Temel EPS nedir?
Temel EPS, bir şirketin her ortak hisse başına kazancını bulmak için basit bir karlılık hesaplamasıdır ve ortak hissedarlara, mevcut gelirin ne kadarının sahip oldukları hisselerle ilişkili olduğunu söyler.
Temel EPS Formülü
Formül aşağıda verilmiştir -
Cari yılın tercih edilen temettüleri net gelirden çıkarılır çünkü EPS, ortak hissedarın kullanabileceği kazançları ifade eder. Hisse senedi temettüleri net gelirden düşülmez.
Yukarıdaki tablodan Starbucks EPS'nin son 5 yılda önemli ölçüde arttığını not ediyoruz. Bu ne anlama geliyor ve bu yatırımcılar için nasıl faydalıdır? Bu yazıda bu kavramı detaylı olarak tartışıyoruz.
Starbucks Temel EPS Hesaplaması
Starbucks örneğini ele alalım.
2017
- 2017'de Starbucks'ın Net Kazancı = 2.884,7 milyon dolar
- Ağırlıklı ortalama adi hisse senetleri 2017 = 1.449,5 milyon
- Temel EPS = 2.884,7 USD / 1.449,5 = 1,99 USD
2016
- 2017'de Starbucks'ın Net Kazancı = 2.817,7 milyon dolar
- Ağırlıklı ortalama adi hisse senetleri 2017 = 1.471,6 milyon
- Temel EPS = 2.817,7 USD / 1.471,6 = 1,91 USD
kaynak - Starbucks 10K dosyaları
Hisse başına temel kazanç yatırımcılar için ne kadar faydalıdır?
- EPS, karlılığın en iyi ölçülerinden biridir. Sonuç olarak, her yatırımcı şirkete yatırım yapmaya karar vermeden önce EPS'ye bakar. Ve onlara yakın gelecekte şirketten ne bekleyecekleri konusunda net bir fikir verir. Ancak, yalnızca temel EPS'ye bakmak onlara doğru içgörüleri sunmayacaktır. Ayrıca tüm mali tablolara bakmalı ve toplayabilecekleri veri noktalarından oranları bulmalıdırlar.
- Hazırlanması oldukça kolaydır. Şirketin gelir tablosunu ve bilançosunu almanız gerekir. Gelir tablosundan net geliri alın, tercih edilen temettüyü (varsa) düşürün ve ardından rakamı ödenmemiş öz sermaye paylarına bölün. Ve bakacak bir figür alacaksın.
- Şirketlerden herhangi birine yatırım yapmayı düşünüyorsanız, her bir şirketin EPS'sine bakabilir ve ardından hangi şirketin hisse başına daha fazla değer sağladığına karar verebilirsiniz. Karşılaştırabilir ve anlayabilirsiniz, bu da karar verme sürecini kolaylaştırır.
- Ayrıca göreceli değerleme yönteminde de kullanılır. Karşılaştırılabilir bir şirketin fiyat-kazanç oranını bulmaya yardımcı olur.
- Ne kadar net kar elde edildiğinin göstergesi olduğundan, bir şirketin hisse başına temel kazancı daha yüksekse, şirketin net karının da daha yüksek olduğu kabul edilir.
Hisse Başına Temel Kazanç - Daha yakından bakış
İki şirketin EPS'sini karşılaştırdığınızda, önemli bir noktaya bakmanız gerekir.
- A Şirketine ve B Şirketine baktığınızı varsayalım. Bu şirketlerin her ikisinin de EPS'sinin hisse başına 5 ABD doları olduğunu gördünüz.
- Bu şirketlerin her ikisinin de benzer şekilde performans gösterdiğine karar verirseniz, bu doğru yorum olmaz.
- Diyelim ki A Şirketi'nin 10.000 adet ödenmemiş hissesi var ve net kar (imtiyazlı temettü verilmemiştir) 50.000 $.
- Ayrıca, B Şirketinin ödenmemiş 2000 hissesi olduğunu ve net kârın (imtiyazlı temettü ödenmemiş) 10.000 $ olduğunu da varsayalım.
- Bu durumların her ikisi de aynı temel EPS'ye sahip olduklarını tasvir edecek, ancak net kar açısından benzerler mi? Hayır. A Şirketi, B Şirketinden daha fazla kar elde ediyor. B Şirketi daha az tedavüldeki hisseye sahip olduğundan, oldukça iyi gidiyor gibi görünüyor.
Bir şirkete ve onun EPS'sine bakarken, net kâra ve ödenmemiş hisse senetlerine ayrı ayrı bakmalısınız.
Sınırlamalar
Temel EPS, büyük bir karlılık ölçüsüdür. Hiç şüphe yok. Ancak bilmeniz gereken bir şey, EPS'nin tek başına bir şirketin finansal sağlığı hakkında çok fazla şey gösteremeyeceğidir.
Evet, bir şirketin ne kadar net kar elde ettiğinden, bir şirketin daha yüksek kar elde edip etmediğinden ve ayrıca bir şirketin hisse başına kazanç açısından başka bir şirketten daha iyi olup olmadığından bahsedebilir.
Ancak şirket gelir tablosunu ve bilançoyu hazırladığından, şirketin potansiyel yatırımcılarına iyi bir itibar göstermek için verileri manipüle etme şansı var.
Bu nedenle, temel EPS ile birlikte F / K Oranına (Fiyat / Kazanç Oranı) da bakmalısınız. Ayrıca, Toplam Varlık Getirisi, ROCE, Seyreltilmiş EPS gibi diğer finansal oranlara ve nakit akış tablosu ve fon akış tablosu gibi ifadelere de bakmalısınız.
Önerilen Okumalar
Bu, Temel EPS'nin ne olduğu ve anlamı hakkında bir kılavuzdur. Burada, hisse başına temel kazancı hesaplamak için formülün yanı sıra pratik örnekler ve yatırımcılar için faydasını tartışıyoruz. Kârlılık hakkındaki anlayışınızı geliştirmek için aşağıdaki makalelere de göz atabilirsiniz.
Original text
- EPS - Tam Form
- Temel Excel Formülleri
- En İyi 10 Temel Muhasebe Kitabı
- Karşılaştırma - Temel EPS ile Seyreltilmiş EPS <