Borsada Devre Kesici Nedir?
Borsada devre kesici (piyasa engeli olarak da adlandırılır), çok kısa bir süre içinde hisse senetlerinin panik satışını önlemek için kullanılan devrede (yani piyasada alım satım) bir kırılmadan (yani geçici bir yavaşlamadan) başka bir şey değildir. (örneğin dakikalar veya saatler içinde) ve belirli bir süre boyunca ticareti durdurur, böylece doğru bilgi bu zaman çerçevesi içinde piyasa üzerinden akar, böylece spekülatif kazançları ve mantıksız kayıpları önler.
Açıklama
- Bir hisse senedinin 500 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Bir anda tüm yatırımcıların yatırım yaptıkları hisse senetlerini satmaya başladığını varsayalım. Hisse senedi fiyatına ne olacak? Sonunda talep yasasına göre sadece 5 günlük bir süre içinde 65 $ deyin. O kadar düşük bir seviyeye düşebilir ki, fiyat temel değerini bile yansıtmaz (yani asgari, şirketin mali tabloları, büyüme perspektifi, muhtemel geleceği gözlemlenerek elde edilen hisse senedinin fiyatı olmalıdır. gelir ve birçok faktör).
- Ortaya çıkan sorun, yeni yatırımcıların şirketin temellerini göz ardı ederek şirketi olumsuz anlamda görmeleridir. Bu olmamalı. Uzun vadede (yani yıllar olarak), temeller gerçekten zayıfsa, hisse senedi fiyatları sonunda düşecektir.
- Benzer bir hikaye bir bütün olarak borsa için de geçerlidir. Yatırımcıların mantıksız panik satışlarını engellemeye yardımcı olurlar. Yatırımcının mola vermesine - hisse senetlerini ticaret için doğru zaman olup olmadığını düşünmesine - ve sonra bir karar vermesine olanak tanır. Böylece, ticaret oyununu geçici bir süre duraklatırlar.
Tarih
- Tarihsel olarak ABD, DJIA'nın (Dow Jones Industrial Average) sadece bir günde% 22'lik büyük bir düşüş gözlemlediği 1987 yılında piyasa çapındaki ilk devre kesiciyi piyasaya sürdü. Bu büyük bir kayıptı.
- Şubat 2013'ün sonlarında, pazar çapında devre kesiciler için yeni kurallar SEC (Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) tarafından tanıtıldı ve S&P 500 Endeksi devre kesiciler için yeni bir kriter olarak seçildi. Böylece yüzde düşüş hesaplamasında endeksin önceki gün kapanış fiyatı kullanılır.
- Dezavantajı önler, “panik satın alma” nedeniyle hisse senedi fiyatlarında makul olmayan artışları engelleyen “devre filtreleri” kavramı da vardır. Şimdilik, sadece devre kesicilere odaklanalım.
Borsada Devre Kesici Nasıl Çalışır?
Devre kesicilerin temel amacı, panik satış düğmesini duraklatmaktır. Hem bireysel hisse senetleri hem de piyasa endeksleri için geçerlidir. Temel olarak, üç seviye devre kesici vardır:
Seviye 1
Bu, hisse senedi son kapanış fiyatından belirli bir yüzde oranında düştüğünde borsa tarafından otomatik olarak yerleştirilen ilk kırıcıdır. Bu noktada, ticaret birkaç dakikalığına durdurulur ve ardından devam eder.
Seviye 2
Bu, hisse senedi fiyatı veya endeks tekrar daha yüksek bir yüzdeyle düştüğünde tetiklenen ikinci kırıcıdır (burada düşüş yüzdesi, son günün kapanış fiyatı esas alınarak hesaplanır). Bu noktada, ticaret 1. seviye kırıcıda olduğu gibi aynı süre boyunca durdurulur ve ardından tekrar devam etmesine izin verilir.
3. seviye
Hisse senedi fiyatı veya endeks, seviye 2 kesiciden daha büyük bir yüzde ile düşmeye devam ederse, bu üçüncü ve son devre kesicidir. Burada düşüş yüzdesi, son günün kapatıldığı kapanış fiyatı veya değerine göre hesaplanır. Devrenin 3. seviyesi yerleştirilirse, geri dönüş yoktur - işlem günün geri kalanında durdurulur. Doğrudan bir sonraki piyasa gününde açılır.
Seviye 1 veya Seviye 2 devre kesici 15: 25'ten önce tetiklenirse, ancak o zaman piyasa ticareti 15 dakika durdurur. Ancak, devre kesiciler öğleden sonra 3: 25'ten sonra tetiklenirse, piyasa işlemlerinde herhangi bir durma olmaz. Öte yandan, söz konusu işlem gününde Seviye 3 devre kesicinin herhangi bir zamanda tetiklenmesi durumunda, piyasa işlem gününün kalan bakiyesi için durur. Dolayısıyla, 3. seviye devre kesici için üst sınır olmadığını görebilirsiniz.
Borsa Düzeylerinde Devre Kesici
Devre kesiciler tek tek yerleştirilir. Seviyeler aşağıdaki gibidir:
Devre Kesici Sınırı Yukarı ve Aşağı
- SEC ayrıca, bu hisse senetlerinin alım satımındaki mantıksız aşırı dalgalanmayı önlemek için aynı amaçla bireysel menkul kıymetler için devre kesicileri tanıttı.
- Burada, son 5 dakikalık işlem süresi için ortalama fiyata göre yüzde değişimine bağlı olarak tetiklenen bantlar olarak adlandırılırlar.
- Bant sınırları aşağıdaki gibidir:
- Güvenlik fiyatı limitlerin üzerine çıkarsa ve tetikleyici olaydan sonraki 15 saniye içinde limit içinde geri yüklenmezse bantlar tetiklenir. İşlem 5 dakika durdurulur.
Devre Kesici Durdurma
Alım satımın durması, alım satım düzenleyicisinin belirttiği gibi alım satımın durması anlamına gelir. Bu nedenle SEC, ticaret duraklamalarını şu şekilde belirtmiştir:
Devre Kesicinin Hisse Senedi Piyasasına Etkisi
- Virüs - Covid-19 nedeniyle bugün dünyanın neden olduğu durumdan haberdar olmalısınız. Pandemi, ABD pazarlarının keskin bir şekilde düşmesine neden oldu.
- Sadece ABD değil, sadece küresel endekslerde de düşüş var.
- Devre kesici, 9 Mart 2020'de S&P Endeksi, endeksin açılmasından birkaç saniye sonra 2971'den 2778'e düştüğünde yerleştirildi. ABD Borsası 2778 seviyesine dokunduktan sonra 193 puan düştü. Daha sonra ticaret 15 dakika durduruldu. O gün seviye 2 veya seviye 3 devre yoktu.
- Yine 12 Mart 2020'de S&P 500 Endeksi devre kesiciye tanık oldu. Endeks 2738'den 2516'ya düştüğünde piyasada 1. seviye devre kesici gözlemlendi. İşlem 15 dakika süreyle durduruldu. O gün seviye 2 veya seviye 3 devre yoktu.
Sonuç
Yukarıdaki tartışmaya göre, artık devre kesicilerin önemini ve amacını anlayabilirsiniz. Yerinde böyle bir kırıcı olmasaydı, piyasa şimdiye kadarki tüm yükselişleri yalnızca geçici kesintiler veya geçici bilgiler nedeniyle silecekti. Piyasayı bu dereceye kadar kontrol eder, böylece yatırımcılara panikle karar vermekten kaçınmaları ve yeniden düşünmeleri için zaman verilir.