Açık Uçlu ve Kapalı Uçlu Yatırım Fonları Farkları
Bir açık uçlu yatırım fonu azami özgürlük ve esneklik yatırımcılara girmek ve çıkmak verir ve onlar gibi hissediyorum ve oysa onun varyasyon yatırımcıların inanç tamamen bağımlı olduğunda kapalı uçlu yatırım fonları teklifler bir katıldıkları için yatırımcılara zaman çizelgesi sabit ve fon dışı.
Yatırım fonu, yatırımcıların hisse senetleri, tahviller ve sınırlı miktarda sermayeye sahip diğer menkul kıymetlerin bir karışımıyla çeşitlendirilmiş portföylere erişebildiği, profesyonelce yönetilen bir yatırım planıdır. Bu tür fonlar, perakende yatırımcılar için çok faydalıdır ve aynı zamanda bir süre boyunca bir yatırım fırsatı olarak görülmüştür. Tüm yatırım fonları, menkul kıymetler piyasası için kendi düzenleyicilerine kayıtlıdır, örneğin Hindistan'daki SEBI, yatırımcılara ve potansiyel müşterilere bir düzeyde rahatlık sağlayacak. Yatırımcıların çıkarlarını korumak için oluşturulmuş katı düzenleme hükümleri dahilinde faaliyet göstermeleri gerekmektedir.
Portföyün bir parçası olan hisse senetlerinin performansına bağlı olarak değişkenlik gösteren fonun mevcut NAV'sinden (Net Varlık Değeri) birim / hisse satın alınarak bu fonlara yatırım yapılabilir. Fonlar, yatırımcılar için Sermaye Kazancı ve gelir elde etmek amacıyla yatırımcıların sermaye tutarına yatırım yapmaktan sorumlu profesyonel para yöneticileri tarafından yönetilir. Yatırım tüm yatırımcılar adına yapılır ve bu nedenle birçok beceri gereklidir. Yatırım hedefleri ve yapısı, yasal bir belge olan ve uyulması gereken izahnamede açıkça belirtilmiştir.
Vade süresine ve ayrıca yatırım hedefine göre ayrıştırılabilen çeşitli yatırım fonları vardır.
Aşağıdaki diyagram, yatırım fonlarının net bir görüntüsünü verebilir.
Açık Uçlu ve Kapalı Uçlu Yatırım Fonları Bilgi Grafikleri
Açık uçlu ve kapalı uçlu yatırım fonları arasındaki en önemli farkları görelim.
Benzerlikler
- Bu fonların, tabanı koruyan ve yatırım fonları altında kategorize eden bazı temel benzerlikleri vardır.
- Her iki fon da geniş bir yatırımcı havuzu tarafından yapılan yatırımları aşmak amacıyla profesyonelce yönetilmektedir.
- Aynı şeyi, tek bir hisse senedi yerine birden fazla yatırım varlığında çeşitlendirme yoluyla gerçekleştirmeyi hedefliyor.
- Yatırım yöneticilerinin komisyon veya ücretleri, piyasadan elde edebilecekleri getirilere bağlı olabilir.
- Bir başka benzerlik noktası, birden fazla yatırımcıdan büyük bir fon havuzunun toplanması, yatırım ve işletme maliyetlerinin düşürülmesini sağlayan ölçek ekonomileridir.
Anahtar Farklılıklar
- Açık Uçlu fonlar, tipik yatırımcılar arasında popülerdir, çünkü herhangi bir zamanda giriş ve çıkış yapmalarına izin verir ve böylece onlara çok fazla esneklik sunar. Kapatılmış fonlar, diğer yatırımcılardan satın alınan sabit sayıda hisseye sahiptir ve fona giriş ve çıkış için sabit bir zaman çizelgesine sahiptir. Yeni Fon teklifi, hiçbir birimin değiştirilmeyeceği 30 gün sonrasına kadar açık kalabilir.
- Açık uçlu fonların işlemleri doğrudan fon aracılığıyla gerçekleştirilirken, kapalı uçlu fonlar ilk olarak borsada, OTC piyasasında veya bir Borsa Yatırım fonunda işlem gördükleri bir IPO (İlk Halka Arz) yoluyla başlatılır.
- Açık uçlu bir fonun külliyatı, dinamik satın alma ve itfaları içereceği için değişmeye devam ederken, diğer yandan, yeni birimler belirtilen limitin ötesinde satışa sunulmadığından külliyat sabit kalır.
- Açık fon fiyatları, tercihen gün sonunda NAV'da (Net Varlık Değeri) günde bir kez sabitlenir ve o gün için fon paylarının satın alınabileceği fiyattır. Kapalı uçlu fonlar, gün boyunca sıradan hisse senetleri gibi ticaret yapar ve gerçek zamanlı olarak çalıştığı için günün herhangi bir saatinde geçerli olan fiyattan işlem görür.
- Açık uçlu fonların yapısı, başlangıcından bu yana belirlenmiştir ve büyük ölçüde Hisse Senetleri, Tahviller ve Yaldızlı kenarlı menkul kıymetlere yatırımları içerecekken, kapalı uçlu fonlar portföyünde Vadeli İşlemler, Türevler ve FOREX gibi alternatif yatırımları içerecektir.
- Açık uçlu bir fonun satış fiyatı, NAV'ı ve izahnamede belirtilen herhangi bir giriş / çıkış yükünü içerir. Bu yükler, fona giriş veya çıkış için veya her ikisi de öncelikle fonların yönetimi için uygulanan ücretlerdir. Kapatılmış fonlar, NAV'da bir Premium veya İndirim ile alınıp satılır.
- Çeşitli fonların NAV'leri günlük gazetelerde veya açık uçlu fonlar için fonun web sitesinde yer almaktadır. kapalı uçlu fonlar, NAV'larını finansal gazetelerden veya web sitesi aracılığıyla haftalık olarak alabilirler.
- Açık uçlu fonlarda bulunan hisse senedi ve tahvillerin her biri için toplam hisse sayısı kapanış fiyatı ile çarpılır ve her yatırım için oluşan sonuç toplanır. Fonla ilgili herhangi bir yükümlülük hariçtir (tahakkuk eden giderler gibi). Hisse başına NAV, Toplam Net varlıkların tedavüldeki hisse senedi sayısına bölünmesiyle elde edilir. Kapalı uçlu fonlar için hisse senedi fiyatları, piyasada hakim olan arz ve talebe göre belirlenir ve fiyatlar borsada buna göre belirlenir.
- Açık uçlu fonlar, piyasa koşullarından bağımsız olarak sistematik satın almalara izin verir ve aynı zamanda kapalı uçlu fonların aksine, yalnızca götürü yatırımlara izin veren, yatırımcıların özellikle dalgalı piyasa koşullarında dikkate almalarını daha riskli hale getiren kapalı uçlu fonların aksine daha küçük miktarlarda yatırımlara izin verir. Trendler ayrıca, piyasalar potansiyel yatırımcıları cezbedecek kadar iyi performans gösterdiğinde kapalı uçlu fonların ortaya çıktığını gösteriyor.
- Varlık tahsisi veya yeniden dengeleme, Hedefe dayalı planlamayı dikkate alan ve dolayısıyla bir yatırım portföyünde varlık tahsisinin önemini anlayan açık uçlu fonlar durumunda mümkündür. Genel piyasa senaryosunda geri dönüş olması durumunda fonların yapısı ayarlanabilir. Hisse senedi piyasası yükseliyor ve doygunluğa doğru ilerliyorsa, bunun bir kısmını geri almak ve aynısını borç fonlarına yönlendirmek isteyebilir. Kapalı uçlu bir yapıda böyle bir esneklik mümkün değildir. Yapısal değişikliklere izin verilmez ve yatırımcılar uzun vadeli bir yatırım durumunda iç detaylardan veya tahvil getirilerinden haberdar olmaz.
Açık Uçlu ve Kapalı Uçlu Yatırım Fonu Karşılaştırmalı Tablosu
| Temeli fo r Karşılaştırma | Açık Uçlu Yatırım Fonları | Kapalı Uçlu Yatırım Fonları | ||
| Anlam | Ünitelerin sürekli alım satımı | Sermaye, belirli sayıda birim satarak sabittir. | ||
| Giriş ve Çıkış | Yatırımcılara göre kolaylık | Sadece NFO (Yeni Fon Teklifi) açık olana kadar katılım | ||
| Kullanılabilirlik | Fonlar açık piyasada işlem görmez ve alınıp satılan hisse miktarına göre yeniden fiyatlandırılır. İşlemler doğrudan fon üzerinden yapılmaktadır. | Para toplamak için bir halka arz yoluyla başlatılır ve ardından hisse senedi veya ETF gibi listelenir. | ||
| Fiyat Tespiti | Hisse başına NAV'ye Toplam Net varlıkların tedavüldeki hisse senedi sayısına bölünmesiyle ulaşılır. Ek masrafların toplam varlıklardan düşürülmesi gerekir. | Değer, NAV'a dayanır, ancak gerçek fiyat, arz ve talep tarafından belirlenir, bu da sahip olduğu değerin üstünde veya altında fiyatlardan işlem yapmayı mümkün kılar. | ||
| Yönetim stili | Koşullara bağlı olarak aktif, pasif veya bir kombinasyon olabilir. | Aktif bir yönetim tarzını takip eder. | ||
| Vade Dönemi | Sabit vade yok | Sabit bir vade süresi normalde 2-5 yıl arasında değişebilir. | ||
| NAV yayınlanması | Günlük olarak yayınlandı | Haftalık olarak yayınlandı | ||
| Karlar | Kar, yatırımcılara ve fondan ne zaman çıkacaklarına bağlıdır. İlk yatırımlarını aştılarsa, Kazanç olarak kabul edilir. | Hissedarlara kar, gelir ve sermaye kazancı dağıtımı şeklinde olabilir. Vergi yükümlülüğüne tabi olmasına rağmen hisse değeri artan hisse satışından elde edilen sermaye kazançları da olabilir. | ||
| Corpus | Yatırımcıların güvenine göre değişmektedir. | Yeni birimler yayınlanmadığından topluluk sabit kalır | ||
| Satış fiyatı | İzahnamede belirtildiği gibi NAV artı giriş veya çıkış yükü | NAV'lerine Prim veya İndirimli Alım Satım | ||
| Ticaret | Doğrudan fonun yüklenicisinden satın alındı | Komisyoncular aracılığıyla satın alındı ve satıldı. Aracı kurumlar yeni çıkarılan hisseleri taahhüt eder ve satar | ||
| Kısıtlamalar | Yüksek volatilite seviyeleri ve içerdiği riskler nedeniyle Kaldıraç ve Likidite yatırımlarında makul kısıtlamalar. | Kaldıraç ve likidite ile ilgili daha az kısıtlama ancak katı düzenleyici limitler geçerli olacaktır. | ||
| Minimum Yatırım | Sınırlı tek kullanımlık parayla perakende yatırımcılar için çekici olan daha küçük yatırım. | Toplu yatırıma izin verilir. | ||
| Likidite | Kolayca tasfiye edilebilen yatırımlar | Yatırımlar, NAV'da 7 gün içinde satılamayan likit olmayan menkul kıymetlere yöneliyor. |
Sonuç
Her kategorinin artıları ve eksileri olmasına rağmen yatırımı yapma kararı yatırımcıların ve yatırım hedeflerinin elindedir. Aynı zamanda yatırımcının risk iştahına da bağlıdır. Sınırlı miktarda sermayeye sahip bir perakende yatırımcı, nispeten istikrarlı getirilerle çok fazla esneklik sunduğu için açık uçlu bir fonu tercih edecektir.
Kapalı uçlu yatırım fonlarına yatırım yapmayı düşünmek, pazarda yeni olan yatırımcılar için bir ikilem olabilir. Bu yapıdaki menkul kıymetler NAV'a bir prim veya iskonto ile satıldığından, yatırımın verimli olup olmadığına karar vermek için temel menkul kıymetin gerçek değerinin belirlenmesini gerektirir.