Egemen Risk nedir?
Ülke Riski olarak da bilinen Egemen Risk, bir Ülkenin borç yükümlülüğünü karşılamada temerrüde düşme riskidir. Kredi riskinin en geniş ölçüsüdür ve ülke riskini, politik riski ve transfer riskini içerir. Egemen riskin en büyük talihsiz yönlerinden biri, doğası gereği bulaşıcı olmasıdır; bu, bir ülkeyi etkileyen şeyin, küreselleşmiş birbirine bağlı dünya nedeniyle diğer ülkeleri de etkileme eğiliminde olduğu anlamına gelir. Küresel ekonomiler arasındaki içsel bağlantı nedeniyle burada kalacaktır.
Normalde, Hükümet tarafından ihraç edilen Tahvillerin temerrüt riski olmadığı düşünülür. Bununla birlikte, hükümetlerin garantileri bu tür devlet tahvillerini tutma riskini azaltmasına rağmen, tamamen ortadan kaldırılmaz ve hükümetler zaman zaman temerrüde düşerler.
Egemen Risk Türleri
Egemen Risk Türleri, aşağıda listelendiği gibi farklı şekillerde olabilir:
- Bir hükümetin vadesi dolmak üzere olan tahvilleri olduğunda ve vadesi gelen borçlarını geri ödemek için yeterli makbuzları olmadığında ve bu gibi durumlarda Tahvil İhracı yoluyla daha fazla para toplamak için piyasaya yeniden girmeleri gerektiğinde Egemen Risk, Yeniden Finansman Riski şeklini alır.
- Aynı zamanda, o ülkedeki borç verenlerin yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini kısıtlayan düzenlemeler uygulayan bir ülke biçimini alır.
Egemen Risk Nasıl Ölçülür?
Egemen Riski hesaplamanın bir formülü yoktur. Bunun yerine, Temerrüt riskini ölçen ve genellikle Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch, vb. Gibi Küresel derecelendirme kuruluşları tarafından atanan Egemen Risk Derecelendirmesi ile ölçülür. Bu tür Egemen derecelendirmeler, Riski değerlendirmenin yetenek ve istekliliğini analiz ederek Ülkenin ilgili ödeme gücü ve likidite faktörlerinin, söz konusu ülkenin siyasi istikrarının ve ayrıca ülkedeki Finansal Ağ ve Sosyal huzursuzluk gibi sınırlayıcı faktörlerin değerlendirilmesini içeren borcunu ödeyecek bir ülke.
Egemen Risk Hesaplama Örneği
Varsayımsal bir hesaplama örneği ile bu Egemen risk kavramını anlamaya çalışalım:
UBS Risk Bölümü ile Egemen Risk Analisti olarak çalışan Raven, Borç seviyeleri, Yasal Sistem Etkinliği, Harcama Yönetimi, Mali Disiplin, Enflasyon seviyesi ve Merkez Bankası Özerkliği temelinde beş Yükselen Ülkenin Riskini analiz etmeye çalışıyor.
Toplam Puanı elde etmek için beş Yükselen ülkeyi yukarıda tartışılan parametrelere göre derecelendirmek için 0 (Zayıf) ile 5 (mükemmel) arasında değişen beş puanlık bir ölçek kullandı ve Toplam Puanı temel alarak Egemen Riski yakalayan Egemen Derecelendirme atadı. Bu Gelişen Milletler.
Egemen Puan, her bir Kategorideki her Yükselen Ülkeye atanan notlara dayanır.
Parametre
Parametre 2
Parametre 3
Parametre 4
Parametre 5
Parametre 6
Bu Yükselen Ulusların Egemen Riski puanı aşağıda verilmiştir.
Avantajlar
- Farklı ülkeler arasında kolay karşılaştırma sağlar ve bir yatırımcının belirli bir ülkede ve içindeki endüstrilerde yatırım yapmakla ilişkili risk ve ödülü anlamasını ve takdir etmesini sağlar. Kısacası, ülke çapında ve farklı zaman dilimi karşılaştırmasına olanak tanır.
- Bu tür risklere dayalı derecelendirmeler, bir ülkenin kendisini Yabancı Yatırımcılar önünde bir Yatırım hedefi olarak tanıtmak için diğer ülkelere göre rekabet gücünü göstermesi için önemli bir kriter görevi görür.
Dezavantajları
- Sürü zihniyetini takip eder, bu da Ülke Riskine dayalı derecelendirmelerin genellikle gelişmekte olan bir ülkenin notu düşürülürse diğerlerinin de birbirine bağlı küreselleşen dünya nedeniyle düştüğü yakınsama uygulamasından etkilendiği anlamına gelir.
- Ülke Riski, şirketin o ülkedeki kabiliyetini dolaylı olarak etkilemekte ve karlılığını doğrudan etkileyen ucuz dış borçlanma artırma kabiliyetini etkilemektedir. Yüksek Egemen Risk, yabancı Yatırımcılar tarafından Riskli olarak algılanır ve o ülkedeki şirketler için borçlanma maliyetini artıracak daha yüksek prim gerektirir.
- Bu normalde çok geç olana kadar Egemen derecelendirmelerinde açıkça sergilenmez (ülke temerrüde düşmüş olabilir). Bunun nedeni, çeşitli ülkelerin hükümetlerinin, derecelendirmelerinin daha yüksek olmasını sağlamak için sahip olduğu doğal kazanılmış menfaat ve (müşterileri olan) ülkelere uyum sağlamak için Derecelendirme Ajansı teşvikidir.
- Büyük ölçüde Tarihsel veri noktalarına dayanır ve gelecekteki olayları çıkarmak için aynı şeyi analiz eder ve bu nedenle çok fazla nesnellikten yoksundur.
Sonuç
Devlet Riski, yabancı yatırımcılar tarafından herhangi bir ülkede yatırım yapılırken yakından takip edilen ve dikkate alınan ve normalde Ülke Risk Derecelendirmesinin değerlendirilmesiyle yapılan önemli bir ölçüttür.
Kötüleşen mali koşullar, siyasi belirsizlik, sosyal huzursuzluk, deflasyon, yasal sistem ve derin durgunluk vb. İle Ülke Riski artar. Yabancı yatırımcılar, herhangi bir devlete yatırım yaparken, usulüne uygun olarak telafi edilmelerini sağlamak için bu riskin kapsamlı bir analizini yapmalıdır. üstlenilen risk.