Katılan imtiyazlı hisse senedi, sabit temettü artı ek temettü alma hakkına sahiptir; burada ek temettü, adi hisse senedi sahibine ödenen temettüler arasındaki pozitif farktır ve bu imtiyazlı hissedara ödenmek üzere belirlenen sabit tutar, katılmaya ödenen toplam temettü tutarını tercih eder. hissedar adi hissedarınkine eşittir.
Katılım İmtiyazlı Hisse nedir?
Katılan İmtiyazlı Hisse, hisse senetlerine sözleşmede taahhüt edilen sabit temettü dışında ilave temettü alma hakkı veren bir tür imtiyazlı hisse senedidir. Bu nedenle, tercih edilen temettüye ek olarak, bu tür hisse senetleri, daha yüksek kar durumunda adi bir hissedar gibi ek menfaatlere hak kazanır. Bu haklar genel olarak şirketin muhtırasında veya ana sözleşmesinde ifade edilir.
- İştirak Rüçhan payı şirketin karında yer alır. Bu nedenle, belirli bir muhasebe yılında, şirket kar ilan ederse, imtiyazlı temettü ödemesinden sonra, kalan miktar ortak hissedarlar arasında temettü olarak dağıtılır.
- Tasfiye durumunda da, katılan imtiyazlı hisse senedi, varlıkların artık / fazla toplamına hak kazanır.
- Ayrıca tasfiye halinde bu pay sahiplerine orantılı olarak bu payların alış fiyatı verilir.
Şirketler Neden Katılım İmtiyazlı Hisse Senedi Düzenliyor?
Öyleyse şirketler neden katılımcı imtiyazlı hisse senedi ihraç etmeyi seçiyorlar, adi hisse senetlerini veya tercihli hisse senetlerini ayrı ayrı ihraç edebilirler. Bunun cevapları aşağıda yer almaktadır:
- Şirket karlılığından emin değildir ve zor günlerde hissedarların oy kullanma ve yönetim kararları için ek yük almak istemez.
- Bu hisse senedindeki temettü oranı genellikle tercih edilen hisse senedinden daha düşüktür çünkü şirket, yatırımcısına tercih edilen bir temettü oranının üzerinde kar dağıtımına dahil olma seçeneği sunar.
- Daha düşük sermaye maliyeti sağlarlar.
- Zarar eden yıl durumunda, sabit temettülerin yükü önemli ölçüde azaltılır.
- Katılımcı imtiyazlı hisse senetlerinin çıkarılması, diğer yollara kıyasla daha yüksek bir değerlemeye sahip olmalarını sağlar.
- Risk sermayesi fonu perspektifinden, bu yöntem, yatırımcıya şirket ve operasyonları hakkında ekstra güven verdiği için para kazanmanın daha hızlı yoludur.
Yatırımcılar Neden Katılımcı İmtiyazlı Hisse Senetlerine gitmeli?
- Yatırımcıların katılım tercihli hisse senetlerine yatırım yapmasının faydaları, daha yüksek getiri oranı elde etmek için biraz ek risk alır.
- Zarar eden yıl olması durumunda, yatırımcılar sabit oranlı temettü alma hakkına sahiptir.
- Kâr getiren yıl olması durumunda, bu yatırımcılar ek temettü alma ve şirketin karına katılma hakkına sahiptir.
Örnekler
Aşağıda, tercih edilen hisse senedine katılma örnekleri verilmiştir.
Örnek 1
Hisse başına 1 $ temettü veren bir şirkete yatırım yaptığınız bir durumu varsayalım. Dolayısıyla, tipik bir faaliyet yılı boyunca, şirket kâr veya zararda olsa da, bu miktarda temettü alacaksınız. Ancak, bir şirketin önemli bir kar elde ettiği ve temettülerini tüm imtiyazlı hisselerine kolayca dağıttığı iyi bir zamanda. Bundan sonra, şirketin hissedarları arasında dağıtmak için hala 100 milyon dolar kaldığını varsayalım. Bu durumda, katılan hissedarlar ek temettüleri orantılı olarak alma hakkına sahiptir.
Şimdi şirket iflas başvurusunda bulunurken ve tasfiye ederken başka bir örneği ele alalım:
Öyleyse bu senaryoda, şirketin, şirketin toplam değerlemesinin% 20'sini oluşturan katılımcı imtiyazlı hissedarlardan toplam 100 milyon dolar topladığını ve geri kalan% 80'inin 400 milyon dolarlık hasılat yapan adi hissedarlar aracılığıyla toplandığını varsayalım.
- Ve şimdi şirket tasfiye ettiğinde, 600 milyon dolar değerinde tasfiye edildiğini varsayalım ki bu, topladığı paranın toplamından 100 milyon dolar daha fazladır. Bu senaryoda, katılımcı imtiyazlı hissedarlar yatırımlarını ve vaat edilen temettüleri geri alacaklar ve buna ek olarak, bırakılanların% 20'si, yani 100 milyon $ 'ın% 20'si.
- Yani burada, katılan imtiyazlı hissedar, adi ve imtiyazlı hissedarlara göre oldukça ek para kazandı çünkü diğerlerine sadece temettüler ve yatırımları geri verildi.
Örnek - 2
KBC Limited, 2009 yılında 100 $ nominal değerde% 10 temettü oranına sahip imtiyazlı hisse senedi ihraç etti.
- Bu durumda, her imtiyazlı hisse, her yıl 100 dolarlık yatırım için 10 dolarlık temettü alma hakkına sahiptir. Şimdi, 2011 yılında KBC'nin çok iyi bir performans sergilediğini varsayalım, bu nedenle% 10 oranında tercih edilen temettü verdi ve aynı zamanda hissedarlarına hisse başına 11 $ temettü verdi.
- Katılımcı olmayan bir imtiyazlı hissedar, az önce 100 $ 'lık nominal değer başına 10 $ temettü aldı. Yine de, bir katılımcı imtiyazlı hissedar, karını adi hissedarlarla birlikte paylaşma fırsatına sahip olacak ve katılan imtiyazlı hisse senedinin katılım hükmüne bağlı olarak hisse başına 1 $ ek temettü alabilecekti.
- Şirket, ortak hissedarlarına temettü dağıttığında, adi hissedarlarla birlikte ek temettü alma potansiyeline sahiptir.