Döviz Riskleri (Tanım, Örnekler) | İlk 3 Döviz Riski Türü

Döviz Riski Tanımı

Döviz Kuru Riski, baz döviz (yerel para birimi) dışında bir para birimiyle girilen bir işlemin takas değerinde olumsuz bir değişiklik olması riskini ifade eder. Bu risk, baz döviz kurlarında veya para birimi oranlarında meydana gelen hareketlerin bir sonucu olarak ortaya çıkar ve ayrıca döviz kuru riski veya döviz riski veya kur riski olarak adlandırılır.

Döviz Kuru Risk Türleri

Döviz kuru riskleri aşağıdaki üç risk türünde sınıflandırılabilir:

# 1 - İşlem Riski

Ticari işlemlerin kuruluşun yerel para birimi dışında bir para birimi cinsinden girilmesi durumunda, işlemin giriş tarihinden takas tarihine kadar döviz kurlarında ters yönde değişiklik riski vardır. Bu tür döviz kuru riski, işlem riski olarak bilinir. Bu risk, gerçekleşen ve muhtemel ithalat ve ihracat işlemlerinden kaynaklanmaktadır.

# 2 - Çeviri Riski

Bir ticari kuruluşun, raporlama para birimi ana şirketin raporlama para biriminden farklı bir yabancı yan kuruluşa sahip olması durumunda, konsolidasyon amacıyla, bağlı ortaklık bilanço kalemleri, geçerli muhasebe standartları temelinde ana şirketin raporlama para birimine dönüştürülür. Konsolide finansal pozisyondaki hareket riski ve döviz kurlarının bir sonucu olarak kazançlar, Tercüme Riski olarak adlandırılır. Sonuçlar da hisse senedi fiyatlarını etkiler. Aynı zamanda Muhasebe Riski olarak da adlandırılır.

# 3 - Ekonomik Risk

Döviz kurlarındaki bir değişiklik sonucunda şirketin işinin piyasa tahminindeki ve gelecekteki nakit akışlarındaki değişiklik riskidir. Bu da firmanın piyasa değerini etkiler. Örneğin, şirketin tekelci bir ürünü, düşük döviz kuru ithal edilen ürünü daha ucuz hale getirdiğinde rekabetle karşılaşmaya başlar. Bu tür döviz riski, Tahmin Riski olarak da adlandırılır.

Döviz Getiri Oranı

Bir şirket, yerel para birimi dışındaki bir menkul kıymete yatırım yaptığında, getiri oranı, döviz cinsinden getiri oranı ile döviz kurundaki değer kazanma veya değer kaybı oranının bir kombinasyonudur.

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R ex )

Nerede:

  • R H = Ana para biriminde veya temel para biriminde getiri oranı
  • R F = Para birimi cinsinden veya yabancı para cinsinden getiri oranı
  • R ex = Döviz kurundaki değerlenme veya değer kaybı oranı

Döviz Riski Örneği

ABD merkezli bir çokuluslu, 1 milyon ABD Doları değerinde fazla fon yatırmak istiyor. ABD şirket tahvillerine yatırım yapma ve yıllık bazda% 2,5 getiri kazanma seçeneği vardır. Hazine sorumlusu, aynı şeyi Türk şirket tahvillerine yatırmak ve yıllık% 20 getiri elde etmek için başka bir seçenek düşünüyor. Bugünkü döviz kuru 1 USD = 5 TL. 1 yıl sonra döviz kurunun 1 USD = 4,3 TL olması beklenmektedir. Hangi yatırımın daha iyi olduğunu söyleyin.

Çözüm

Buraya,

  • R H =% 2,5
  • R F =% 20

R, ex = (5 - 4.3) / 5 =% 14 (amortisman)

Formüle göre,

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R ex )

  • = (1 +% 20) * (% 1-14)
  • = 1,2 * 0,86
  • = 1.032

R H =% 3,2

Burada Türk yatırımı% 3,2 getiri sağlıyor çünkü geri kalan getiri döviz hareketi tarafından yeniliyor. Dolayısıyla, TL yatırımı ABD doları yatırımına tercih edilmelidir (% 3,2>% 2,5).

Döviz Kuru Risklerinin Avantajları

  • Döviz dalgalanması, açık döviz pozisyonunun para birimindeki olumlu hareketten kazanç sağlama fırsatı sağlar.
  • Riski önlemek için çok sayıda yeni ve yenilikçi ürünün mevcudiyeti.
  • Döviz cinsinden açık pozisyonları tamamen aynı veya tam tersi döviz hareketleri ile eşleştirerek riskten korunabilir.
  • Borsada işlem gören veya Tezgah Üstü OTC piyasasında riski korumanın esnekliği, çünkü her iki piyasa da çok likit.
  • Döviz piyasaları, bir veya diğer ülkede 24 saat çalışır, dolayısıyla riskten korunma veya spekülasyon her an mümkündür.

Döviz Risklerinin Dezavantajları

  • Açık pozisyonun çok büyük olduğu oranlarda küçük bir hareket olsa bile büyük kayıplara neden olabilir.
  • Riskten korunmak ek bir maliyet gerektirir.
  • Riskten korunma, döviz kurlarında bir değişiklikle birlikte marj gereklilikleri ile sonuçlanır.
  • Oran ve spread belirleme karmaşık bir süreçtir ve genellikle opaktır.

Döviz Kuru Risklerinin Sınırlamaları

Döviz risklerinin genel olarak iki sınırlaması vardır.

  1. Birincisi, küresel politikalar ve ekonomik durumların değişmesinden etkilenen döviz piyasasındaki yüksek oynaklıktır. Ayrıca, piyasalar 24 saat esasına göre faaliyet gösterdikçe bu değişiklikler döviz kurlarına anında yansıtılır. Bu nedenle, bu piyasada spekülasyon yapmak ve döviz riskinden yararlanmak için bir kişinin ayak parmaklarının üzerinde olması gerekir.
  2. İkincisi, mükemmel bir çitin piyasada bulunması nadirdir. Borsada işlem gören türevler genellikle standarttır ve bu nedenle risk oluşturmaya devam eden eksik bir hedge ile sonuçlanır. OTC piyasası sorunu çözmeye çalışır, ancak artan maliyet ve karşı taraf kredi riskiyle sonuçlanır.

Sonuç

Döviz kuru riski bir tehdit oluşturur ve açık risklerden korunmak önemlidir. Ancak aynı zamanda açık pozisyonları risk iştahı içerisinde tutarak döviz piyasasının sunduğu oynaklıktan kazanç sağlamak ve küresel bilgilerle güncel kalmak akıllıca olacaktır. Bir dizi ürünün mevcudiyeti ve günün 24 saati operasyonlar hem spekülasyonu hem de riskten korunmayı kolaylaştırmış ve piyasayı oldukça likit hale getirmiştir.