Hızlı Oran Tanımı
Asit testi oranı olarak da bilinen hızlı oran , şirketin kısa vadeli borçlarını en likit varlıklar yardımıyla geri ödeme kabiliyetini ölçer ve toplam nakit ve muadilleri, alacak hesapları ve şirketin pazarlanabilir yatırımları toplanarak hesaplanır. ve sonra toplam cari borçlarına bölerek.
Envanterin formülden yasaklanması nedeniyle, bu oran, bir şirketin anlık yükümlülüklerini ödeyebilme kabiliyetinin mevcut oranından daha iyi bir işarettir. Asit test oranı veya sıvı oranı olarak da bilinir.
Hızlı oran Formülü = Hızlı varlıklar / Hızlı Yükümlülükler. = (Nakit ve Nakit Benzerleri + Alacaklar) / (Cari borçlar - Banka kredili mevduat)
1: 1 oranı, oldukça yüksek bir çözücü pozisyonunu gösterir. Bu oran, likidite analizinde cari orana ek olarak hizmet eder.
P & G'nin cari oranı 2016'da 1.098x ile sağlıklı; ancak hızlı oranı 0,576x'tir. Bu, önemli miktarda P&G cari varlığının, Envanter veya önceden ödenmiş giderler gibi daha az likit varlıklarda sıkıştığı anlamına gelir.
Hızlı Oranın Önemi
Bu oran, karar verme için en önemli araçlardan biridir. Şirketin hızlı yükümlülüklerini çok kısa bir bildirim süresi içinde yerine getirme kabiliyetini önizler.
- Bu oran, her zaman likit olarak alınması gerekli olmayabilecek hesaplamadan kapanış stokunu ortadan kaldırarak şirketin likidite pozisyonunun daha uygun bir profilini verir.
- Kapanış stoku, cari varlıklardan ve banka kredili mevduatları ayrıldığından ve nakit krediler, genellikle stoğu kapatarak teminat altına alındığından cari yükümlülüklerden elimine edildiğinden, şirketin likidite pozisyonunu sağlamada rasyosu daha değerli hazırlamaktadır.
- Kapanış stoğunun değerlendirilmesi hassas olabilir ve her zaman satılabilir değerde olmayabilir. Bu nedenle, kapanış stoğunun değerlemesi için bir gereklilik olmadığından, hızlı oran bozulmaz.
- Kapanış stoku çok mevsimlik olabilir ve bir yıllık dönem boyunca miktar olarak değişebilir. Sanırım likidite durumu çökebilir veya yükselebilir. Kapanış stoğunu hesaplamadan göz ardı ederek, oran bu sorunu ortadan kaldırır.
- Genellikle çok yüksek bir kapanış stoğuna sahip olabilen batmakta olan bir endüstride, bu oran, kapanış stoğu da dahil olmak üzere şirketin mevcut orana karşı daha gerçekçi geri ödeme kabiliyeti sağlamasına yardımcı olacaktır.
- Büyük envanter tabanı nedeniyle, cari oran kullanılırsa bir şirketin kısa vadeli finansal gücü fazla gösterilebilir. Bu oranın kullanılmasıyla bu durumla başa çıkılabilir ve şirketlerin ek kredi almasını sınırlandırır, bu da hizmeti mevcut oranın yansıttığı kadar basit olmayabilir.
Yorumlama Hızlı Oran
- Bir kuruluşun ödeme gücünün bir işaretidir ve belirli bir süre içinde ve ayrıca şirketin kontrol ettiği sektörün koşullarında analiz edilmelidir.
- Temel olarak, şirketler, diğer hususların yanı sıra, belirli bir iş sektöründeki değişkenler göz önüne alındığında, likidite riskine karşı yeterli kaldıracı koruyan bu oranı korumaya devam etmeye odaklanmalıdır.
- İş ortamı ne kadar belirsiz olursa, şirketlerin daha yüksek hızlı oranları koruma ihtimali o kadar artar. Tersine, nakit akışlarının sabit ve öngörülebilir olduğu durumlarda, şirketler hızlı oranı nispeten daha düşük seviyelerde tutmaya davet edeceklerdir. Her durumda şirketler, düşük orandan kaynaklanan likidite riski ile yüksek orandan kaynaklanan zarar riski arasında doğru dengeyi sağlamalıdır.
- Sektör ortalamasından daha yüksek bir asit oranı, şirketin işletmenin işletme sermayesine çok fazla kaynak yatırdığı ve başka yerlerde daha kârlı bir şekilde kullanılabileceği tavsiye edilebilir.
- Bir şirketin fazladan ek nakdi varsa, fazla fonları yeni girişimlere yatırmayı düşünebilir. Şirketin yatırım tercihlerinin kalmaması durumunda, fazla fonların artırılmış temettü ödemeleri şeklinde hissedarlara iade edilmesi tavsiye edilebilir.
- Sektör ortalamasının altında olan Asit Test Oranı, şirketin sıvı kaynaklar için uygun bir kalkan sağlamayarak yüksek miktarda risk aldığını gösterebilir. Aksi takdirde, bir firma rakiplerinden daha iyi kredi koşulları nedeniyle daha düşük bir orana sahip olabilir.
- Asit oranını çeşitli dönemlerde yorumlarken ve analiz ederken, mevsimlik işletmelerin faaliyetlerin gayri meşru akışına yol açtığı için yılın belirli zamanlarında oranın geleneksel olarak daha yüksek veya daha düşük olmasına neden olabilecek bazı endüstrilerdeki mevsimsel değişiklikleri hesaba katmak gerekir. zaman içinde değişen seviyeler mevcut varlıklar ve borçlar.
Hızlı Oran Analizi
Aşağıda, hızlı oranın hesaplanması ve yorumlanmasının sağlandığı resim bulunmaktadır.
örnek 1
Aşağıdakiler, büyük ölçekli bir sanayi şirketinde denetlenen kayıtlardan elde edilen bilgilerdir. ($ Cinsinden tutar)
| Ayrıntılar | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Mevcut varlıklar | 1.10.000 | 90.000 | 80.000 | 75.000 | 65.000 |
| Envanter | 8.000 | 12.000 | 8.000 | 5.000 | 5.000 |
| Mevcut Borçlar | 66.000 | 70.000 | 82.000 | 1.00.000 | 1.00.000 |
| Banka kredili mevduat | 6.000 | 5.000 | 2.000 | 0 | 0 |
Dönen Varlıklar = Nakit ve Nakit Benzerleri + Alacaklar + Envanter olduğunu varsayalım. Dönen Varlıklar içerisinde yer alan başka kalem bulunmamaktadır.
Şirketin kısa vadeli likiditesini ve ödeme gücünü değerlendirmek için hızlı oranı hesaplamanız ve oranın eğilimini analiz etmeniz gerekir.
Örnek 1'in cevabı.
Gelecek yıllar için firmanın hızlı oranının hesaplanması:
($ Cinsinden tutar)
| Ayrıntılar | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Dönen varlıklar (A) | 1.10.000 | 90.000 | 80.000 | 75.000 | 65.000 |
| Eksi: Envanter (B) | 8.000 | 12.000 | 8.000 | 5.000 | 5.000 |
| Hızlı Varlıklar (C) = (A - B) | 1.02.000 | 78.000 | 72.000 | 70.000 | 60.000 |
| Cari Yükümlülükler (D) | 66.000 | 70.000 | 82.000 | 80.000 | 80.000 |
| Eksi: Banka kredili mevduat (E) | 6.000 | 5.000 | 2.000 | 0 | 0 |
| Hızlı Yükümlülükler (F) = (D - E) | 60.000 | 65.000 | 80.000 | 80.000 | 80.000 |
| Hızlı Oran = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0.9 | 0.875 | 0.75 |
Yukarıda hesaplanan verilerden, hızlı oranın 2011'de 1,7'den 2015'te 0,6'ya düştüğünü analiz ettik. Bu, mevcut varlıkların çoğunun belirli bir süre boyunca stoklarda kilitlendiği anlamına gelmelidir. İdeal standart hızlı oran 1: 1'dir. Bu, şirketin anlık cari yükümlülüklerini karşılayacak durumda olmadığı anlamına gelir; teknik ödeme gücüne yol açabilir. Bu nedenle, envantere yatırımı azaltmak ve oranın 1: 1 seviyesinin üzerinde olduğunu görmek için adımlar atılmalıdır.
İdeal standart oran 1: 1'dir. Bu, şirketin anlık cari yükümlülüklerini karşılayacak durumda olmadığı anlamına gelir; teknik ödeme gücüne yol açabilir. Bu nedenle, envantere yatırımı azaltmak ve oranın 1: 1 seviyesinin üzerinde olduğunu görmek için adımlar atılmalıdır.
Örnek 2
XYZ Limited, 31 Mart 2015 tarihinde sona eren yıl için size aşağıdaki bilgileri sağlar.
- İşletme Sermayesi = 45.000 $
- Mevcut oran = 2,5 Envanter = 40.000 ABD doları
Hızlı bir oran hesaplamanız ve yorumlamanız gerekir.
Örnek 2'nin Cevabı
- Dönen varlıkların ve kısa vadeli borçların hesaplanması
Verilen işletme sermayesi 45.000 $
Mevcut oran = 2.5
= Dönen varlıklar / Kısa vadeli borçlar = 2,5 = Dönen varlıklar = 2,5 * Dönen Borçlar
Yani, işletme sermayesi = Cari Varlıklar - Cari Borçlar
= 45.000 = 2.5 Cari Borçlar - cari borçlar
= 1.5 * cari borçlar = 45.000
= cari borçlar = 45.000 / 1.5 = 30.000
Bu nedenle, dönen varlıklar = 2,5 * kısa vadeli borçlar = 2,5 * 30,000 = 75,000
Dolayısıyla, cari varlıklar ve cari borçlar sırasıyla 75.000 $ ve 30.000 $ 'dır.
- Asit testi oranının hesaplanması
Verilen Envanter = 40.000 ABD Doları
Mevcut varlıklar = 75.000 $
Yani, Hızlı varlıklar = Mevcut varlıklar - Envanter = 75.000 - 40.000 $ = 35.000 $
Banka kredili mevduat bulunmadığından, Cari borçlar Hızlı borçlar olarak kabul edilecektir.
Yani, Hızlı yükümlülükler = 30.000 $
Bu nedenle,
Oran = Hızlı varlıklar / Hızlı borçlar
= 35.000 / 30.000
= 1.167
Hesaplanan asit testi oranı 1.167 ideal oran olan 1'den fazla olduğu için firmanın hızlı varlıklar ile yükümlülüğünü daha iyi karşılayabildiğini göstermektedir.
Colgate Örneği
Şimdi Colgate'deki hesaplamalara bakalım.
Colgate oranı nispeten sağlıklıdır (0,56x - 0,73x arasında). Bu asit testi bize, şirketin Alacaklar ve Nakit ve Nakit Benzerlerini kullanarak kısa vadeli borçlarını ödeyebilme yeteneğini göstermektedir.
Aşağıda, Colgate'in P&G ile Unilever arasındaki Oranının hızlı bir karşılaştırması bulunmaktadır.
kaynak: ycharts
Benzerleri ile karşılaştırıldığında Colgate'in çok sağlıklı bir oranı var.
Unilever'in Hızlı Oranı son 5-6 yıldır düşerken, P&G oranının Colgate'inkinden çok daha düşük olduğunu da not ediyoruz.
Microsoft Örneği
Aşağıdaki grafikte belirtildiği gibi, Microsoft'un Nakit Oranı düşük 0.110x'tir. Bununla birlikte, hızlı oranı devasa bir 2.216x'tir.
kaynak: ycharts
Microsoft Hızlı Oran, öncelikle 106,73 milyar dolarlık kısa vadeli yatırımlar nedeniyle oldukça yüksek! Bu, Microsoft'u likidite / Ödeme gücü açısından çok rahat bir konuma getirir.
kaynak: Microsoft SEC Dosyalama
Hızlı Oran Videosu
Sonuç
Burada not ettiğimiz gibi, cari varlıklar büyük miktarda envanter içerebilir ve peşin ödenen giderler likit olmayabilir. Bu nedenle, envanter de dahil olmak üzere, bu tür kalemler cari oranı anlık likidite açısından çarpıtacaktır. Hızlı Oran, envanteri hesaba katmayarak bu sorunu çözer. Yalnızca nakit ve nakit benzerleri ve alacaklar dahil en likit varlıkları dikkate alır. Sektör ortalamasından daha yüksek bir oran, şirketin kaynaklarının çok büyük bir kısmını işletmenin işletme sermayesine yatırdığı anlamına gelebilir ve bu başka yerlerde daha karlı olabilir. Ancak, hızlı oranın sektör ortalamasının altında olması, şirketin yüksek miktarda risk aldığını ve yeterli likiditeyi sürdürmediğini gösterir.