Varsayılan Risk nedir?
Temerrüt riski, anapara veya faizin geri ödenmemesi gibi yükümlülükleri yerine getirmeme olasılığını ölçen ve matematiksel olarak geçmiş taahhütlere, finansal koşullara, piyasa koşullarına, likidite durumuna ve mevcut yükümlülüklere vb. Dayalı olarak hesaplanan risk türüdür. maruz kalınan ağır zararlar, uzun vadeli varlıklarda paranın tıkanması, zayıf nakit akışı ve finansal durum, durgunluk gibi ekonomik koşullar vb.
Temerrüt Riski Derecelendirme Türleri
Derecelendirmeleri düşürmek, riski artırır ve tersi de geçerlidir. Temerrüt riski yüksekse, müşterileri yatırıma çekmek için faiz normal faizden daha fazla olacaktır. İki tür yatırım sınıfı ve yatırım dışı sınıf olarak ikiye ayrılır.
# 1 - Yatırım Derecesi
Yatırım Derecesi, daha düşük temerrüt riskini belirleyen ve yatırımcıların şirkete yatırım yapmayı tercih edebilecekleri, şirketin performansına göre kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilen derecelendirme türüdür. Yatırım notu kategorisinde genellikle AAA, AA, A, BBB Derecelendirmeleri dikkate alınır.
# 2 - Yatırım Dışı Sınıf
Yatırım Dışı derecelendirme notu yüksek riskli menkul kıymet olarak değerlendirilir ve temerrüt şansının daha fazla olduğunu gösterir. Yatırım sınıfı olmayan şirketler, risk doğası gereği daha yüksek faiz oranı ve daha düşük satın alma fiyatları sunar. Bazen yatırım dereceli olmayan şirketler, müşterileri menkul kıymetleri satın almaya çekmekte zorlanıyordu. Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından BB'nin altındaki not, yatırım dışı notu gösterir.
Temerrüt Riski Nasıl Azaltılır?
# 1 - Yüksek Faiz Oranı Sunun
Borçlu, yatırımcıların inancını korumak için piyasa oranına kıyasla daha yüksek bir faiz oranı sunmalıdır.
# 2 - Nakit Akışı pozisyonunun doğru yönetimi
Şirket yatırım dışı sınıfta derecelendirilmişse, borcun zamanında geri ödenmesi ve piyasa imajının iyileştirilmesi için uygun nakit akışını sürdürmesi gerekir.
# 3 - Elverişli Sermaye Yapısı
Ödeme gücü pozisyonunu korumak için sahip olunan sermayenin ödünç alınan sermayeden daha fazla olması gerekir.
# 4 - Elverişli Oranlar
Kredi Derecelendirme kuruluşları, menkul kıymetleri borçlu şirketin mali durumuna ve oran analizine göre derecelendirir. bu nedenle temerrüt riskini azaltmak için, borç-öz sermaye oranı, karlılık oranı, hisse senedi devir oranı, ödeme gücü oranları, işletme sermayesi oranı vb. oranların işletme organizasyonu için uygun olması gerekir.
# 5 - Diğer Önlemler
- Maliyeti azaltın
- Kar yüzdesini koruyun
- Banka kredilerini zamanında geri ödeyin.
- Uzun vadeli sermaye varlıklarına düşük yatırım
Temerrüt Riskinin Değerlendirilmesi
Aşağıdaki yollar kullanılarak değerlendirilebilir:
# 1 - Kredi Derecelendirmeleri
Bu riske, kredi derecelendirme kuruluşlarının verdiği derecelendirmelerle ulaşılabilmektedir. Derecelendirmeler BB'ye eşit veya altındaysa risk yüksektir.
# 2 - Geçmiş Performans ve Üç Aylık Sonuçlar
Bir şirketin geçmişte borcunu geri ödemede temerrüde düşmüş olması durumunda, temerrüt riskine yüksek olarak erişilmesi veya üç aylık sonuçların yayınlandığı zayıf sonuçların ortaya çıkması durumunda kayıp ve risk olasılığının yüksek olması gibi şirketin geçmiş performansı ile değerlendirilebilir.
3 - Pazar Konumu ve Şerefiye
Şirketin veya borçlunun piyasada daha yüksek bir itibarı varsa, bu, şirketin veya borçlunun büyük bir iyi niyete sahip olduğu anlamına gelir. Böylece, borçlunun olumsuz durumun üstesinden geleceği inancıyla, borçluya güvenebilir ve piyasadaki itibar temelinde para yatırabilir veya ödünç verebilir.
# 4 - Borçlu Türü
Borçludan borçluya da değerlendirilebilir. Borçlu bir Devlet şirketi ise, zarar şansı düşük olur, dolayısıyla risk aşağıda olacaktır. Borçlu yeni kurulan özel şirket ise, risk şansı daha fazladır, dolayısıyla temerrüt riski yüksek olarak değerlendirilmelidir.
Varsayılan Risk Primi
Riske dayalı menkul kıymetlere yatırım yapma riskini alma primidir. Yüksek riskli menkul kıymetlerin sunduğu oran ile risksiz oran arasındaki farktır. Bu prim, yüksek faiz oranları veya indirimli satın alma fiyatı sunarak müşterileri çekmenin yoludur. risk taşıyan menkul kıymetlere karşı telafi edici bir önlemdir.
Sonuç
- Temerrüt riski, borçlu tarafından temerrüde düşme riskidir. Borçlunun ödünç aldığı fonları geri ödeyememesini gösterir. Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilen derecelendirme ile ölçülür.
- İki tür temerrüt riski yatırım fonları ve yatırım yapmayan fonlar vardır. Yatırım fonu notu, düşük riski gösteren ve paranın yatırılabileceğini gösteren AAA, AA veya BBB'dir, oysa yatırım yapmayan riskte verilen derecelendirmeler, yüksek riskli menkul kıymetlerin işareti olan BB'nin altında veya ona eşittir.
- Borçlu, riski azaltmak için daha yüksek bir faiz oranı sağlar.
- Riske dayalı yüksek menkul kıymetler ile risksiz oran arasındaki fark, doğası gereği risk sahiplerini telafi eden piyasa riski primi olarak adlandırılır.