Çalışma Döngüsü nedir?
Bir şirketin nakit döngüsü olarak da bilinen faaliyet döngüsü, şirketin stoklarını nakde dönüştürmek için gereken ortalama süreyi ölçen bir faaliyet oranıdır. Stok üretme veya satın alma, mamul mal satma, müşterilerden nakit alma ve bu parayı yeniden stok almak / üretmek için kullanma süreci, şirket faaliyette kaldığı sürece hiç bitmeyen bir döngüdür.
Aşağıda gördüğümüz gibi Toyota Motors'un Nakit Döngüsü 96 gün, Amazon için ise -18 gün. İkisinden hangisi daha iyi durumda?
Çalışma Döngüsü Nasıl Yorumlanır?
Lütfen Çalışma Döngüsü Şemasına bakın.
Bu döngü, şirketin işletme verimliliği hakkında bir fikir verir. Bu, bir kuruluşun faaliyetlerini sürdürmek veya büyütmek için bir işletme sermayesi gereksinimindeki Nakit döngüsünü tahmin etmede yararlıdır. Daha kısa Nakit döngüsü, şirketin yatırımlarını daha hızlı geri kazandığını ve dolayısıyla işletme sermayesine daha az nakit bağlandığını gösterir. Ancak, OC, sektörler arasında farklılık gösterir ve bazen gemi inşa şirketleri gibi bazı sektörler için bir yıldan fazla sürebilir.
Brüt - Net Çalışma Döngüsü
Brüt işletme döngüsü (GOC), hammadde satın alımlarından nakde dönüştürülmesine kadar geçen süredir. Formüle göre süre, stok tutma süresi ve alacak tahsil süresi olarak bölünebilir. Burada envanter tutma süresi, hammadde tutma süresi, işlem içi çalışma süresi ve bitmiş ürün tutma süresini içerir.
- GOC = Stok Tutma Süresi + Alacak Tahsil Süresi
- Veya Brüt OC = Hammadde Tutma Süresi + İşlemdeki Çalışma Süresi + Mamul Tutma Süresi + Alacak Tahsil Süresi
Net Faaliyet Döngüsü (NOC), envanterin ödenmesi ile alacakların satışı yoluyla toplanan nakit arasındaki süreyi ifade eder. Nakit dönüştürme döngüsü (CCC) olarak da bilinir.
- NOC = Brüt Döngü-Alacaklının Ödeme Dönemi
- Borçlar, şirket için işletme sermayesinde bir işletme nakit kaynağı veya işletme döngüsü olarak görüldüğünden, NOC daha mantıklı bir yaklaşım olarak kabul edilir.
APPLE Çalışma Döngüsü Örneği (NEGATİF)
Apple'ın Nakit Döngüsüne bir göz atalım. Apple'ın nakit döngüsünün Negatif olduğunu not ediyoruz.
kaynak: ycharts
- Apple Günleri Envanteri Beklemede ~ 6 gün. Apple, geliştirilmiş bir ürün portföyüne sahiptir ve verimli sözleşmeli üreticileri ürünleri hızlı bir şekilde teslim etmektedir.
- Apple Days Satışları ~ 50 gün. Apple, çoğunlukla Nakit veya Kredi Kartı ile ödeme aldıkları yoğun bir perakende mağaza ağına sahiptir.
- Apple Days Payable Oustanding yaklaşık 101 gündür. Tedarikçilere verilen büyük siparişler nedeniyle, Apple daha iyi kredi koşulları için pazarlık yapabiliyor.
- Apple Çalışma Döngüsü = 50 gün + 6 gün - 101 gün ~ -45 gün (Negatif Nakit döngüsü)
Örnek - L&T - Gelecek Perakende
Kaynak: L&T Group ve Future Retail'in 2017 MY Yıllık Raporu
Excel for L&T Group - Future Retail'i indirin.
- Bağımsız bir figür olarak, bu döngü pek bir şey ifade etmiyor. Bunun yerine, zaman içinde ve rakipler arasında izlenmesi gerekir.
- L&T durumunda, satışlar ve SMM artmış olmasına rağmen, ortalama envanter ve alacaklardaki düşüş nedeniyle 17 MY'de sayı, FY16'ya göre artmıştır.
- Negatif CCC, L & T'nin müşteriler tarafından tedarikçilere yapılan ödemeden çok daha erken ödenmesi anlamına gelir.
- Bu, tedarikçilerden borç alarak işletme sermayesi gereksinimlerinde faaliyet döngüsünün faizsiz finanse edilmesinin bir yoludur. Geleceğin Perakendeciliği için DIO, L & T'ye kıyasla çok daha yüksektir çünkü ilki, işinin doğası gereği daha yüksek envanter seviyelerini korumak zorundadır.
- Nakit döngüsünün endüstriler arasında karşılaştırılması bu nedenle mümkün olmayabilir.
Sonuç
İşletme sermayesindeki faaliyet döngüsü, yönetimdeki etkinliğin bir göstergesidir. Bir şirketin nakit döngüsü ne kadar uzunsa, işletme sermayesi gereksinimi de o kadar büyük olur. Dolayısıyla, Nakit döngüsünün süresine bağlı olarak, işletme sermayesi ihtiyacı firmalar tarafından tahmin edilmekte ve ticari bankalar tarafından finanse edilmektedir. Nakit döngüsündeki azalma, nakit serbest bırakmaya yardımcı olarak karlılığı artırır. Nakit döngüsü, tedarikçilerin ödeme sürelerini uzatarak, optimum stok seviyelerini koruyarak, üretim iş akışını kısaltarak, sipariş yerine getirmeyi yöneterek ve alacak hesapları sürecini iyileştirerek kısaltılabilir.