Nakit Temettü Nedir?
Nakit temettü, kârın yönetim kurulu tarafından şirkete yaptıkları yatırımlar karşılığında hissedarlara temettü olarak ödenmesi ve daha sonra bu temettü ödeme yükümlülüğünün nakit ödeme veya banka havalesi yoluyla kapatılmasıdır.
Basit bir ifadeyle, kuruluş hisselerine yapılan yatırım için hissedarlara ödenen bir getiridir (para). Firmanın geleceği göz önünde bulundurularak yatırımcılar için bir ödül olarak kabul edilir.
Nakit temettü, Mali Yıl boyunca firmanın elde ettiği Net Kardan ödenir. Bir şirketin beyan ettiği temettü ödemesi zorunlu değildir ve bunun yerine, bu miktar şirketin diğer gelişimsel faaliyetleri için geri alınabilir. Ancak, yerleşik firmaların çoğu, yatırımcıların ilgisini çekmek için temettülerini yılda bir veya iki yılda bir açıklar. Nakit temettü hisse başına ödenir.
Nakit Temettü Kronolojisi
Bu nakit temettü kavramı etrafında bilinmesi gereken bazı önemli tarihler vardır.
- İlan Tarihi: Bir şirketin Yönetim Kurulu'nun temettü ödemesinin onaylandığını duyurduğu gün.
- Kayıtlı Tarih: Temettü kayıt tarihi, uygun hissedarların muhasebeleştirildiği gündür.
- Temettüsüz Tarih: Temettüsüz Tarih, yatırımcıların temettü alma işlemlerinin kesildiği tarihtir. Normalde kayıt tarihinin sahibinden 2 gün öncedir. Bu tarih çok önemli çünkü yeni hissedarlar bu tarihten itibaren temettü alamayacaklar.
Bunun nedeni, nakit temettü ödemeleri nedeniyle hisse senedi fiyatının düşme eğiliminde olmasıdır.
- Temettü Temettü Tarihi: Temettü tutarının firma tarafından ilan edildiği ancak ödenmediği dönemdir. Hisse senetleri temettüsüz satış tarihine kadar temettü ticareti yapar.
- Ödeme Tarihi: Asıl temettü tarihi kayıtlı hissedarlara ödenir. Ara temettü durumunda ödeme, temettü ilan tarihinden itibaren 30 gün içinde gerçekleşir, ancak nihai temettü için ödemenin Genel Kurul'dan (Yıllık Genel Kurul) itibaren 30 gün içinde yapılması gerekir.
Nakit Temettü Örneği
PQR Şirketinin cari mali yılda önemli ölçüde yüksek kar elde ettiğini ve tüm hissedarlarına temettü dağıtmaya karar verdiğini varsayalım. Bay 'C', hisse başına 15 dolardan satın alınan 150 hisseye sahip ve bu da toplam yatırımını 2.250 dolar yapıyor.
Firma hisse başına 0.50 $ nakit temettü beyan ederse, Bay 'C' 75 $ (150 $ * 0.50 $) toplam temettü alır. Aynı verim:
Toplam Temettü / Hisse Senedinin Maliyeti = 75 $ / 2.250 $
=% 3,33
Tarihlerin işleyişini nakit temettü örneği ile anlayalım:
- 28 Mart'ta, QPR şirketi hisse başına 0,5 dolarlık normal nakit temettü ödediğini açıkladı. Ayrıca kayıt tarihinin 27 Nisan ve ödeme tarihinin 20 Mayıs olacağı belirtiliyor.
- Temettüsüz satış tarihi 25 Nisan olup, burada yeni hissedarların temettü alma hakkına sahip olmadıklarını gösterir. T + 2 yönünü kapsar.
- 28 Mart ile 24 Nisan arasındaki zaman dilimi, hisselerin temettü ile işlem gördüğü zamandır. Herhangi bir yeni hissedar 24 Nisan'a kadar katılırsa, temettü kredisine hak kazanırlar.
- 20 Mayıs, QPR'nin çekleri kayıt sahiplerine göndereceği ödeme tarihidir.
Yukarıdaki örneği genişletirsek, nakit temettü hisse fiyatları üzerinde de ters bir etkiye sahiptir. Hisse senedi fiyatı, işletmenin öz sermaye değerinde bir düşüş olduğu için genellikle temettü beyanından sonra düşer.
Diyelim ki yukarıdaki hisse senedinin fiyatı olaydan önce 12 $ 'dan işlem gördüyse ve sonraki tarihte 11.50 $' a düşüyor. Bay 'C'nin tüm hisseleri elinde tuttuğunu ve Nominal değerde bir değişiklik olmadığını varsayarsak:
- Etkinlikten önceki hisselerin piyasa değeri = 12 $ * 150 (hisse) = 1.800 $
- Etkinlik sonrası Piyasa Değeri = 11,50 USD * 150 = 1.725 USD
Yukarıda hesaplandığı gibi, alınan nakit temettü 75 dolardı ve olay sonrası hisselerin değeri 1.725 dolardı. Birleştirildiğinde, toplam değeri bu temettü olayından önceki hisselerin değeri olan 1.800 $ (1.725 $ + 75 $) olarak alır. Hisse değerinin yaklaşık olarak nakit temettü ile aynı miktarda azaldığını ifade eder.
Nakit Kar Payının Önemi
Çok sayıda faktör, özellikle 2008-09 Küresel Mali krizinin ardından temettülerin boyutunu ve zamanlamasını etkiler.
- Firmalar, belirli finansal oranları korumak veya firmanın herhangi bir döngüsel eğilimini yönetmek için nakit temettü dağıtabilir. Diyelim ki yaz sezonunda yüksek talep gören Klima satan bir firma var. Kış sezonunda hisse fiyatlarının korunmasına yardımcı olacak bir temettü ilan edebilirler. Kış mevsiminde bu tür ürünlere olan talep kurur ve stok fiyatları düşebilir.
- Vade aşamasındaki firmalar, işin büyümesi için nakde yeniden yatırım yapmaya odaklandıklarından, hızlı büyüyen firmalarla karşılaştırıldığında düzenli temettü ödemeleri eğilimindedir.
- Şirketler her zaman nakit temettü ödememektedir ve hisse senedi temettüleri ödeyebilir. Hissedarlara ayrıca nakit ve hisse arasında bir seçim yapılabilir veya hissedarların bu temettü ile ek hisse satın almalarına izin verilebilir (temettü yeniden yatırım planı).
- Temettü getirileri, piyasanın genel duyarlılığını gösterir. Piyasa uzmanları, sağlanan nakit temettü eğilimini gözlemler ve bu nedenle, sıkıntı dönemleri de dahil olmak üzere bir süre buna göre gözlemler yapılır.
- Beyannameden önce ilgili ülkenin vergilendirme kanunları dikkate alınmalıdır. Kanunlar düzenli olarak değişmeye devam ediyor ve bu nedenle şirketlerin bunlara uyması gerekiyor. Genelde firmalar hissedarlara dağıtmadan önce DDT (Temettü dağıtım vergisi) ödemek zorundadır.
Sonuç
Temettü yönü iki ucu keskin kılıç olarak kabul edilir. Bir yandan hissedarlara nakit temettü sağlamak yatırımcıların güvenini artırıyor. Diğer taraftan, firmanın gelecekteki gelişim faaliyetleri için kullanılabilecek, vazgeçilen finansal kaynakları içerir.
Borsa da buna göre tepki verebilir. Başlangıçta, güneye doğru genel hisse senedi fiyatlarına işaret edebilir, ancak bir firmanın nakit temettü dağıttığı biliniyorsa, hisse senedi fiyatları sabit kalabilir veya borsayı canlandırmak için yükselebilir.
Bu nedenle, temettü kararının, firmanın gelecekteki konumu ve kurduğu sektör beklentileri göz önünde bulundurularak verilmesi gerekir. Sermaye gereksinimlerinin ve yatırımcı beklentilerinin bir sektörden diğerine değiştiği anlaşılmalıdır. Bu nedenle, benzer şirketler / endüstriler arasında nakit temettü ve temettü ödeme oranının bir karşılaştırması yapılmalıdır.