Seyreltici Menkul Kıymetler nedir?
Sulandırıcı Menkul Kıymetler, şirketin belirli bir zamanda sahip olduğu menkul kıymetlerin (hisse senedi opsiyonları, dönüştürülebilir tahviller vb.), Mevcut hakkı kullanarak söz konusu menkul kıymetin sahipleri tarafından normal menkul kıymete dönüştürülebilen toplam sayısı olarak tanımlanabilir. onlarla dönüşüm konusunda.
Basit bir ifadeyle, finansal enstrümanları, tedavüldeki hisse sayısını artırmaları halinde sulandırıcı menkul kıymetler olarak adlandırıyoruz. Bu ne anlama geliyor? Bu menkul kıymetlerin kolayca adi hisse senetlerine dönüşebilen araçlar olduğu anlamına gelir.
Ama neden bu tür menkul kıymetler hakkında bilgi sahibi olmamız gerekiyor?
Hisse başına tamamen seyreltilmiş kazancı hesaplarken bazı etkileri vardır. Bu menkul kıymetler nedeniyle hisse başına kazanç düşebilir. Sonuç olarak, yatırımcılar şirkete yatırım yapmaya pek ilgi duymayabilir.
Ancak iyi bir tarafı da var. Şirket, dönüştürme amacıyla seyreltilmiş menkul kıymetler sunmaktadır. Bir şirket bu işte yeniyse, pek çok avantajı vardır. Bu nedenle birçok yatırımcı, seyreltilmiş menkul kıymetlerin dönüştürme özelliğinden etkilenir ve satın alır.
Seyreltilmiş EPS'nin nasıl çalıştığını anlamak için, hisse başına seyreltilmiş kazanç formülüne bir göz atalım.
Seyreltilmiş menkul kıymetler hesaba katıldığında, seyreltilmiş EPS'nin düşeceğini görebilirsiniz. Bir felaket veya nimet olarak hareket edebilir. Bir yatırımcının şirketin hisselerine nasıl baktığına bağlıdır.
Sulandırıcı Menkul Kıymet Türleri
# 1 - Seçenekler ve Teminatlar
Opsiyonlar, hisse sahiplerine hisseyi belirli bir fiyattan ve belirli bir süre boyunca alma seçeneği sunar. Genellikle şirketler, çalışanlarına seçenekler sunar.
Varantlar, şirketin çıkardığı seçeneklere aşağı yukarı benzer. Ayrıca, belirli bir fiyata ve belirli bir süre / zaman aralığında varant edinebilirsiniz. Hisse senedi varantları da adi hisse senetlerine dönüştürülebilir. Varantlar ile seçenekler arasındaki tek fark, verildikleri taraflardır. Şirket çalışanlara Seçenekler verirken, şirket şirket dışındaki kişilere garanti verir.
Colgate'in 2014 10K'sından bu seçenekler tablosuna bir göz atın. Bu tablo, Colgate'in olağanüstü hisse senedi opsiyonlarının ayrıntılarını, ağırlıklı ortalama kullanım fiyatı ile birlikte sağlar.
kaynak: Colgate 10K Dosyalama
# 2 - Dönüştürülebilir Tahviller
Dönüştürülebilir tahviller borçlanma araçlarıdır. Sahipler dönüştürülebilir tahvillere sahip olarak bunları adi hisse senedine dönüştürebilirler.
kaynak: aviator.aero
# 3 - Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri:
Adından da anlaşılacağı gibi bunlar tercih edilen hisse senetleri. Bu hisse senetleri de temettü ödüyor. Ancak bu dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetlerinin sahipleri isterlerse tercih ettikleri hisse senetlerini adi hisse senetlerine çevirebilirler.
kaynak: Yelp
Sonuç
Sulandırıcı menkul kıymetler daha önemlidir çünkü şirketler yatırımcıları çekmek için dönüştürülebilir menkul kıymetler ihraç eder. Temel EPS her zaman sulandırılmış hisse başına kazançtan daha fazladır. Temel EPS, seyreltilmiş EPS'den daha az ise, o zaman seyreltilmiş bu menkul kıymetler, sulandırılmış hisse başına kazanç hesaplamasından çıkarılacaktır (sulandırmayı önleyici menkul kıymetler)