Toplama (Anlam, Tanım) | Tahvil ve Birleşme ve Satın Almalarında Birleşme

Toplama Anlamı

Birikme, öncelikle kademeli veya kademeli büyüme anlamına gelir. Bununla birlikte, finansla ilgili olarak aşağıdaki teknik anlama sahiptir:

• Tahvil Piyasaları - Biriktirme, iskontolu bir fiyattan alınan bir tahvilin fiyatının tahvilin nominal değerine değişmesi veya tahvil alım / satımı gerçekleştiğinde bir tahvil sahibinin aldığı sermaye kazancı, kazanç / kayıp anlamına gelir. Başka bir deyişle, tahvilin amortismanı olarak tanımlanabilir. Amortisman, herhangi bir maddi olmayan duran varlığın amortismanıdır. Bir işlem sırasında tahvil fiyatının artması veya azalması anlamına gelir, amortisman olarak da adlandırılır.
• Birleşmeler ve devralmalar - Birleşme ve satın almalar bağlamında, birikim, şirketin kazançlarındaki artış işlemi nakletmek olarak adlandırılır. Örneğin, şirketin 1 $ 'lık bir EPS'si varsa ve EPS'yi satın aldıktan sonra 1,30 $' a yükselmişse, satın alma% 30 büyüme olarak adlandırılacaktır. Muhasebe açısından, birikim gideri, bir finansal enstrümanın bugünkü değeri (PV) güncellendiğinde oluşan giderdir. Kurumsal finansta artış, belirli bir işlemde yaratılan gerçek değerdir. Alıcının PE oranı, edinme primi dahil hedefin PE oranından daha büyükse anlaşma her zaman artacaktır.

Tahvil Piyasasında Artış

• Tahvil piyasalarında, faiz oranı arttıkça, canlı tahvillerin değeri, geçerli olduğundan daha düşük faiz oranı vaat edecekleri için değer olarak düşer. Bu, talebini tüketir ve değeri düşer. Tüm tahviller sadece nominal tutarda vadesi geleceğinden, tahvilin indirimli alımından kaynaklanan kazanç, birikimdir.
• Sıfır kuponlu tahvillerle uğraşırken Bileşik Toplanan Değer (CAV) gündeme geliyor. Bu tahviller geleneksel tahviller gibi kupon ödemeli olmayacak. Bu CAV, belirli bir noktaya kadar kazanılan faizin tamamını tahvilin orijinal fiyatına ekleyerek elde edilir.

Tahvil Piyasası Örneğinde Artış

Tahvil piyasasında aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır -

Negatif değer dilüsyondur, pozitif değer ise büyümeyi belirler.

Bir yatırımcı iskontolu bir tahvil satın aldığında, aynı iskonto, tahvilin vadesinin sonuna kadar tüm ömrü boyunca artırılmalıdır. Bu, tahvilin elde tutulduğu her yıl için tahvilin maliyet esasını (ödenmiş fiyat) eşit olarak ayarlamayı içerir. Bu da tahvilin hem maliyetini hem de rapor edilen net gelirini artırır.

Vadesi 10 yıl ve paritesi 100 $ olan 80 $ 'dan tahvil almış bir yatırımcıyı düşünün. Bu durumda yatırımcının katkısı (20/10 = 2) 2 $ olacaktır. Bildirilen net geliri 5 $ (faiz) + 2 $ (birikim) = 7 $ olacaktır.

Birleşme ve Devralmalarda Devralma

Varlıklar önceki piyasa değerlerine indirimli olarak satın alınırsa, ek anlaşmalar gerçekleşebilir. Genel olarak artan yatırımlar, indirimli olarak satın alınan herhangi bir menkul kıymet anlamına gelir.

Birleştirme ve seyreltme, devralma veya birleşmenin devralan firmanın hisse başına kazancı (EPS) üzerindeki etkisini test etmek için kullanılır. Alıcı firmanın, birleşmenin firma üzerindeki etkisini, tüm faktörleri ve karmaşıklıkları içeren karlılık sonuçları açısından incelemesine yardımcı olur. Birleşmenin sinerjisi böyle bir analiz yapılarak tasvir edilebilir.

• Anlaşma sonrası EPS> Alıcı EPS'si -> Toplama
• Anlaşma sonrası EPS Seyreltme
• Anlaşma sonrası EPS = Alıcı EPS -> Başabaş

Konsensüs EPS, birleşme sonrası elde edilen bir EPS'dir ve bu, birikmeyi veya seyrelmeyi belirlemek için kullanılır. Dolayısıyla bu analiz, birleşmenin sonuçlarının anlaşılmasına yardımcı olur. Genellikle, bir birleşmeden önce, hedef firmanın titizlikle incelenmesi gerekir. Bazı durumlarda, hedef firma, alıcı firmada da durum tespiti yapacaktır. Birleşmeyi tamamlamadan önceki aynı dönemde, sonuçları incelemek için büyüme seyreltme analizi yapılır.

Birleşme seyreltme ile sonuçlanıyorsa, alıcı firma, gelecekte genel EPS'deki düşüşü telafi etmek için bir birleşme veya başka bir yolla ilerlemek için iki kez düşünecektir.

Genel olarak, bir alıcı bir birleşmeyi planlarken veya vergi tutarı için faktoring yaparken muhasebe açısından çok önemli bir faktördür. Ayrıca, iki şirketi birleştirmenin ardındaki mantığı belirlemeye yardımcı olur, eğer seyreltme çok yüksekse, o zaman devralan muhtemelen işleme devam etmeyecektir veya eğer birikim çok yüksekse, alıcı bir adım öne geçebilir veya teklifi artırabilir. anlaşmayı kapatmak ve birleşmenin sinerjisinden yararlanmak.