Beta Katsayısı nedir?
Beta katsayısı formülü, bir hisse senedi / menkul kıymet fiyatının piyasa fiyatındaki harekete bağlı olarak ne kadar değişeceğini ölçen bir finansal ölçüttür. Hisse / menkul kıymetin Betası, belirli yatırımla ilişkili sistematik riskleri ölçmek için de kullanılır.
Beta, tahmin değişkenindeki her 1 birimlik değişiklik için sonuç değişkenindeki değişimin derecesidir. Standartlaştırılmış bir beta, her bir bağımsız değişkenin etkisinin gücünü bağımlı değişkenle karşılaştırır. Beta katsayısının mutlak değeri ne kadar büyükse, etki o kadar güçlü olacaktır.
Beta formülü, CAPM modelinde aşağıda gösterildiği gibi Özkaynak Maliyetini hesaplamak için kullanılır -
Özkaynak Maliyeti = Risksiz Oran + Beta x Risk Primi
Beta Katsayısı Anlamı
Beta, bir hisse senedi veya portföyün getiri oranını hesaplamak için CAPM modelinde (Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli) hesaplanır.
Excel'deki Beta hesaplaması, menkul kıymetin karakteristik çizgisinin eğimini, yani bir hisse senedinin getiri oranı ile piyasadan elde edilen getiri arasındaki ilişkiyi gösteren düz bir çizgiyi temsil ettiği için bir form analizidir. Bu, aşağıdaki Beta formülünün yardımıyla daha da belirlenebilir:
Beta katsayısının anlamları -
- Katsayı 1 ise hisse senedi / menkul kıymet fiyatının piyasaya göre hareket ettiğini gösterir.
- Katsayı <1 ise; Menkul kıymetin geri dönüşünün piyasa hareketlerine yanıt verme olasılığı daha düşüktür
- Katsayı> 1 ise, menkul kıymetten elde edilen getirilerin piyasa hareketlerine yanıt verme olasılığı daha yüksektir ve bu da onu değişken hale getirir;
Beta Katsayısı Örneği
Apple Inc'in (AAPL) beta 1.46 ise, bu hisse senedinin oldukça değişken olduğunu ve piyasalardaki harekete yanıt verme olasılığının% 46 daha yüksek olduğunu gösterir. Öte yandan, Coca-Cola'nın 0,77'lik bir 0.7 katsayısına sahip olduğunu ve hisse senetlerinin daha az dalgalı olduğunu ve piyasadaki harekete% 23 daha az tepki verdiğini söylüyor.
Bir eğilim olarak, kamu hizmeti stokunun 1'den daha düşük bir CAPM Beta'ya sahip olduğu gözlemlenmiştir. Öte yandan, teknoloji stoklarının Beta katsayısı 1'den büyük olup, daha fazla riskle daha yüksek getiri olasılığını göstermektedir.
Beta Katsayısı Hesaplama
Burada MakeMyTrip'in (MMTY) betasını ve Pazar endeksini NASDAQ olarak hesaplamak için bir örnek alacağız.
Tamamen çözülmüş Beta Hesaplama Excel Çalışma Sayfasını buradan indirebilirsiniz.
Üç Beta formülü vardır - varyans / kovaryans yöntemi, excel'de eğim fonksiyonu ve regresyon formülü. Aşağıdaki beta katsayısı formüllerinin her birini göreceğiz -
Adım 1 - Geçmiş fiyatları ve son 3 yılın NASDAQ endeks verilerini indirin
Verileri yahoo finansından indirdim.
- NASDAQ veri kümesi için lütfen bu Yahoo Finance bağlantısını ziyaret edin.
- Makemytrip fiyatları için lütfen burayı ziyaret edin.
Adım 2 - Fiyatları aşağıda verildiği gibi sıralayın
Tarihleri ve düzeltilmiş kapanış fiyatlarını artan tarih sırasına göre sıralayın. Excel'de beta hesaplamaları için bunlara ihtiyacımız olmadığı için kalan sütunları silebilirsiniz.
Adım 3 - Beta katsayısı excel sayfasını aşağıdaki gibi hazırlayın.
Adım 4 - Günlük Getirileri Hesaplayın
Adım 5 - Varyans-Kovaryans yöntemini kullanarak Beta Formülünü hesaplayın
Bunda, aşağıda gösterildiği gibi iki formülü (excel'de varyans ve kovaryans) kullanmanız gerekir.
Varyans-kovaryans yöntemini kullanarak Beta'yı 0.9859 (Beta Katsayısı) olarak elde ederiz.
Adım 6 - Excel'de SLOPE Fonksiyonunu kullanarak Betayı hesaplayın
Excel'de bu SLOPE fonksiyonunu kullanarak, yine Beta'yı 0.9859 (Beta Katsayısı) olarak alıyoruz
Adım 7 - Beta Katsayı Regresyonunu Hesaplayın
Bu regresyon işlevini kullanmak için, Excel Çalışma Sayfanızın Veri Sekmesinden Veri analizi öğesini seçin.
Excel'de Veri Analizini bulamıyorsanız, Analiz Araç Takımı'nı yüklemeniz gerekir. Bu süreç nispeten kolaydır: DOSYA -> Seçenekler -> Eklentiler -> Analiz Araç Takımı -> Git -> Analiz Araç Paketini Kontrol Et -> Tamam'a gidin
Veri Analizini seçin ve Regresyon'a tıklayın
Y Giriş Aralığı ve X Giriş Aralığı'nı seçin
Tamam'ı tıkladığınızda, aşağıdaki Özet Çıktısını alırsınız.
Üç yöntemin her birinde aynı Betayı alacaksınız.
Beta Katsayı Regresyonunun Avantajları
Aşağıdakiler, Beta regresyonunun avantajlarından bazılarıdır:
- Değerleme modellerinde Özkaynak Maliyetini tahmin etmek için beta regresyonu için kullanılır. CAPM, piyasanın sistematik riskine dayalı olarak bir varlığın Beta'sını tahmin eder. CAPM tarafından elde edilen özkaynak maliyeti, yatırımcıların sistematik olmayan risklerin etkisini azaltmak için portföylerini nasıl çeşitlendirdiği bir gerçeği yansıtır.
- Excel'de, çeşitli sermaye yapılarına ve temellerine sahip birden fazla şirkette bir risk ölçüsünü standartlaştıran, kullanımı kolay bir beta hesaplaması sunar.
Beta Katsayı Regresyonunun Dezavantajları
Aşağıdakiler, Beta regresyonunun bazı dezavantajlarıdır:
- Geçmiş getirilere büyük bir güven vardır ve güncellenmiş bilgileri / gelecekteki getirileri etkileyebilecek diğer faktörleri dikkate almaz.
- Daha fazla getiri elde edildikçe Beta regresyonu, Beta'nın ölçüsü ve dolayısıyla öz sermaye maliyeti de değişecektir.
- Varlık getirilerini açıklamada sistematik riskler pazara özgü olsa da, sistematik olmayan risklerin bir kısmı göz ardı edilir.
Negatif Beta
Negatif beta formülü, borsaya karşı ters yönde hareket eden bir yatırım anlamına gelir. Pazar yükseldiğinde, negatif beta düşme eğilimindedir ve piyasa düştüğünde, negatif beta yükselme eğiliminde olacaktır. Bu genellikle altın stokları ve külçe altın için geçerlidir. Altın, para biriminden daha güvenli bir değer deposu olduğu için, piyasadaki bir çöküş, yatırımcıları, hisse senetlerini tasfiye etmeye ve para birimine çevirmeye (sıfır beta için) veya negatif beta katsayısı durumunda altın satın almaya yönlendirir.
Negatif bir beta, riskin olmadığı gerçeğini vurgulamıyor, ancak yatırımın beklenmedik bir piyasa düşüşüne karşı bir koruma sağladığı anlamına geliyor. Bununla birlikte, piyasa yükselmeye devam ederse, negatif beta katsayısı stratejisi fırsat riski (daha yüksek getiri elde etmek için belirli bir şansın kaybı) ve ayrıca enflasyon riski (getiri oranı, ülkede hüküm süren enflasyona ayak uyduramayarak) para kaybetmektir. ).