Kredi Geliştirme nedir?
Kredi Geliştirme, şirketlerin kredi itibarlarını artırmak için çeşitli iç ve dış tedbirler aldıkları, birincil amacı borçlarının geri ödenmesi için daha iyi şartlar sağlamak ve aynı zamanda yatırımcıların finansal piyasadaki belirli yapılandırılmış ürünlerin riskini azaltan bir stratejidir.
Kuruluşlar veya İhraççılar, belirli bir menkul kıymet için ödenmesi gereken faizi düşürmek için ağırlıklı olarak kredi geliştirme stratejileri uygularlar, çünkü yüksek kredi itibarı iyi bir kredi notu anlamına gelir, bu da nihayetinde bir yatırımcı tarafından yapılan yatırımın, menkul kıymetin vaat edildiği gibi yararlanacağı anlamına gelir. piyasada yayınlandı. Tersine, kredi notu düşük olduğunda, kredi notu düşük olacaktır ve bu da yatırımcı yatırımını kaybetmeye başlayabileceği için yatırımcıların yatırım yapmasını elverişsiz hale getirir.
Kredi Geliştirme Türleri
Kredi geliştirme, ilgili stratejiye bağlı olarak dahili veya harici olabilir. Kredi ortamını geliştiren bir organizasyonda dahili olarak yapılan faaliyetler dahili geliştirme olarak adlandırılırken, kredi itibarını artırmak için alınan herhangi bir dış destek, bir dış geliştirme olarak adlandırılabilir.
# 1 - Dahili Geliştirme
Fazla teminatlandırma
En yaygın kullanılan kredi geliştirme tekniği aşırı teminatlandırmadır. Adından da anlaşılacağı gibi teminatın değeri, menkul kıymetin kendisinden daha yüksektir. Temel teminat çok daha yüksek bir değere sahip olduğu için, bir temerrüt durumunda yatırımcı güvende olabilir.
Fazla Yayılma
Fazla spread, varlığa dayalı bir menkul kıymetin tüm giderleri karşılandıktan sonra aşan faizi ifade eder. Aşırı teminatlandırma ile ilgilidir. Teminattan kazanılan faiz oranı ile ihraç edilen menkul kıymete ödenen faiz arasındaki farktır. Fazla yayılma, kayıp yaratma aşamasında olduğu zamanlarda kuruluşlar için nefes alma alanı sağlar.
Kıdemli ve Bağlılık Dilimleri
Üst düzey veya ikincil bir yapı, bir kuruluşun iç kredi itibarını artırır. Nakit akışları ayrıştırılır ve kıdemlerine göre kıdemli veya ikincil olarak önceliklendirilir. Üst düzey bir dilim, nakit akışında en yüksek kıdeme sahip olduğu ve astların daha düşük olacağı anlamına gelir. Kıdemli ve tabiiyetin dilim yapısı, kıdemli dilimler için koruyucu bir katman görevi görür. Kıdemli dilimlerin, itaatsizlikten daha iyi bir notu var.
# 2 - Dış Geliştirme
Nakit Teminat Hesabı
Nakit teminat hesabı, bir ihraççının herhangi bir gelir açığı durumunda kullandığı bir hesaptır. Kuruluş, en yüksek kredi kalitesine sahip ticari kağıt (CP) enstrümanları satın almak için ticari bir bankadan belirli bir miktar para ödünç alabilir. Nakit Teminat hesabı, varlığa dayalı teminatla ilgili sorunlar olduğunda, kuruluş ticari senet satabilir ve yatırımcılardan ödünç alınan tutarı geri ödeyebileceği için kredinin artmasını sağlar.
Akreditif
Eksik olması durumunda, ödemelerin temerrüde düşmesi durumunda bir banka veya başka bir finans kuruluşuna ihraççıya bir ücret ödenir. Kredi Mektubu ile geliştirilmiş menkul kıymetlerin derecesinin düşürülme şansı vardır ve sonuç olarak, ihraççı, kredi geliştirme için harici destek gerektiğinde, Nakdi Teminat Hesabı'na daha fazla güvenir.
Kefalet Senetleri
Kefil bonoları ile desteklenen varlığa dayalı menkul kıymetler, kefil bonoları ihraç eden ile aynı dereceye sahiptir. Kredi geliştirme, destek olarak kefalet bonoları ile varlığa dayalı menkul kıymetler için çalışır, çünkü varlığa dayalı menkul kıymet beklendiği gibi çalışmazsa, temerrüde düşen ödemeleri geri ödemek için kefil bonoları kullanılabilir.
Sarılmış Menkul Kıymetler
Faiz ve anapara ödemesine ilişkin olarak üçüncü bir şahıs tarafından yapılan sigorta veya teminat, sarılmış teminat olarak adlandırılır. Üçüncü şahıs, menkul kıymeti ihraç edenin ana şirketi veya bir banka veya bir sigorta şirketi olabilir. Garanti tipik olarak AAA dereceli bir şirket veya banka tarafından sağlanır.
Kredi Geliştirme Örneği
ABC Inc. bir tahvil çıkararak sermaye artırıyor. Yatırımcılara tahvil için ödemesi gereken faiz oranını düşürmek için kredi artırımı yapabilir. ABC Inc., anapara tutarının bir kısmı için bir banka garantisi almayı isteyecektir. Bu, bonoyu 'Banka Garantili' yapar. Bu durumda, yatırımcı, ABC Inc.'nin tahvilin kullanım süresi boyunca temerrüde düşmesi durumunda yatırımını geri almak için bankanın garantisine güvenebilir. Tahvilin ihraç anında notunun BBB olduğunu varsayalım, banka garantisi tahvilin kredi notunun AA'ya yükselmesine yardımcı olacaktır.
Kredi notundaki iyileşme, ABC A.Ş.'ye faiz oranını düşürmesi için alan yaratırken, yatırımcıların faiz ödemelerini ve anapara tutarını banka garantisi üzerinden almasını sağlıyor.
Avantajlar
- Kuruluşların daha düşük bir faiz oranıyla borçlanmasını sağlar.
- Kuruluşun kredi itibarını artırır.
- Kuruluşları, kredi itibarlarını artırmak için çalışmaya teşvik eder.
Dezavantajları
- Bir kuruluş, temel işine odaklanmak yerine kredi itibarını artırmak için farklı yollar denemeye başlayabilir.
- Daha yüksek kredi notuna sahip menkul kıymetler en çok yatırımcılar tarafından tercih edilecek ve düşük kredi notuna sahip menkul kıymetlere yatırım yapılmayacaktır.
- Kredi artırımı, temel iş faaliyetlerinde aslında iyi performans göstermeyen bir ihraççının yanlış bir imajını gösterebileceğinden, yatırımcılar arasında belirsizlik yaratır.
Sonuç
- Kuruluşların kredi itibarlarını artırmak için benimsedikleri bir stratejidir.
- İki temel kredi geliştirme tekniği vardır - dahili ve harici
- Kredi Geliştirme, borç alan (kuruluş) ve borç veren (yatırımcı) için bir kazan-kazan durumu yaratmayı amaçlamaktadır.
- Bir yatırımcının yaptığı yatırımın güvenliğini sağlar.