Finansta Türevler - Tanım, Kullanımlar, Artılar ve Eksiler

Finansta Türevler nelerdir?

Finansta türevler, değerlerini dayanak varlığın değerinden alan finansal araçlardır. Temel varlık tahviller, hisse senetleri, para birimi, emtia vb. Olabilir.

Finansta En Yaygın Türevler

Aşağıdakiler, finanstaki ilk 4 türev türüdür.

# 1- Gelecek

Finansta vadeli işlem türev sözleşmesi, emtia veya finansal aracı belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almak / satmak için iki taraf arasında yapılan bir anlaşmadır.

# 2 - İleri

Bir forward sözleşmesi, futures ile aynı şekilde çalışır, tek fark, tezgahın üzerinden alınıp satılmasıdır. Bu yüzden kişiselleştirmenin bir faydası var.

# 3 - Seçenek

Finansta opsiyonlar da aynı prensipte çalışır, ancak opsiyonların en büyük avantajı, takasın bir zorunluluk olduğu diğer anlaşmalardan farklı olarak, alıcıya bir varlığı alma veya satma yükümlülüğü değil bir hak vermesidir.

# 4 - Takas

Swap, Finans'ta alıcı ve satıcının nakit akışlarını önceden belirlenen tarihlerde ödediği bir türev sözleşmesidir.

Piyasada piyasa yapıcı olarak adlandırılan yatırımcılar / yatırım yöneticileri vardır, bunlar belirli bir menkul kıymette teklif tutar ve teklif verirler ve bu menkul kıymetlerin birçoğunu kote edilen fiyatlarla alıp satmaya hazırdırlar.

Türevlerin Finansta Kullanımı

# 1 - İleri Sözleşme

Amerika Birleşik Devletleri'nden bir şirketin 3 ay içinde 15 milyon € ödeme alacağını varsayalım. Şirket, Euro'nun değer kaybetmesinden endişe duyuyor ve riski korumak için vadeli bir sözleşme kullanmayı düşünüyor. Bu, piyasada €'larını değiştirmek için dışarı çıktıklarında daha az $ alacaklarından korktukları anlamına gelir. Bu nedenle, bir forward sözleşmesi kullanarak şirket, avroyu şu anda önceden belirlenmiş bir genel masraf oranında satabilir ve daha az $ alma riskinden kaçınabilir.

# 2 - Gelecekteki Sözleşme

Basit ve net tutmak için yukarıdakiyle aynı örnek vadeli işlem sözleşmesini açıklamak için alınabilir. Bununla birlikte, vadeli işlem sözleşmesinin vadeli işlemlere kıyasla bazı önemli Farklılıkları vardır. Vadeli işlemler Borsa işlemlidir, bu nedenle borsa tarafından yönetilir ve düzenlenir. Tarafların ihtiyaçlarına göre özelleştirilebilen ve yapılandırılabilen ileriye dönük işlemlerin aksine. Bu nedenle, tarafların ihtiyaçlarına göre tasarlandıklarından vadeli işlemlerde çok daha az kredi, karşı taraf riski vardır.

# 3 - Seçenekler

Bir yatırımcının yatırım yapacak 10.000 doları var, X hissesinin fiyatının bir ay içinde artacağına inanıyor. Cari fiyat 30 dolar, spekülasyon yapmak için yatırımcı 35 dolarlık bir kullanım fiyatı ile 1 aylık bir alım opsiyonu satın alabilir. Sadece primi ödeyebilir ve hisseleri satın almak yerine bu hisse senedine uzun süre devam edebilirdi. Bizim seçeneğimizin mekanizması bir aramanın tam tersidir.

# 4 - Takas

Diyelim ki bir şirket piyasada sabit bir oranla 1.000.000 € borç almak istiyor, ancak bazı araştırmaya dayalı faktörler ve karşılaştırmalı avantaj nedeniyle değişken faizden satın alıyor. Piyasadaki başka bir şirket değişken kurdan 1.000.000 € satın almak istiyor, ancak bazı iç kısıtlamalar veya sadece düşük derecelendirmeler nedeniyle sabit bir oranla satın alıyor. Takas piyasasının yaratıldığı yer burasıdır, her iki şirket de mutabık kalınan yükümlülüklerini birbirlerine ödemeyi vaat eden bir takas anlaşması yapabilir.

Finansta Türev Araçların Hesaplanma Mekanizması

  • Finans alanında vadeli türev sözleşmesinin getirisi, spot fiyat ile teslimat fiyatı St-K arasındaki fark olarak hesaplanır. St, sözleşmenin başlatıldığı zamandaki fiyat ve k, tarafların sözleşmeyi sona erdirmeyi kabul ettiği fiyattır.
  • Bir vadeli işlem sözleşmesinin getirisi, dünün kapanış fiyatı ile bugünün kapanış fiyatı arasındaki fark olarak hesaplanır. Aradaki farka göre kimin, alıcının veya satıcının kazandığı belirlenir. Fiyatlar azalmışsa satıcı kazanır, fiyatlar artarsa ​​alıcı kazanır. Bu, kazançların ve zararların günlük olarak hesaplandığı ve tarafların yükümlülüklerini buna göre bildirdiği piyasa ödeme modeli olarak bilinir.
  • Seçenekler için ödeme planı biraz daha karmaşıktır.
    • Alım Seçenekleri: Alıcıya bir prim karşılığında sözleşme gereği dayanak varlığı satın alma hakkı verir, ancak bir zorunluluk vermez, maksimum (0, St - X) olarak hesaplanır. St vadedeki hisse senedi fiyatı ve X, taraflar arasında kararlaştırılan kullanım fiyatı ve 0 hangisi daha büyükse. Bu pozisyondan elde edilen karı hesaplamak için alıcının primi ödemeden çıkarması gerekecektir.
    • Satış Opsiyonları: Alıcıya, bir prim karşılığında sözleşmeye göre dayanak varlığı satma hakkı verir, ancak bir yükümlülük vermez. Bu seçenekler için hesaplama planı, çağrıların tam tersidir, yani vuruş eksi nokta
  • Swap sözleşmelerinin getirisi, her iki karşı taraf için nakit akışının netleştirilmesiyle hesaplanır. Basit bir vanilya takası örneği, konsepti sağlamlaştırmaya yardımcı olacaktır.

Türevlerin Avantajları

  • Tarafların minimum yatırımla dayanak varlığın sahipliğini almasına olanak tanır.
  • Piyasada oynamaya ve riski diğer taraflara devretmeye izin verir.
  • Piyasada spekülasyon yapılmasına izin verir, çünkü bir miktar yatırım yapacak bir fikri veya sezgisi olan herkes, yüksek ödüller kazanma olasılığı ile piyasada pozisyon alabilir.
  • Opsiyon olması durumunda, tezgah üstü isteğe göre ihtiyaca uygun OTC satın alabilir ve sezgilerine göre yatırım yapabilir. Aynı şey forward sözleşmeleri için de geçerlidir.
  • Benzer şekilde, vadeli işlem sözleşmelerinde karşı taraf borsa ile işlem yapar, bu nedenle yüksek düzeyde düzenlenir ve organize edilir.

Türevlerin Dezavantajları

  • Sözleşmelerdeki dayanak varlıklar, piyasadaki oynaklık, ekonomik istikrarsızlık, siyasi verimsizlik vb. Çeşitli faktörler nedeniyle yüksek riske maruz kalmaktadır. Bu nedenle mülkiyet sağladıkları kadar riske de ciddi şekilde maruz kalırlar.
  • Finansta türev sözleşmeleriyle ilgilenmek, araçların karmaşık yapısı nedeniyle yüksek düzeyde uzmanlık gerektirir. Bu nedenle, bir meslekten olmayan kişi, yatırım fonları / hisse senetleri veya sabit gelir gibi daha kolay yollara yatırım yapmaktan daha iyidir.
  • Ünlü Yatırımcı ve hayırsever Warren Buffet bir zamanlar diğer varlıklar / ürün sınıflarıyla ayrılmaz bağlantısı nedeniyle türevleri 'kitle imha silahları' olarak adlandırdı.

Sonuç

Sonuç olarak, yüksek değerli yatırıma maruz kalmasına rağmen, gerçek anlamda çok risklidir ve riski önlemek ve değiştirmek için büyük düzeyde uzmanlık ve hokkabazlık teknikleri gerektirir. Sizi maruz bıraktığı risklerin sayısı çoktur. Bu nedenle, söz konusu riski ölçüp sürdüremedikçe, büyük pozisyonlara yatırım yapmak tavsiye edilmez. Tersine, hesaplanmış risk yapısına sahip iyi kalibre edilmiş bir yaklaşım, bir yatırımcıya finansal türevler dünyasında uzun bir yol kat edebilir.