Müzayede Pazarı nedir?
Müzayede Pazarı, alıcıların ve satıcıların rakip teklif ve teklifler vererek hisse senedi alıp satabilecekleri bir aşamadır ve alıcıdan gelen en yüksek teklifin satıcıdan gelen en düşük teklif fiyatı ile eşleştiği bir eşleştirme fiyatından gerçekleştirilir.
Misal
Bir alıcının ABC ltd şirketinin bir hissesini satın almakla ilgilendiğini varsayalım. Hisse başına 101 dolardan işlem gören piyasada. Aynı şirket hissesini pazarda satmaya istekli olan satıcıya benzer şekilde 101.05 $, 101.10 $, 101.15 $, 101.20 $, 101.25 $, 101.30 $ 'lık teklifleri 101.30 $, 101.35 $, 101.40 $, 101.45 $, 101.5 $, 101.55 $ olarak teklif ediyor. Bu senaryoda, alıcının ödemeye hazır olduğu en yüksek fiyat ve satıcının kabul etmeye hazır olduğu en düşük fiyat 101,30 $ 'dır; bu nedenle, ticaret 101.30 $ 'dan gerçekleştirilir ve ABC ltd'nin mevcut hisse fiyatı 101.30 $ olacaktır. Alıcının diğer tüm teklifleri ve satıcının teklif verene kadar beklemede olup olmadığını sorarken, maçları ve piyasada gerçekleştirilen sonraki işlemleri sorar.
Açık Artırma Piyasası Süreci Nasıl İşler?
Alıcı ve satıcı arasında doğrudan pazarlık olmadığı için süreç OTC piyasasındakinden farklıdır.
- Alıcı, piyasada bulunan istenen finansal araçta bir pazarda birden fazla teklif verir.
- Satıcı, piyasada istenen finansal araçta bir pazara birden fazla teklif verir.
- Sipariş eşleştirme mekanizması, alıcıdan en yüksek teklif fiyatını ve satıcıdan en düşük teklif fiyatını belirlemeye odaklanır.
- En yüksek alış fiyatı ile en düşük satış fiyatı eşleşirse, işlem o menkul kıymetler üzerinde gerçekleştirilir ve bu mekanizmada cari piyasa fiyatına karar verilir.
- Teklif ve teklif fiyatı eşleşmezse, emir durumu beklemede kalır.
- Gerçekleştirilen bir emir, takas kurallarına göre ödeme için işlenecektir.
- Genel olarak, açık artırmada bir satıcı ve birden fazla alıcı bulunur. Ancak bunda birden fazla alıcı ve satıcı var.
- Bu emir yürüyüş mekanizması ile cari piyasa fiyatını belirleyen sürekli süreç;
- Açık artırma pazarları, alıcıların ve satıcıların belirli bir teklif ve teklif listesinden kabul edilebilir hissettikleri bir fiyatı sunmalarına olanak tanıdığından çifte açık artırma pazarı olarak da bilinen bir terime sahiptir. Alış ve satış fiyatı eşleştiğinde, işlem uygulamaya geçecektir.
Misal
Chicago Ticaret Borsası (CME) ve New York Menkul Kıymetler Borsası, halen açık artırma piyasası açık itiraz sisteminde faaliyet gösteren örneklerdir. Az ya da çok hala açık artırma piyasa sistemi prensibine göre çalışan, ancak elektronik olarak ve her alıcı ve satıcının piyasada sergilenen teklif ve teklif fiyatına erişen ve kendi kararlarını veren bir elektronik ticaret yöntemi. Aynı şekilde, düşük maliyet, ticaret yürütme hızında iyileşme, açık insan feryadı hızına kıyasla, manipülasyona karşı artık daha az savunmasız olan bir ortam ve elektronik sistemin herhangi bir ev bilgisayarı ve akıllı telefon için ücretsiz olarak kullanılabilirliği, açık çığlıklara kıyasla açık artırma pazarı, elektronik ticaret yöntemine uyum için popülerlik yarattı.
Yeni teknolojinin icadıyla zaman geçtikçe, tüm borsalar bir elektronik ticaret sistemi yöntemini uyarladı. 2007'den itibaren, NYSE bile kesinlikle açık artırma pazarında faaliyet göstermekten hem elektronik ticaret sistemi hem de açık artırma pazarında faaliyet gösteren karma bir pazara dönüştü. Bazı hisse senetleri, fiyatı oldukça yüksek olan işlem alanında hala işlem görmektedir.
Müzayede piyasasında, alıcı ve satıcı olarak hareket eden, müşterilerini rekabetçi teklifler vermek ve ticaret yapmak için teklifler vermek üzere temsil eden brokerler, döviz kurallarına tabidir. Bu piyasalarda ticaret yapan birçok Yatırımcı, ticaret çukurunun haberlerini ve ruh halini sürekli olarak takip ediyor.
Devlet Menkul Kıymetler İhalesi
Çeşitli ülkelerin pek çok hükümeti, hem halka hem de büyük finans kurumlarına açık olan piyasada menkul kıymetleri için açık artırma düzenler. Teklifler çoğunlukla elektronik olarak kabul edilir ve teklifler ve rekabet etmeyen teklifler için rekabet eden iki gruba ayrılır. Rekabet etmeyen alıcılara tercih verildiğinde ve teklif tutarının minimum ve maksimum limitine göre miktarın ardından bir dizi menkul kıymet almaları garanti edilir. Rekabetçi teklifler söz konusu olduğunda, ihale kapatıldıktan sonra, teklifler gözden geçirilir ve teklif fiyatına göre listelenen rakip teklifler ve kalan menkul kıymet sayısı yüksekten düşüğe doğru tekliflere satılır.
Örneğin, ABD Hazinesi belirli hükümet faaliyetlerini finanse etmek için ihaleler düzenler.
Açık Artırma Pazarı - Bayi Pazarı
Aşağıdakiler arasındaki farklar:
| Müzayede Pazarı | Bayi Pazarı | |||
| Tanım | Alıcıların rekabetçi teklifler girdiği ve satıcıların rekabetçi teklifler girdiği, en yüksek alıcı teklifinin girdiği ve en düşük satıcı teklifinin eşleştirildiği ve bu finansal araçta ticaretin yapıldığı bir pazar. | Çok sayıda bayinin belirli bir enstrüman menkul kıymetinin alınıp satılacağı fiyatları bildirdiği bir finansal piyasa sistemi. | ||
| Mevcut Fiyat eşleştirme | Alıcıdan gelen bir teklifin en yüksek fiyatı ve eşleşen emir gerçekleştirildiğinde satıcı tarafından sunulan en düşük fiyat. | "Satıcı" - "piyasa yapıcı" olarak belirlenmiş, likidite ve şeffaflık yaratarak, alıcıların tekliflerinin ve satıcıların tekliflerinin sergilendiği fiyatların elektronik bir görüntüsünü gösterir. | ||
| Pazar İçeriği | Vadeli işlemler ve opsiyon piyasaları, açık artırma piyasasıdır. | OTC menkul kıymetler piyasası ve Govt. menkul kıymetler piyasası Bayi piyasasıdır. | ||
| Odaklan | Sipariş odaklı pazarlar | Teklif odaklı pazarlar | ||
| Misal | Menkul kıymet alıcısı, ABC ltd şirketinin hissesine teklif verdi. 249.2 $, 249.3 $, 249.4 $, 249.5 $ olarak 250 $ civarında fiyatlandırılırken, satıcı aynı şirket hissesine 249.5 $, 249.6 $, 249.7 $, 249.8 $ olarak teklif fiyatı koydu. Böylece alıcıdan gelen en yüksek fiyat teklifi ile satıcıdan teklif edilen en düşük fiyat olan 249.5 dolar eşleşerek emir yerine getirilir ve piyasanın cari fiyatı 249.5 dolara gelir. | Bayi, diğer piyasa yapıcılarıyla birlikte 350 $ / 360 $ 'dan yeterli sayıda XYZ şirketine sahiptir ve piyasaya bir miktar satmaya istekli. Böylelikle krupiye, 345 $ / 355 $ gibi bir alış-satış teklifi gönderebilir, böylece bu menkul kıymeti satın almak isteyen yatırımcılar, diğer piyasa yapıcılarla karşılaştırmak için satıcıdan 5 $ indirim alırlar. Aynen bunun gibi, bir satıcı diğer piyasa yapıcılarına satmayı tercih edecektir, çünkü satıcı diğer piyasa yapıcılarının teklifine göre 5 $ daha düşük fiyat teklif etmektedir. |
Sonuç
Her ne kadar dünya çapındaki çeşitli borsaların teknolojilerindeki ve gözetim politikalarındaki yenilikler, açık artırmadan elektronik ticaret sistemine de değişti. Bu pazarın odak noktası, alıcıları ve satıcıları en verimli şekilde birbirine bağlamaktır. Çalışma yöntemi zamanla değişse de, ilke açık artırma piyasasına göre tüm piyasa işlemleri için aynı kalır.