Dört tür temettü politikası vardır. Birincisi, düzenli temettü politikası, ikinci düzensiz temettü politikası, üçüncü istikrarlı temettü politikası ve son olarak temettüsüzlük politikası. İstikrarlı temettü politikası ayrıca hisse başına sabit temettü, sabit ödeme oranı, istikrarlı temettü artı ekstra temettü olarak ikiye ayrılır.
Temettü Politikası Türleri
Bir şirketin temettü dağıtım politikası, temettü sayısını ve şirketin hissedarlara ödeme sıklığını belirler. Şirket kar elde ettiğinde, bu karın nasıl ve nerede kullanılacağına karar vermelidir. Şirket, elde ettiği kârı tutabilir ya da bunu hissedarlarına temettü şeklinde dağıtmayı seçebilir. Temettüyle ilgili şirketin izleyebileceği farklı politika türleri vardır.
En yaygın dört temettü politikası türü şunlardır:
- Düzenli temettü politikası
- İstikrarlı Temettü Politikası
- Düzensiz Temettü Politikası
- Temettü Yok Politikası
Her birini ayrıntılı olarak tartışalım -
En Yaygın 4 Temettü Politikası Türü
# 1 - Düzenli Temettü Politikası
Bu tür bir temettü politikası kapsamında şirket, hissedarlarına her yıl temettü dağıtma prosedürünü izler. Şirket anormal kar elde ederse, fazladan karı elinde tutar. Oysa herhangi bir yıl zararda kalırsa, hissedarlarına da temettü ödemesi yapar. Bu tür bir politika, istikrarlı kazançları ve istikrarlı nakit akışı olan şirket tarafından benimsenir. Yatırımcıların gözünde, düzenli temettü ödeyen bir şirket, düzenli temettü miktarı küçük olsa da düşük risklidir. Bu politika kapsamında, yatırımcılar standart bir oranda temettü alırlar.
Yatırımlarını bu şirketlere koyan yatırımcı sınıfı genellikle riskten kaçınır. Esas olarak toplumun emekli veya zayıf kesimine aittirler ve düzenli geliri hedeflerler. Bu politika, şirket tarafından ancak düzenli bir gelire sahipse benimsenebilir. Bu politikanın en büyük sakıncası, piyasa nispeten yüksek bir patlama yaşasa bile yatırımcıların temettülerde bir artış bekleyememesidir. Bu tür bir politika, hissedarlar arasında güven yaratmaya yardımcı olur. Aynı zamanda hisselerin piyasa değerini dengelemeye yardımcı olur ve bu da şirketin şerefiyesini artırır.
# 2 - İstikrarlı Temettü Politikası
Bu tür bir temettü politikası kapsamında, şirket her yıl belirli bir sabit kâr yüzdesi temettü olarak ödeme prosedürünü izler. Örneğin, bir şirketin ödeme oranını% 10 olarak ayarladığını varsayalım. Daha sonra bu kâr yüzdesi, kâr miktarına bakılmaksızın her yıl temettü olarak ödenecektir. Bir şirket ister 1 milyon dolar ister 200000 dolar kâr ediyor olsun, hissedarlara sabit bir temettü oranı ödenecektir. Yatırımcıların gözünde bu politikayı benimseyen bir şirket risklidir. Temettü miktarı olmasının nedeni, kar düzeyine göre dalgalanmaktadır.
Şirket, temettüleri için üç bileşen yapıyor. Bir kısım hisse başına sabit bir temettü miktarıdır ve diğer kısım sabit bir ödeme oranıdır. Sonuncusu, istikrarlı bir rupi temettü artı ekstra temettüdür. Hisse başına sabit temettü, bu amaçla oluşturulan yedek akçe aracılığıyla ödenir. Gerçek şirket oynaklığı, temettü ödemesi ile doğrulanamaz. Hedef ödeme oranı, istikrarlı bir temettü politikasını tanımlar. Ayrıca, hisse senetlerinin piyasa değerini normal temettü politikası ile aynı doğrultuda sabitlemeye yardımcı olur.
# 3 - Düzensiz Temettü Politikası
Bu tür bir temettü politikası kapsamında şirket, hissedarlara temettü ödeme yükümlülüğü olmadığını belirtir. Temettü miktarına ve oranına yönetim kurulu karar verecektir. Kazanılan kar ile yapılacak eyleme göre karar vereceklerdir. Temettü ödemeye ilişkin eylemlerinin, şirketin kâr elde etme veya zarara uğrama senaryosuyla hiçbir ilgisi yoktur. Yönetim kurulu kararına bağlıdır. Yönetim kurulu, karı düşük olmasına veya hiç olmamasına rağmen kar dağıtımına karar verebilir. Yatırımcıların güvenini kazanır, şirkete daha çok yatırım yapar ve şirketin likiditesi artar.
Öte yandan, şirket kârın tamamını veya önemli tutarlarını elinde tutabilir ve hiç veya daha az temettü dağıtmayabilir. Şirket, birikmiş karlarını kullanarak şirketin büyümesini artırmak için bunu yapabilir. Ayrıca bu tür bir politika, düzensiz nakit akışı olan ve likiditesi olmayan şirket tarafından benimsenmektedir. Investors Company'ye göre düzensiz temettü ödemesi riskli kabul edilir. Risk severler sınıfı bu tür şirketlere yatırım yapmayı tercih etmektedir.
# 4 - Kar Payı Yok Politikası
Bu tür bir temettü politikası kapsamında şirket, kar veya zarar senaryosuna bakılmaksızın hissedarlara temettü ödememe prosedürünü izler. Ödeme oranı% 0 olacaktır. Toplam kazanç şirket tarafından tutulacaktır. Daha yüksek bir oranla ve likidite gibi konularla uğraşmadan daha da genişletmek için şirket iş modeline yeniden yatırım yapacak. Şirket, hissedarlar için kazanç yoluyla fon elde eder ve daha ucuz finansman maliyeti, kar artışıdır.
Bu tür politikalar, yatırımcılar arasında halihazırda güven oluşturmuş, genellikle başlangıç veya şirket (Google, Facebook gibi) tarafından benimsenir. Yeni başlayanlar için işlerini genişletmeye yardımcı olur ve bu da işletmenin genel olarak büyümesine neden olur. Hissedarlar, bir yatırımın toplam değerinin şirketin büyümesiyle artması amacıyla şirketin temettü politikası gözetmeden yatırım yaparlar. Onlar için hisse fiyatının değer kazanması, normal temettüden daha önemlidir. Bu şirketlere yatırım yapan yatırımcılar sınıfı genellikle normal gelire daha fazla eğilimli olmayan genç veya orta yaş grubuna aittir.
Sonuç
Herhangi bir şirkette temettü ve temettü politikası hayati bir rol oynar. Birçok yatırımcı, belirli bir şirketin hisse senetlerine yatırım yapıp yapmamaya karar verirken bunu önemli bir faktör olarak görür. Temettüler, yatırımcıların yaptıkları yatırımdan yüksek oranda getiri elde etmelerine yardımcı olur. Şirketin temettü ödeme politikası, şirketin finansal performansının bir yansımasıdır. Bu nedenle, şirketin finansal büyümesi ve başarısı için kritik önem taşıdığı için şirket, doğru şekilde izleyeceği temettü politikasını seçmelidir.