Bu alıcı, alternatif bir fiyatlandırma planı için tedarikçilere başvurur. Artan hacimli alımlarda fiyatları düşürebilir veya alternatifler sunabilir veya tedarik zinciri sürecinde bir değişiklik önerebilirler.

# 2 - Alternatif kaynak kullanımı: Bu alıcıda, aynı ürünü almak için alternatif bir üretici atar veya üretim sürecinde ikame ürünler için farklı bir üreticiye yaklaşır. Şirketler, genellikle, iş içinde emtia kullanımının riske uyumlu olup olmadığını gözden geçirmek için stratejilere sahiptir.

# 3 - Üretim süreci incelemesi: Bu şirkette, emtia fiyat artışlarını dengelemek için ürün karışımını değiştirmek amacıyla genellikle üretim sürecinde malların kullanımını düzenli olarak gözden geçirin.

Örnek : Gıda ürünleri üreticileri, şeker veya buğday gibi daha az yüksek fiyatlı veya daha değişken girdiler kullanan bir üründe sürekli olarak iyileştirmeler ararlar.

Artık emtia risklerini üretici ve Alıcı perspektifinden nasıl yöneteceğimizi anladığımıza göre, emtia risklerini yönetmek için çeşitli finansal piyasa araçlarının neler olduğunu görmeye devam edelim.

Emtia Riskini Yönetmek İçin Finansal Piyasa Araçları

# 1 - İleri sözleşmeler:

Bir forward sözleşmesi, iki taraf arasında, gelecekte belirli bir zamanda, bugün kararlaştırılan bir fiyattan bir varlığı satın almak veya satmak için yapılan bir sözleşmedir.

Bu durumda fiyatlar kilitlenerek fiyatların değişme riskinin önüne geçilir.

İleri Sözleşme Örneği: "A" Şirketi ve "B" Şirketi, 1 Ekim 2016 tarihinde, "A" şirketinin "B" şirketine 1 Ocak 2017'de 4000 INR / ton fiyatla 1000 ton buğday sattığı bir sözleşme imzalar. Bu durumda, her neyse 1 Ocak 2017'deki fiyattır, “A”, “B” 1000 tonu 4000 INR / tondan satmalıdır.

# 2 - Vadeli işlem sözleşmesi:

Basit anlamda vadeli işlemler ve vadeli işlemler, Vadeli İşlemler sözleşmesinin alıcılar ve satıcılar arasında bir pazar yeri görevi gören Vadeli İşlemler borsalarında gerçekleşmesi dışında esasen aynıdır. Sözleşmeler, alıcılar ve satıcılar arasında bir pazar yeri görevi gören vadeli işlem borsalarında müzakere edilir. Bir sözleşmenin alıcısının pozisyon sahibine ait olduğu ve satış yapan tarafın kısa pozisyon sahibi olduğu söylenir. Fiyatın kendilerine aleyhine olması durumunda her iki taraf da karşı tarafının çekip gitme riskini aldığından, sözleşme her iki tarafın da karşılıklı güvendiği bir üçüncü tarafla sözleşmenin değeri için bir marj vermesini içerebilir.

Ayrıca, Vadeli İşlemler ve Vadeli İşlemler'e göz atın

# 3 - Emtia seçenekleri:

Emtia opsiyonları söz konusu olduğunda, bir şirket, kararlaştırılan gelecek bir tarihte işlem yapma yükümlülüğü değil, hakkı veren bir anlaşma uyarınca malı satın alır veya satar.

Emtia Opsiyonları örneği: Broker "A", 1 Ocak 2017 tarihinde "B" şirketine ton başına 5 Rs prim karşılığında 30.000 INR / ton fiyatla 1 lak ton çelik satmak için bir sözleşme yazdı. Bu durumda, "B" şirketi, çeliğin fiyatı 30.000 INR / tondan fazlaysa bu seçeneği kullanabilir ve fiyat 30.000 INR / tonun altındaysa "A" dan satın almayı reddedebilir.