Kullanılan Ortalama Sermaye Getirisini Hesaplama Formülü (ROACE)
Ortalama İstihdam Edilen Sermaye Getirisi (ROACE) , Kullanılan Sermayenin Getirisi oranının bir uzantısıdır ve dönem sonunda toplam sermaye yerine, bir süre için sermaye açılış ve kapanış bakiyesinin ortalamasını alır ve Faiz ve Vergi Öncesi Kazanın (FVÖK), Ortalama toplam aktifler eksi tüm pasiflere bölünmesiyle hesaplanır.
Ayrıca, ROCE ile ilgili bu ayrıntılı makaleye göz atın
Açıklama
Yukarıdaki oranda iki bölümümüz var.
- İlk bölüm EBIT'dir (faiz ve vergi öncesi kazanç). FVÖK aslında faaliyet geliridir. Şirketin gelir tablosuna bakarsak, işletme giderlerini brüt kardan düştükten sonra faaliyet geliri veya FVÖK elde ettiğimizi görürüz. Net gelir yerine neden EBIT'i dikkate aldığımızı sorabilirsiniz. Bunun nedeni, işletme gelirinin doğrudan işten elde edilen geliri yansıtmasıdır; dahası, işletme geliri diğer kaynaklardan gelen geliri içermez.
- İkinci kısım, kullanılan ortalama sermayedir. Kullanılan sermayeyi bulmak için iki yaklaşım benimseyebiliriz.
- İlk yaklaşım, basitçe öz sermaye ve uzun vadeli borç ekleyebiliriz.
- Ancak ilk yaklaşımdan daha iyi olan ikinci bir yaklaşım var. İkinci yaklaşımda, cari borçları toplam varlıklardan düşeriz veya öz sermaye ve cari olmayan borçları toplayabiliriz.
- İkinci yaklaşım daha iyidir çünkü doğrudan işletmeye neyin yatırıldığını gösterir (yani bu yaklaşım aynı zamanda borç dışındaki diğer cari olmayan borçları da içerir).
Misal
ROACE formülünü açıklamak için basit bir örnek alalım.
Benefits Inc. aşağıdaki bilgilere sahiptir -
- Yıl için FVÖK - 30.000 $
- Kullanılan başlangıç sermayesi - 540.000 $
- Kullanılan son sermaye - 450.000 $
ROACE'u bulun.
İlk olarak, kullanılan ortalama sermayeyi bulmalıyız.
Tek yapmamız gereken basit bir ortalama yapmak.
- Ortalama Kullanılan Sermaye = (540.000 $ + 450.000 $) / 2 = 990.000 $ / 2 = 495.000 $.
- ROACE formülü = EBIT / Kullanılan Ortalama Sermaye
- Veya ROACE formülü = 30.000 $ / 495.000 $ =% 6,06.
Nestle Kullanılan Ortalama Sermaye Getirisi
Aşağıda Nestle'nin Gelir Tablosu ve Bilançosunun anlık görüntüsü bulunmaktadır. ROACE'yi hesaplamak için FAVÖK veya Faaliyet karı istiyoruz.
31 Aralık 2014 ve 2015 tarihlerinde sona eren yıla ait konsolide gelir tablosu
kaynak: Nestle Faaliyet Raporu
Burada üç rakam önemlidir ve hepsi vurgulanmıştır. Birincisi 2014 ve 2015 Faaliyet Karıdır. Ardından, 2014 ve 2015 için toplam varlıklar ve toplam cari yükümlülükler dikkate alınmalıdır.
- 2015 Faaliyet Karı = 12.408 İsviçre Frangı
- Kullanılan Sermaye (2015) = 123.992 - 33.321 = 90.671
- Kullanılan Sermaye (2014) = 133.450 - 32.895 = 100.555
- Ortalama İstihdam Edilen Sermaye = (90.671 + 100.555) / 2 = 95.613
- ROACE = CHF 12.408 / 95.613 =% 12.98
Kullanımlar
- Kullanılan ortalama sermaye getirisi en iyi sermaye yoğun endüstriler için kullanılır.
- İşe başlamak ve işletmek için çok fazla sermayeye ihtiyaç duyan şirketler için sermaye yoğun endüstrilerdir. Sermaye yoğun endüstriler için ROACE daha düşük olacaktır.
- Diğer durumlarda (şirket sermaye yoğun değilse), ROACE daha yüksek olmalıdır.
- Bir yatırımcı sermaye varlıkları konusunda dikkatli olmalıdır. Öyle olabilir ki, bu sermaye varlıkları amortismana tabi tutulur ve sonuç olarak ROACE daha yüksek olmuştur. Ancak bunun nedeni kârın daha yüksek olması değildir; daha ziyade, ROACE daha düşüktür.
Kullanılan Ortalama Sermaye Getirisi Hesaplayıcısı
Aşağıdaki hesap makinesini kullanabilirsiniz.
| EBIT | |
| Ortalama Kullanılan Sermaye | |
| ROACE Formülü | |
| ROACE Formülü = |
|
|
Excel'de Kullanılan Ortalama Sermaye Getirisi (excel şablonuyla)
Şimdi aynı örneği Excel'de yapalım. Bu çok basit. Öncelikle, kullanılan ortalama sermayeyi bulmanız ve Ebit ve Ortalama İstihdam Edilen Sermayenin iki girdisini sağlamanız gerekir.
Sağlanan şablonda oranı kolayca hesaplayabilirsiniz.
Bu şablonu buradan indirebilirsiniz - Ortalama Sermaye Getirisi Çalışan Excel Şablonu.
