Omega Oranı Tanımı
Omega oranı, belirli bir beklenen getiri seviyesi için, kaybetmeye kıyasla kazanma şansını belirlememize yardımcı olan ağırlıklı bir risk-getiri oranıdır (ne kadar yüksekse o kadar iyi). Aynı zamanda üçüncü ve dördüncü momentum etkisini, yani çarpıklık ve basıklığı da dikkate alır ki bu, buna diğerlerine kıyasla çok büyük bir fayda sağlar.
Omega oranını hesaplamak için, varlığın kümülatif fazla getirisini istiyoruz. Temel olarak, tüm yüksek ve düşükleri kümülatif bir şekilde hesaplamamız gerekir.
Omega Oranının Formülü
Basit haliyle, omega oranı formülü aşağıdaki gibi anlaşılabilir
Omega Oranı Örneği
Standart Sapma =% 6, Ortalama Getiri =% 5
Geçmişte Kazanılan Getiri
Omega Oranı formülü = ∑ Kazanma - Kıyaslama / ∑ Kıyaslama - Kaybetme
= ∑ 20 / ∑ 10
Omega Oranı = 2
Omega Oranı Çeşitleri
Kuruluş tarafından üstlenilen riske kıyasla risklerini kontrol etmek için kullanılan çeşitli önlemler vardır. Sabit gelirin terim yapısı teorisine göre, insanlar daha yüksek getiri şeklinde telafi edilirlerse riski almaya isteklidirler. Daha yüksek getiri, daha yüksek risk tarafından desteklenmelidir, ancak riske göre uyarlanmış bir temelde ayarlama yapıldıktan sonra daha yüksek getirilerin gerçekten görülebilmesi için değiş tokuş yapılmalıdır.
Performansı kontrol etmek için kullanılan herhangi bir oran, tek başına olmayan başka bir oranla birlikte kullanılmalıdır.
Aşağıdakiler farklı omega oranı ölçümleridir
- Treynor Oranı - Kazanılan fazla getiri / Beta
- Sharpe Oranı - Kazanılan fazla getiri / Standart Sapma
- Sortino Oranı - Fazla getiri / Aşağı Standart sapma
- Jensen Alpha - Bir portföyün getirisi - Sermaye varlık fiyatlandırma modeline (CAPM) göre getiri, yani yüzde olarak Fazla Getiri
Faydaları
- Normal ya da sola ya da sağa eğik tüm dağılımı kapsar.
- Tüm risk-getiri özelliklerini kapsar. Ortalama, Standart sapma, Basıklık, çarpıklık. Bu, onu diğerlerinden üstün kılan benzer başka bir oranla ele alınmayan bu oranı kullanmanın ana avantajıdır
- Omega oranı, varlığın normal bir dağılıma sahip olmadığı bazı egzotik finansal ürünlere yatırım yaptıkları bir hedge fonu durumunda kullanışlıdır.
- Çoğunlukla arbitraj kazanmak için uzun / kısa stratejiler kullanan bir hedge fonu tarafından kullanılır.
- Gerçek hayatta hiçbir varlık sınıfı normal dağılıma sığamaz, bu resimde daha iyi sonuç sağlar
- Omega hesaplama faydası, normal dağılım yerine kithe gerçek dönüş dağılımını kullandığından görülebilir. Dolayısıyla, omega oranı, dikkate alınan yatırımın risk-getiri dağılımının geçmiş analizine doğru yanıt verir.
- Yatırım fonu, çeşitlendirilmiş bir portföye yatırım yapar. Burada genellikle performans ve tahmin olasılığının göstergesini kontrol etmek için kullanılır.
- Kayıplara kıyasla fazla getiri sağlayan portföyleri ödüllendirir.
- Omega oranı ile portföy veya varlık sınıfına sıralama sağlamak kolaydır
Sınırlamalar
- Orana aşırı bağlılık, geçmiş verileri kullanmak ve yeniden inceleme verilerini kullanırken durağan olmamak nedeniyle bir hata olabilir.
- Küçük bir yatırımcı için sonucu karmaşık hale getirir, yalnızca bilgili yatırımcılar için yararlıdır
- Başka bir orana bağımlılık. Bağımsız olarak yalnızca kendisine güvenemez.
- Sonucu büyük ölçüde etkileyen aykırı değerlerden çok etkilenir.
- Riske Maruz Değer (VAR), Senaryo Analizi, strese dayalı testler, yönetim altındaki Varlık (AUM) yüksekse de gereklidir.
- Serbest yatırım fonları, fonun yönetimi için taşınan faiz ve yönetim ücretleri şeklinde ücret alır. Omega, riskin getiri bileşenine olan etkisini dikkate alarak sıralamayı bulmaya yardımcı olur, ancak fonun yüksek ücretlerini göz önünde bulundurduktan sonra, sonuç, bu bileşenin etkisini göz önüne aldığından biraz daha farklı bir tablo gösterebilir.
Sonuç
Omega oranı, yatırımcının istediği profiline göre portföy seçiminde faydalıdır. Bazı yatırımcılar (Riskten hoşlanmayan insanlar), en azından bankanın sağladığı tasarruf oranı olan minimum getiri oranını kazanmalarını ister veya daha fazla riskten kaçınan insanlar, en azından sermayelerinin risk altında olmamasını ister. Risk tolerans seviyeleri ve risk iştahı, belirli bir sınıfla bir risk-getiri profili gerektirdiklerini hizalamak için düşük veya yüksek omega oranını seçme yeteneklerini kontrol edebilir.