Girişim Anlamı
Kefalet, ilgili yükümlülüklerini yerine getirmek için iki veya daha fazla kişi arasında yapılan bir yasal anlaşma veya senet anlamına gelir ve tahvil piyasasında borç verene ve borçluya bir tarafın diğerini temerrüde düşmesi ile ilgili olarak işlemde gerekli rahatlığı sağlamak için kullanılan ortak bir terimdir. ödemeler veya sözleşmeyi bir bütün olarak etkileyecek başka bir şekilde.
- Daha önce onlara sözleşmeli hizmetçi statüsü verilirken, mevcut zamanlarda borç işlemlerini, özellikle de gayrimenkul işlemlerini yürütmek için bir araç olarak kullanılıyor.
- "Retainure of Retainer" adlı İngilizce bir terminolojiden gelir; bu, tek bir sayfada iki kopya halinde hazırlanan ve son teknoloji ile bölünmüş yasal bir sözleşmedir ve her bir parçanın, gelecekte de doğrulanabilmesi için ilgili taraflara teslim edildiği anlamına gelir. aynısını yeniden takarak.
- Tahvil gibi borçlanma araçlarının söz konusu olması durumunda, kefalet, üzerinde anlaşmaya varılan tüm sözleşmeleri (mali ve mali olmayan) karşılayacağına ve borçlananın taksitlerini ödeyeceğine dair ihraççının borç verene verdiği taahhüt veya taahhütleri gösterir. zaman.
Tahvil Indenture Bileşenleri
Tahvil senedi, aşağıda belirtilen bileşenleri içerecektir:
- Amaç: İhraççı tarafından borcun hangi amaçla artırıldığını ve işletmede nasıl kullanılacağını tanımlar.
- Faiz Oranı: Borcun yükseltildiği ROI ile beklenen iç getiri oranını ifade eder.
- Geri Ödeme Planı: Ödenecek taksitleri, tarihler ve faiz ayrımını açıkça gösteren detaylı bir geri ödeme planı.
- Vade Tarihi: Borçlanma aracının vadesinin dolacağı tarihi ifade eder.
- Alım & Satım Seçenekleri: Alım ve satım seçeneklerinin ayrıntılı özelliklerini ve yerine getirilme kriterlerini ifade eder.
- Sözleşmeler: Borç veren ile borç alan arasında kararlaştırılan mali ve mali olmayan sözleşmeleri ve bunların ihlal edilmesinin sonuçlarına atıfta bulunur.
Tahvil Indenture Örnekleri
Aşağıda, her iki tarafın da üzerinde anlaşmaya vardığı bir Tahvil kefaleti anlaşmasının bazı örnekleri verilmiştir:
Örnek 1
Bir NBFC durumunda, Sermaye Oranı% 15'te tutulur ve bunun altındaki herhangi bir ihlal olayı tetikler.
Yukarıdaki örnekte, her iki taraf da sermaye oranını% 15'in üzerinde tutmak için bu şart üzerinde anlaşmışlardır. borçlu, kredinin kullanım süresi boyunca bu oranı korumakla yükümlüdür ve oranın tükenmeye başlaması ve böylece borç verene fonları üzerinde rahatlık sağlaması durumunda daha fazla sermaye aşılaması beklenir.
Örnek 2
Arttırılan Borç için Kurşun Ödemeleri
Yukarıdaki örnekte, borçlu, üzerinde anlaşılan geri ödeme planına göre borç yükümlülüklerini yerine getirmek için borç veren ile bir anlaşma imzalamıştır. Bu durumda, borç veren ana bileşen için mermi ödemesi üzerinde anlaştığından, borçlu ilk aşamalarda yalnızca faiz ödemelerini yapmakta ve görev süresinin sonunda anapara tutarını ödemekte özgürdür.
Örnek 3
Borç-Özkaynak Oranının Korunması
Bu bağlamda, her iki taraf da borçlunun piyasadan daha fazla borç almasını engellemek için bir borç-öz sermaye oranını korumayı kabul eder, çünkü ilk olarak tasfiye edilmesi gereken defterlerde mevcut borç vardır.
Örnek 4
Temerrüt Durumunda Borç Verene Rehin Verilen Varlıklar için Pari-Passu Maddesi
Bunda, sözleşmede, temerrüt veya aciz durumunda, şirketin tüm varlıkları ve nakit akışları için pari-passu ücreti alınacağı ve mevcut borç verenlere defterlerdeki diğer borç verenlere kıyasla önce ödeme yapılacağı açıkça belirtilebilir. .
Girişimin Avantajları
Tahvil sözleşmesinin avantajlarından bazıları aşağıda belirtilmiştir:
- Yasal bir sözleşme olduğu için, işleme dahil olan tüm taraflar, üzerinde mutabık kalınan koşullar uyarınca yükümlülüklerini yerine getirmekle birbirlerine karşı sorumludur.
- Daha az temerrüt şansının olacağı ve işlemin herhangi bir aksaklık olmaksızın sorunsuz ilerleyeceği tüm taraflara güvenlik ve rahatlık hissi verir.
- Taraflara gerçekliği sağladı, çünkü her ikisinin de bir takım anlaşmaya sahip olması, çünkü aynısı daha sonraki bir tarihte doğrulanabilmesi için iki parçaya bölünmüştür.
- Sözleşmenin hüküm ve koşulları hakkında net bir anlayışı yansıtır, böylece tüm taraflar sözleşmelerden haberdar olur ve her birinde herhangi bir çelişki veya yanlış anlama olmaz.
Girişimin Dezavantajları
Senedin bazı dezavantajları aşağıda belirtilmiştir:
- Sözleşmeye dahil olan taraflar için herhangi bir özgürlük yoktur, çünkü herkes işlemlerde kendi payına düşeni yapmakla sınırlıdır ve aynı sözleşmenin vade tarihine kadar aynı şeyden hiçbir şekilde sapamaz.
- Devredilemez, bu nedenle sözleşmede yasallığı nedeniyle çıkış fırsatları sınırlıdır.
- Sözleşme, tüm tarafların rızası olmadan hiçbir aşamada iptal edilemez.
- Sözleşmedeki küçük bir hata, taraflardan herhangi birine mali olarak mal olabilir ve bu da sözleşmede büyük yankılara yol açabilir.
- Şirkete yasal bir maliyetle gelir ve taraflardan hiçbirinin risk altında olmaması için doğru şekilde tasarlanması gerekir.
Sonuç
Kefalet, gerçekleştirilecek her türlü borç işleminin en önemli yönlerinden biridir, özellikle gayrimenkul, çünkü bunda yer alan yasallıklar diğer sektörlere göre çok daha fazladır. Sözleşmeye doğru sayıda madde ekleyerek borç verene ve alacaklıya karşı tarafa güven duyması büyük rahatlık sağlar.