EBIT Anlamı
FVÖK veya faaliyet geliri, şirketin faaliyet karını belirleyen ve toplam hasılattan satılan malın maliyeti ile şirketin katlandığı faaliyet giderlerinin düşülmesi ile hesaplanan karlılık ölçümüdür.
- Şirketin sadece işletme faaliyetlerinden elde ettiği kar miktarını gösterir.
- Burada faiz ve vergilere ilişkin giderler işletme faaliyetlerinden kaynaklanmadığından FVÖK'ün hesaplanmasında dikkate alınmaz ve bu nedenle faaliyet karı veya faaliyet karı anlamına gelir.
Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç Bileşenleri
# 1 - Gelir
Gelir, işin normal seyri sırasında mal ve hizmet satışından elde edilen ana gelir kaynağıdır.
# 2 - Satılan Malların Maliyeti (COGS)
Satılan malların maliyeti, bitmiş ürünlerin üretiminde ve hizmetlerin satışında katlanılan doğrudan maliyeti ifade eder. Bu maliyet, hammadde satın alma maliyetini, doğrudan işçiliği ve diğer doğrudan genel giderleri içerir. Satılan malların maliyeti için SMM formülü şöyledir:
COGS = Envanter açma + hammadde satın alma + doğrudan işçilik + genel giderler - envanteri kapatma
# 3 - İşletme Giderleri
İşletme giderleri, faaliyetlerinin normal seyri sırasında işletmenin katlandığı giderlerdir. Kira giderleri, idari personele maaş, seyahat giderleri gibi satış, genel ve idari giderleri içerir.
EBIT Formülü
Doğrudan ve dolaylı yöntemler kullanılarak hesaplanabilir.
# 1 - Doğrudan Yöntem
Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç = Gelir - Satılan malın maliyeti - Faaliyet Giderleri
Doğrudan yöntem için bu FAVÖK formülü, ilişkili giderleri doğrudan üretilen gelirden düşürmesidir.
# 2 - Dolaylı Yöntem
Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç = Net gelir + Faiz giderleri + Vergi gideri
EBIT Örnekleri
Örnek 1
4.000 $ gelir, 1.500 $ COGS ve 200 $ işletme giderleri olan ABC Inc. adında bir şirketimiz var.
FAVÖK, kazançlardan kaynaklanan maliyeti doğrudan düşürürken, ikinci denklem, FAVÖK'ün faiz ve vergi öncesi kazanç olduğunu söylediği için faiz ve vergileri geri ekler. Bu ayrım, kullanıcıların EBIT kavramını iki farklı perspektiften anlamalarına izin verdiği için farklıdır.
Birincisi, FVÖK'ü ön operasyonlar açısından görmek, diğeri ise yıl sonu karlılık perspektifi olarak görmektir. Her iki denklem de aynı sayıyı türetecek olsa da, sayıyı farklı bir perspektiften analiz etmek yatırımcılar açısından önemlidir.
Banka ve finans kurumlarında olduğu gibi işletmenin ana gelir kaynağı faiz ise, bu faiz geliri Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç'a dahil edilecektir.
Örnek 2
Gadgets'ın imalat işine sahip Harry Corporation'dan bir örnek alalım. Harry Corporation'ın gelir tablosu aşağıdaki faaliyetleri bildirdi.
- Operasyonlardan elde edilen gelir: 2.500.000 $
- SMM: 1.400.000 ABD Doları
- Faaliyet Giderleri: 400.000 $
- Faiz Gideri: 200.000 $
- Vergi Gideri: 30.000 $
Şimdi aşağıdaki rakamlardan brüt karı hesaplayabiliriz (Gelir - SMM)
= 2.500.000 - 550.000 ABD Doları
Brüt Kar = 1.100.000 $
Ve net gelir formülü = Brüt kar - İşletme Giderleri - Faiz gideri - vergi gideri
= 1.100.000 - 400.000 - 200.000 - 30.000 TL
Net Gelir = 470.000 $
Şimdi iki denklemden Faiz ve Vergi Öncesi Kazancı hesaplamamız gerekiyor:
Doğrudan Yöntemle
= 2.500.000 - 1.400.000 - 400.000 ABD Doları = 700.000 ABD Doları
Dolaylı Yönteme Göre
= 470.000 USD + 200.000 USD + 30.000 USD = 700.000 USD
Avantajlar
- Şirketin kazanç potansiyeli hakkında bir ipucu verebilir. Potansiyel alıcıları ve yatırımcıları cezbeden çok önemli bir rakamdır. FAVÖK rakamı sayesinde yatırımcılar, şirkete yaptıkları yatırımdan kazanabilecekleri getiriyi analiz edebilirler.
- FVÖK, yatırımcılar ve alacaklılar tarafından, vergi etkileri ve şirketin sermaye yapısının maliyeti hakkında endişelenmeden işletmenin temel faaliyetlerinin başarısını bilmelerine yardımcı olduğu için kullanılır. Dahası, işletmenin faaliyetlerinin ve fikirlerinin gerçek dünyada gerçekten işe yarayıp yaramadığını kontrol edebilirler.
- Diğer finansal oranlarla karşılaştırıldığında, faiz ve vergi öncesi kazançların hesaplanması ve anlaşılması kolaydır. Yani bir kullanıcı olarak, şirketin temel anlayışını sağlayan ilk rakam EBIT'dir.
Sınırlama
- FVÖK hesaplanırken amortisman dikkate alınır. Farklı sektörlerin sonuçlarını karşılaştırırken, amortisman nedeniyle sonuçta farklılıklar olacaktır. Örneğin, kişi, sabit kıymetlerinin önemli bir kısmına sahip bir şirketin faiz ve vergiler öncesi karını, az sayıda duran varlığa sahip şirketinkiyle karşılaştırıyorsa, amortisman gideri nedeniyle sabit kıymetli şirket, faizden önce daha az kazanç elde edecek ve Gider net gelirde veya kârda azalmaya yol açtığından vergiler.
- Borç yoluyla finansmanın büyük bir kısmına sahip olan şirketlerin kesinlikle büyük miktarda faiz gideri olacaktır. Faiz ve vergi öncesi kazançlar, şirketin kazanç potansiyelinin artmasına neden olan faiz gideri olarak değerlendirilmez. Faiz giderinin dikkate alınmaması, zayıf satış performansı veya azalan nakit akışı nedeniyle şirketin büyük krediler almış olma ihtimali olduğundan yatırımcıları yanlış yönlendirebilir. Ancak EBIT, yatırımcıların dikkatini bu kadar yüksek borçlara çekemiyor.
Önem
- İki şirketin herhangi bir finansal metriğinin karşılaştırmasını yaparken bir sektör standardını kıyaslama olarak belirlemek önemlidir. Yatırımcıya, aynı sektörde çalışan diğer şirketlere kıyasla şirketin kazanç potansiyelini söylemediği için, iki şirketin işletme karlarının karşılaştırılması yeterli değildir.
- Ayrıca, bir trend olup olmadığını kontrol etmek için, potansiyel kazanç sağlayan firmaları önceki yıllarla cari yıl karşılaştırması gibi değerlendirirken trendler yaratmak gerekir.
Sonuç
Faiz ve vergi öncesi kazanç, firmanın faaliyetlerinden elde ettiği karı ölçer. Kazancın faiz ve vergilerden önce kullanılması, hesaplanmasıyla sınırlı değildir, aynı zamanda işletme marj oranı, faiz karşılama oranı vb. Gibi finansal oranların hesaplanmasında girdi olarak da kullanılır. Ayrıca, çeşitli kaldıraçların derecelerini hesaplamak için ihtiyacımız var EBIT hesaplamak için.