Borç Sözleşmeleri nelerdir?
Borç sözleşmeleri, alacaklılar, tedarikçiler, satıcılar, hissedarlar, yatırımcılar vb. Gibi farklı taraflar ile kaldıraç oranları, işletme sermayesi oranları, temettü ödeme oranları vb. Gibi finansal oranlar için sınırları belirten bir şirket arasında yapılan resmi anlaşmalar veya taahhütlerdir. bir borçlu ihlal etmekten kaçınmalıdır.
İdeal olarak, borç verenler borç alanlara borç verdiklerinde bir anlaşma imzalarlar. Ve bu anlaşma uyarınca, borç verenlerin çıkarlarının korunması için borçlular belirli kısıtlamalara uymak zorundadır.
Kaynak: akelius.com
Borç sözleşmeleri (Tahvil Sözleşmeleri) birçok isimle anılabilir. Popüler isimlerden ikisi banka sözleşmeleri ve mali sözleşmelerdir. Aslında hepsi aynı anlama geliyor.
Borç sözleşmeleri neden gereklidir?
Başka bir deyişle, tahvil sözleşmeleri borç verenler neden borç alanların bir şey yapmasını kısıtlasın? Tahvil sözleşmesi borç verenler, borçlulara kurallar ve kısıtlamalarla baskı uygulamak istemiyor. Ancak, borçluları birkaç şart ve koşulla bağlamazlarsa, paralarını geri alamayabilirler.
Ayrıca, borç sözleşmelerinin borçlulara da yardımcı olduğuna dikkat etmek önemlidir (evet, kısıtlandıktan sonra bile). Borçlular ve borç verenler arasındaki anlaşma imzalandığında şartlar ve koşullar tartışılır. Borçlular şartlara uyarsa, borç verenlere daha düşük bir faiz oranı (borçlanma maliyeti) ödemeleri gerekebilir.
Borç Sözleşmeleri Örneği
Diyelim ki Icebreaker Co. bir bankadan borç aldı. Banka, şirket bankaya anapara artı% 10 faiz ödeyene kadar şirketin piyasadan ek kredi alamayacağını belirten 1 milyon dolarlık bir kredi teklif etti.
Bankanın Icebreaker Co.'ya getirdiği kısıtlamaya tahvil sözleşmesi denecekti. Ama banka neden böyle bir şey yapsın? Analiz edelim.
- Her şeyden önce, banka, tutarı Icebreaker Co.'ya borç vermeden önce kendi durum tespiti yapacaktır.
- Banka, Icebreaker Co.'nun iyi bir risk profiline sahip olmadığını tespit ederse, büyük miktarda borç vermek banka için de riskli olacaktır. Bu durumda, şirket dışarı çıkarsa ve buradan da bir milyon, oradan da bir milyon ödünç alırsa ve göbeklenirse; banka parasını geri almayacaktır.
- Banka, gelecekteki riski düşünerek, bankanın kredisi tamamen ödenene kadar şirketin herhangi bir ek kredi almasını kısıtlayabilir.
Bond Covenants Metrikleri
Borç verenler, borçluya hangi tahvil sözleşmelerini empoze etmeleri gerektiğini nasıl öğrenecekler? Borç verenlerin / borç alanların tahvil sözleşmeleri empoze etmeden önce bakmaları gereken bazı ölçütler.
- Toplam varlıklar: Yeterince iyi AUM'ye (Yönetim Altındaki Varlıklar) sahip bir şirketin mali sağlığı iyi olur (en azından yüzeyde). Bir şirketin borçlarını ödeyip ödeyemeyeceğini bilmek için, borç verenlerin bir sonraki orana bakması gerekir.
- Borç / Varlıklar: Bu, her borç verenin borçluya herhangi bir borç vermeden önce bakması gereken basit bir orandır. Bu oran, yatırımcının şirketin borçlarını ödemek için yeterli varlığa sahip olup olmadığını anlamasına yardımcı olur. Örneğin, toplam varlıkları borçlarından daha düşükse, şirketin büyük bir sorunu vardır. Veya şirketin borcu oldukça düşükse (yani toplam varlıkların% 10'u), şirket fazla güvenli oynuyor olabilir.
- Borç / Özkaynak: Hisse senedi sahiplerine, borçluların parasını aldıktan sonra ödeme alsa bile, yatırımcıların şirketin borç-öz sermaye oranını bilmesi yine de önemlidir. Orana bakarak, şirketin ne kadar borç ve ne kadar öz sermaye aldığını ve borçluların kaybetme riskinin ne olduğunu görebilirler.
- Borç / FAVÖK: Bu, borç verenlerin bakması gereken en önemli ölçütlerden biridir. FAVÖK, faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç olduğundan, FAVÖK, bir şirketin borcunu (anapara artı faiz) zamanında ödeyecek finansal istikrara sahip olup olmadığını gerçekten gösterebilir.
- Faiz Kapsamı Oranı: Bu çok önemli olan başka bir ölçüdür. Faiz karşılama oranı, FAVÖK / FAVÖK'ü faizle karşılaştırır. Borç verenler için oran ne kadar yüksek olursa o kadar iyi olur. Oran daha düşükse, borç verenlerin şirkete kredi teklif etmeyi düşünmeleri gerekebilir.
- Temettü Ödeme Oranı: Bu oran neden önemli? Bunun nedeni, temettü ödeme oranının şirketin yıl sonunda ne kadar temettü ilan edeceğine karar vermesidir. Temettü ödemesi çok yüksekse, borç verenlerin riskini artırabilir. Bu yüzden en yaygın borç sözleşmelerinden biri borçlunun büyük bir temettü ödemesini kısıtlamaktır.
Pozitif Borç Sözleşmeleri
Pozitif borç sözleşmeleri, borçluların krediyi almalarını sağlamak için yapması gereken şeylerdir. Aşağıda bir Pozitif bağ Sözleşmesi örneği bulunmaktadır.
kaynak: marineharvest.com
Diğer pozitif borç sözleşmeleri örneği
- Belirli bir mali oran aralığını hedefleyin: pozitif borç sözleşmeleri, borç verenlerin korunduklarını bilmeleri için önemlidir. Borç verenlerin, krediden yararlanmak için borçlulardan belirli finansal oranlar için belirli bir aralığa ulaşmalarını isteyebilmelerini sağlamak.
- Muhasebe uygulamalarının GAAP'ye uygun olduğundan emin olun: Bu temel bir sorudur, ancak önemlidir. Borç verenler, borçluların Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkelerine (GAAP) uymasını sağlamalıdır.
- Yıllık denetlenmiş mali tablolar sunun: pozitif borç sözleşmeleri borç verenler mali tabloların doğru olup olmadığını ve şirketin mali işlerinin doğru resmini temsil edip etmediğini temin etmelidir. Bu nedenle yıllık denetim kesinlikle yardımcı olacaktır.
Negatif Borç Sözleşmeleri
Negatif borç sözleşmeleri, borçluların yapamayacağı şeylerdir. Aşağıda bir negatif tahvil sözleşmesi örneği bulunmaktadır.
kaynak: marineharvest.com
Diğer olumsuz borç sözleşmesi örnekleri
- Belirli bir ölçüye kadar nakit temettü ödemeyin: Bir firma kazançlarının çoğunu nakit temettü olarak verirse, borç verenlere borçlu oldukları parayı nasıl ödeyebilir? Bu nedenle borç verenler, borçlulara belirli bir ölçüde nakit temettü ödeyemeyecekleri bir kısıtlama getirmektedir.
- Ek kredi almayın: Negatif borç sözleşmeleri, bir borçlunun borç verenlerin borcunu ödemeden önce daha fazla kredi almaması gerektiğidir. Borç verenlerin çıkarlarının korunmasına yardımcı olur.
- Belirli varlıkları satmayın : Negatif borç sözleşmeleri borç verenler, borçluların borç tamamen ödenene kadar belirli varlıkları satmasını da kısıtlayabilir. Bunu yapmak, borçluları borcu ödemek için daha fazla kazanç elde etmeye zorlayacaktır. Negatif borç sözleşmeleri, uzun vadede hem borç verenleri hem de borçluları koruyacaktır.