Beyaz Şövalye nedir?
Beyaz şövalye, şirket için dostça kabul edilen bir yatırımcıdır, çünkü bu kişi, şirketin yönetim kurulu veya üst düzey yönetiminin yardımıyla şirketi adil bir değerlendirmeyle satın alır, böylece şirket, düşmanca devralma girişiminden diğer potansiyel alıcı veya iflastan.
O nasıl çalışır?
Bir şirket düşmanca bir devralma hedefi haline geldiğinde, şirketin büyümesine yardımcı olacak biri tarafından kurtarılması gerekir. Bu noktada beyaz şövalye kavramı ortaya çıkıyor.
Bir hedef şirketi devralan ve onu kara bir şövalyeden düşmanca bir şekilde ele geçirmekten kurtaran bir kişi veya şirkettir (kara şövalye, bir şirketi zorla ele geçiren bir kişi veya şirkettir). Beyaz bir şövalye tarafından ele geçirilen şirket hala bağımsız kalamaz. Ama kara bir şövalye tarafından ele geçirilmekten çok daha iyidir.
Beyaz Şövalye Örnekleri
- 1953 yılında American Broadcasting Company neredeyse iflas etmişti. O sırada United Paramount Theatres, American Broadcasting Company (ABC) için kurtarmaya geldi ve ABC'yi satın alarak beyaz bir şövalye görevi gördü.
- 1984 yılında Walt Disney Productions, Saul Steinberg'den düşmanca bir teklifle karşı karşıya kaldı. Sid Bass ve oğulları beyaz şövalyeler gibi davrandılar ve Walt Disney'in önemli kısımlarını satın alarak kurtardılar.
- 1998 yılında, Digital Equipment Corporation oldukça kötü bir durumda. O sırada Compaq kurtarmaya geldi. Compaq, o sırada Digital Equipment Corporation ile birleşerek bir beyaz şövalye görevi gördü.
- 2006 yılında Mittal Steel ve Arcelor'un birleşmesi hakkında bol bol konuşma yapıldı. O sırada Severstal, Arcelor'a beyaz şövalye olarak hareket etti.
- 2008 yılında JPMorgan Chase, Bear Stearns'ı satın aldı. O sırada Bear Stearns, hisse senedi fiyatlarını yüksek tutmak için mücadele ediyordu. Ve eğer JPMorgan Chase onları satın almamış olsaydı, iflas başvurusunda bulunmaları gerekecektir. O sırada JPMorgan Chase bir beyaz şövalye olarak hareket etti.
Hedef şirket bir beyaz şövalyeyi bularak kendini nasıl kurtarabilir?
kaynak: moneycontrol.com
2000 yılından bu yana, ne zaman düşmanca bir devralma olduğunda; şirketin değerini yükseltmedi. Zorla ele geçirilen gönülsüz hedef şirketin tutarı 10 milyar doları geçemezdi.
Dolayısıyla, hiçbir düşmanca ele geçirmenin asla başarılı olmadığını rahatlıkla söyleyebiliriz. Bu nedenle, her şirket, ne zaman düşmanca bir devralma hedefi haline gelseler, bir beyaz şövalyeyi bulmak için büyük çaba sarf etmelidir.
Aksi takdirde, hedef şirketin yakın geleceği şöyle olurdu -
- Şirkette bağımsızlık / özerklik olmayacaktı. Ve sonuç olarak, şirket yolunu kaybedecek ve kara bir şövalyenin kaprislerine bağlı kalmaları gerekecek.
- İkincisi, şirket vizyonunu, değerlerini ve geleceğini kaybedecektir.
- Üçüncüsü, şirket çalışanları, müşterileri ve paydaşları için değer yaratamazdı.
Bir işletme için bu en kötü senaryodur. İşte bu nedenle, şirketi tercih edilen koşullarda devralacak birini bulmak önemlidir (tam özerklik olmasa bile). Birkaç durumda, iflas edecek şirketler için de kurtarıcı görevi görür.
Ancak her hedef şirketin böyle bir kurtarıcıya ihtiyacı yoktur. Hedef şirket çok daha büyükse veya sektördeki en büyük şirketlerden biriyse, düşmanca bir ele geçirme şansı ile karşılaştıklarında bile herhangi bir şövalyeye ihtiyaçları var.