Öz Sermaye Araştırması için gerekli beceriler
CLSA Hindistan'daki araştırma analisti işimden ayrılalı yedi yıl oldu. Öğrencileri Yatırım Bankacılığı ve Sermaye Araştırmaları konusunda eğitmek için eduCBA'yı kurdum. O zamandan beri 10.000'den fazla öğrenciyi farklı araştırma konularında eğittik. Ancak, aynı soru grubunu her gördüğümüzde ve ortak bir soru " Araştırmada başarılı olmak için edinilmesi gereken En İyi Öz Sermaye Araştırma becerileri nelerdir?"
İşte en iyi 5 Hisse Senedi Araştırma Becerileri -
- Excel Becerileri
- Finansal modelleme
- Muhasebe Becerileri
- Değerlemeler
- Yazma Becerileri
Her birini ayrıntılı olarak tartışalım -
# 5 - Yazma Becerileri
Yazma Becerileri # 5 numarada. Hisse senedi araştırma raporu, bir menkul kıymetler şirketinden müşterilerine en önemli iletişimdir. Bu raporun çok özel bir amacı vardır, yani bir yatırımcının kaynakların tahsisi konusunda karar almasına yardımcı olmayı amaçlamaktadır.
- İlk önce - Önemli bir husus, araştırma raporunun Dan Brown'ın romanlarına yakın olmamasıdır, burada en iyiler sona saklanır !. Bir araştırma raporunda, stok hedefi ve fiyat önerileri önce gelir.
- ÖPÜŞME İlkesi - "Basit Saçma Olsun" altın kuraldır. Konuya ve kesinliğe sahip olmak önemlidir.
- Az Daha Çoktur - Burada dikkat edilmesi gereken bir diğer önemli husus da tam bir doktora yazmanız gerekmemesidir. Tez burada, tek sayfalık bir not veya birkaç sayfalık rapor harika olurdu. Okuyucuların raporunuzun tamamını okumak için 1-2 dakikaları neredeyse yoktur. 2. sayfaya kadar bile tarayamayabilirler.
# 4 - Muhasebe Becerileri (Sayılardan Fazla!)
4 Numara Muhasebe! Buradaki muhasebe, Borçlar ve Kredilerle ilgili değildir. Aslında bundan çok daha fazlasıdır.
- Mali Tablo Analizinde Yetkin Olun - Buradaki anahtar kelime Mali Tablo Analizidir. Bu, dikey analiz, yatay analiz, oran analizi, nakit dönüştürme döngüleri, ROE'ler, ROCE'ler vb. Konularda yetkin olmanızın beklendiği anlamına gelir.
- Doğru Verilerin Kaynaklanması - Pek çok zorluğun yaşandığını gördüğüm bir diğer husus da doğru veriyi sağlamaktır. Örneğin, bir şirketin Yıllık Raporuna ihtiyacınız varsa, şirketin web sitesini veya SEC web sitesini ziyaret eder misiniz? Ek olarak, sonuçlarınızı çıkarmak için başka hangi belgelere başvuracaksınız. Bilgi aramak için tipik temel kaynaklar Basın Bültenleri, Konferans Çağrıları, SEC Dosyalanmalarıdır, vb. Yanlış sayılar kümesi üzerinde yapılan Mali Beyan Analizi, analizi yanıltacak sonuçlara yol açacaktır. Bu nedenle, bir analist olarak birincil zorluk doğru verileri elde etmektir.
- "Shenanyalıları Tanımlayın" - Analiste özgü Muhasebedeki ana odak noktamız, şirketler tarafından yapılan muhasebe yanlış uygulamalarını belirlemek ve tahmin etmektir. Bunlar normalde gizlidir. Satyam Dolandırıcılık Davası'ndaki itirafları aşağıda görebilirsiniz
# 3 - Değerlemeler (Bakanın gözünde yalanlar!)
Değerleme Becerileri # 3 numarada. Özkaynak Değerlemesi, bir finansal varlık veya borcun potansiyel piyasa değerini tahmin etme sürecidir. Yatırım analizi, sermaye bütçelemesi, birleşme ve devralma işlemleri, finansal raporlama, uygun vergi borcunu belirlemek için vergilendirilebilir olaylar ve dava dahil olmak üzere birçok bağlamda değerlemeler gereklidir. Aşağıdakilerin farkında olmalısınız -
- İçsel Değerleme yöntemleri - İçsel Değerleme Yöntemi (DCF), birincil olarak değeri, bugünkü değerine indirgenmiş varlığa sahip olmanın gelecekteki beklenen kazançlarını tahmin ederek belirlediği anlamına gelir.
- Dış Değerleme Yöntemi - Göreceli değer modelleri, değeri benzer varlıkların piyasa fiyatlarına göre belirler. Bu, PE Oranı, P / CF, P / BV ve çok daha fazlası gibi değerleme oranlarını içerir
- Önemli olan doğru değerleme metodolojisini belirlemektir - DCF, Kurumsal Değerleme Yöntemleri ve Hisse Senedi Değerleme Yöntemlerini içeren 15'ten fazla değerleme yaklaşımı vardır. Bilinmesi gereken önemli şey, belirli bir sektörde belirli bir değerleme Metodolojisinin neden kullanıldığıdır. Örneğin, Bankalar Fiyat / Defter Değeri kullanılarak değerlenir, ancak diğer sektörler Fiyat / Defter Değerini temel bir değerleme ölçütü olarak kullanmayabilir.
# 2 - Finansal Modelleme (Cliffhanger!)
2 numarada Finansal Modelleme var. Finansal modelleme, senaryo analizi gerçekleştirmesi ve anlaşılması kolay bir Excel Modeli aracılığıyla şirketin veya bir varlığın geleceğini tahmin etmek anlamına gelir. Buradaki tartışmamız bağlamında, Excel tabanlı Finansal Modelleme, Gelir Tabloları, Bilançolar ve Nakit Akışları gibi gelecekteki finansal tabloların profesyonel olarak tahmin edilmesini içerir. Ne yazık ki mezuniyette ve mezuniyet sonrasında Finansal Modelleme ve Excel dışında her konu öğretilmektedir.
- Finansal Modelleme Modüler Yaklaşımı izler - Alınan birincil yaklaşım Modüler yaklaşımdır. Modüler yaklaşım, temelde, Gelir Tablosu, Bilanço ve Nakit Akışları gibi temel tabloları farklı modüller / programlar kullanarak oluşturduğumuz anlamına gelir.
- Netlik sağlamak için Ek Çizelgeler sağlayın - Ek çizelgeler amortisman çizelgesi, işletme sermayesi çizelgesi, maddi olmayanlar çizelgesi, hissedarın öz sermaye çizelgesi, diğer uzun vadeli kalemler çizelgesi, borç çizelgesi vb.
- Ücretsiz Finansal Modelleme Eğitimi - Temelden Finansal Modellemeyi öğrenmek istiyorsanız, Ücretsiz Finansal Modelleme Kursuna başvurabilirsiniz. Lütfen Finansal Modelleme becerilerini edinmenin çok kolay olmayabileceğini unutmayın. Bu beceri setinde ustalaşmak zaman ve sabır gerektirir.
# 1 - Excel Becerileri (En Açık Olan En Tehlikelidir!)
1 numarada Microsoft Excel Becerileri var! Ne şaka yapıyorum ne de sarhoşum. Hisse Senedi Araştırma Analisti, her gün 10-12-14-16 saat civarında mali modelleme, değerlemeler ve mali tablo analizi yapmak için excel üzerinde çalışmaktadır. Excel'de dikkat edilmesi gereken önemli noktalar
- Biçimlendirme en önemlisidir - Bir analistin hatasız ve düzgün bir çıktı üretmesi önemlidir. Analist tarafından yayınlanan araştırma raporlarına çok fazla para yatırılıyor ve en son ihtiyaç duyulan şey, gevşek biçimlendirilmiş tablolar ve excel modelleri nedeniyle bir müşteriyi kaybetmek.
- Hız ve Doğruluk - Raporların zamanında teslimi, Özsermaye Araştırma Endüstrisinde modeller gereklidir. MS Excel, "Başarıya Götüren Kısayolların" olduğunu söyleyebileceğim tek yer ! Bir fare kullanarak neredeyse hiç araştırma görmedim ve çoğu Excel'de ustalaştı.
- Analiz - Karmaşık verileri ve müşteri isteklerini analiz etmek için Pivot, Filtre, Sıralama, Excel'de DÜŞEYARA, YATAYARA İşlevi vb. Gibi Excel araçlarını kullanabilmelidir.
- Senaryo Oluşturma - İyimser, Kötümser ve En Beklenen gibi Modelleme için farklı senaryolar oluşturmak önemlidir. Ek olarak, müşteriniz hedef fiyatı nasıl etkilediğini görmek, son değeri bulmak, capm beta vb. Bulmak için birkaç varsayımı değiştirmek isteyebilir. Bu nedenle, Veri Tabloları, Excel'deki Hedef Arama, vb. böylece bu özellikleri müşterilerinize sağlayabilirsiniz.
- Grafikler ve Çizelgeler - Bir resim bin kelimeden daha fazlasını anlatır! Araştırma raporlarının çoğunun düzgün ve bilgilendirici yatırım bankacılığı grafikleri ve çizelgeleri ve daha az yazılı malzeme içerdiğini göreceksiniz. Bu veri temsil tekniğini denemeli ve ustalaşmalısınız.
Diğer faydalı makaleler -
Bu, Hisse Senedi Araştırma Becerileri için bir rehber olmuştur. Yeni bir şey öğrendiyseniz veya gönderiyi beğendiyseniz, lütfen aşağıya bir yorum bırakın. Ne düşündüğü söyle. Çok teşekkürler ve kendine iyi bak. Mutlu Öğrenmeler!
Original text
- Hisse Senedi Araştırma Analisti <