Karlılık Endeksi nedir?
Karlılık endeksi, şirket projelerinin gelecekteki nakit akışları ile ilk yatırım arasındaki ilişkiyi, oranı hesaplayarak ve proje uygulanabilirliğini analiz ederek gösterir ve nakit akışlarının bugünkü değerinin ilk yatırıma bölünmesi ile hesaplanır ve kâr yatırım oranı olarak da bilinir. projenin karını analiz eder. ben
Formül
Formül # 1 -
Karlılık Endeksi = Gelecekteki Nakit Akışlarının Mevcut Değeri / Gerekli İlk Yatırım
Formül çok basit görünüyor. Tek yapmanız gereken, gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini bulmak ve ardından bunu projenin ilk yatırımına bölmektir.
Bununla birlikte, PI'yı ifade etmenin başka bir yolu vardır ve bu net bugünkü değerdir. NPV yöntemi, herhangi bir yatırımın karlı olup olmadığını değerlendirmek için de iyi bir ölçüdür. Ancak bu durumda fikir, miktarı değil, bir oran bulmaktır.
Formül # 2
Net Bugünkü Değer aracılığıyla ifade edilen PI'ya bir göz atalım -
Karlılık Endeksi = 1 + (Net Bugünkü Değer / Gerekli İlk Yatırım)
Bu formüllerin ikisini de karşılaştırırsak, ikisi de aynı sonucu verecektir. Ancak bunlar, PI'ya bakmanın farklı yolları
Karlılık Endeksi Nasıl Yorumlanır?
- Endeks 1'den fazlaysa , yatırım değerlidir çünkü o zaman yatırdığınızdan daha fazlasını geri kazanabilirsiniz. Yani PI'si 1'den fazla olan bir yatırım bulursanız, devam edin ve ona yatırım yapın.
- Endeks 1'den küçükse, geri çekilip başka fırsatlar aramak daha iyidir. Çünkü PI 1'den küçük olduğunda bu, yatıracağınız parayı geri alamayacağınız anlamına gelir. Neden yatırım yapmaya zahmet edesiniz?
- Endeks 1'e eşitse , kayıtsız veya tarafsız bir projedir. Dönem boyunca mevcut olan diğer projelerden daha iyi görmedikçe projeye yatırım yapmamalısınız. Diğer tüm projelerin PI'sının negatif olduğunu tespit ederseniz, bu projeye yatırım yapmayı düşünün.
Karlılık Endeksini Hesapla
Örnek 1
N Enterprise, ilk yatırımının 100 milyon dolar olacağı bir projeye yatırım yapmaya karar verdi. Yatırım yapmanın iyi bir anlaşma olup olmadığını düşünürken, bu projenin gelecekteki nakit akışının bugünkü değerinin 130 milyon olduğunu keşfettiler. İlk etapta yatırım yapmak iyi bir proje mi? Bunu kanıtlamak için Karlılık Endeksi'ni hesaplayın.
- PI = Gelecekteki Nakit Akışının Mevcut Değeri / Gerekli İlk Yatırım
- PI = 130 milyon ABD $ / 100 milyon ABD $
- PI = 1.3
Karlılık Endeksini hesaplamak için başka bir yöntem kullanacağız.
- PI Formülü = 1 + (Net Mevcut Değer / İlk Yatırım Gerekli)
- PI = 1 + [(Gelecekteki Nakit Akışının Mevcut Değeri - Nakit Çıkışının Mevcut Değeri) / Gerekli İlk Yatırım]
- PI = 1 + [(130 milyon ABD Doları - 100 milyon ABD Doları) / 100 milyon ABD Doları]
- PI = 1 + [30 milyon ABD Doları / 100 milyon ABD Doları]
- PI = 1 + 0.3
- PI = 1.3
Yani her iki şekilde de PI 1.3'tür. Bu, yatırım yapmak için harika bir girişim olduğu anlamına geliyor. Ancak şirketin, PI'nin 1.3'ten fazla olabileceği diğer projeleri de düşünmesi gerekiyor. Bu durumda, şirket bu özel projeden daha fazla PI'ye sahip bir projeye yatırım yapmalıdır.
Örnek 2
ABC Company'nin yeni bir projeye yatırım yaptığını varsayalım. İlk yatırımları 10000 ABD Dolarıdır. Ve işte önümüzdeki 5 yıl için nakit girişi -
- Karlılık Endeksi'ni hesaplamalı ve bu projenin yatırımlarına değer olup olmadığını öğrenmemiz gerekiyor.
- Böylece, gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini iki şekilde bulabiliriz. Birincisi, gelecekteki nakit akışlarının tüm mevcut değerlerini toplayarak hesaplayabiliriz ve ikinci olarak, nispeten daha kolay olan yol, her yıl indirgenmiş nakit akışını bulmaktır.
Bu nedenle, ikinci yaklaşımı kullanacağız ve yukarıdaki ifadeye başka bir sütun ekleyeceğiz ve bu indirgenmiş nakit akışları olacaktır -
Şimdi, bu rakamları indirimli nakit akışları başlığı altında nasıl elde ettiğimizi merak edebilirsiniz. Sadece gelecekteki nakit akışlarının ayrı bugünkü değerlerini aldık. Örneğin, ilk yıl, gelecekteki nakit akışı 2000 $, sermaye maliyeti% 10 ve yıl sayısı 1'dir. Yani hesaplama şöyle olacaktır -
- PV = FV / (1 + i) ^ 1
- PV = 4000 / (1 + 0.1) ^ 1
- PV = 4000 / 1.1
- PV = 3636,36
Yukarıdaki iskonto edilmiş nakit akışlarının tamamını aynı yöntemi kullanarak bulduk. Yıl sayısının artması nedeniyle sadece sermaye maliyeti değişti.
Şimdi karlılık endeksi hesaplamalarını yapardık
Şimdi değerleri PI formülüne koyarsak, şunu elde ederiz -
PI Formülü = Gelecekteki Nakit Akışlarının PV / Gerekli İlk Yatırım
Aynı şeyi göstermek için NPV yöntemini de kullanacağız, böylece doğru sonuca varıp varmadığımızı anlayabiliriz ve ayrıca NPV'yi nasıl hesaplayacağımızı da öğreneceğiz.
NPV'yi hesaplamak için tek yapmamız gereken, tüm indirgenmiş nakit akışlarını toplamak ve ardından gerekli ilk yatırımı çıkarmaktır.
Dolayısıyla, bu durumda NPV = (6277,63 ABD Doları - 5000 ABD Doları) = 1277,63 ABD Doları olacaktır.
NPV yöntemini kullanarak, şimdi karlılık endeksini (PI) hesaplayacağız -
- PI Formülü = 1 + NPV / İlk Yatırım Gerekli
- PI = 1 + 1277,63 / 5000
- PI = 1 + 0.26
- PI = 1.26
Yukarıdaki hesaplamadan, ABC Şirketinin projeye PI 1'den fazla olduğu için yatırım yapması gerektiği sonucuna varabiliriz.
Sınırlamalar
PI, maliyet-fayda analizleri yapmak için yaygın olarak kullanılsa bile, PI, kusurlardan arınmış değildir. Her iyi tarafın sınırlamaları olduğu için, PI'nin de birkaç sınırlaması vardır.
- Birincisi, gelecekteki nakit akışlarının tahminidir. Tahminler her zaman doğru olmadığından, tahmin edilen gelecekteki nakit akışlarının gerçekte olduğundan büyük ölçüde farklı olma ihtimali her zaman vardır.
- İlk yatırım ve geri dönüş tamamen farklı olsa bile iki projenin PI'si benzer olabilir. Bu durumda, bir projeye yatırım yapıp yapmamaya karar vermenin en iyi yöntemi Net Bugünkü Değer Yöntemi (NPV) 'dir.
Son analizde
PI, bir şeye yatırım yapmanız gerekip gerekmediğine karar vermeniz gerektiğinde kullanabileceğiniz harika bir metriktir. Bir şirketiniz varsa ve kısıtlı bir bütçeniz varsa, bu metrik yeni bir projeye yatırım yapmayı düşünmeniz gerekip gerekmediğine karar vermenize yardımcı olacaktır.
Makale Öner
Bu, Karlılık Endeksi'nin ne olduğu ve tanımı için bir rehberdir. Burada karlılık endeksinin pratik proje örnekleriyle birlikte nasıl yorumlanacağına bakıyoruz. Kurumsal Finansman ile ilgili aşağıdaki makalelerden daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
Original text
- INDEX Formülü
- Karlılık Endeksi Formülü
- Başa Baş Noktası
- Excel'de MIRR <