Anti Seyreltici Menkul Kıymetler Nedir
Sulandırmayı Önleyici Menkul Kıymetler, şirketin belirli bir zamanda sahip olduğu, adi hisse senedi biçiminde olmayan ancak adi hisse senedine dönüştürülürse, hisse başına kazancın artmasına neden olacak finansal araçlar olarak tanımlanabilir. Şirketin.
Seyreltme önleyici menkul kıymetlerin nasıl çalıştığını ve seyreltilmiş EPS'yi hesaplarken seyreltme önleyici menkul kıymetlerin nasıl işleneceğini göstermek için bir örnek alalım.
Misal
R Şirketi,% 15'lik bir getiri ile toplam 50.000 $ 'lık başabaş ihraç edilen 250 $ değerinde dönüştürülebilir bir tahvil ihraç etti. R şirketi, her bir tahvilin 20 adi hisse senedine dönüştürülebileceğini belirtti. Ağırlıklı ortalama ödenmemiş adi hisse senedi sayısı 16000'dir. R şirketinin yıllık net geliri 20.000 $ ve ödenmiş imtiyazlı temettüler 4000 $ 'dır. Vergi oranı% 25'tir.
Temel EPS'yi ve seyreltilmiş EPS'yi bulun. Ve ikisini karşılaştırın.
Yukarıdaki örnekte, ilk olarak, Şirket R için hisse başına kazancı hesaplayacağız.
- Hisse Başına Kazanç (EPS) = Net Gelir - Tercih Edilen Temettüler / Ağırlıklı Ortalama Ortak Hisse Sayısı.
- Veya Temel EPS = 20.000 - 4000 $ / 16.000 = 16.000 $ / 16.000 = paylaşım başına 1 $.
Seyreltilmiş EPS'yi hesaplamak için iki şeyi hesaplamamız gerekir.
- İlk olarak, dönüştürülebilir tahvillerden dönüştürülecek adi hisse senedi sayısını hesaplayacağız. Bu durumda, dönüştürülebilir her tahvil için 40 adi hisse senedi çıkarılacaktır. Dönüştürülebilir tahvillerin tamamını adi hisse senetlerine çevirirsek, = (250 * 20) = 5.000 hisse elde ederiz.
- İkinci olarak, dönüştürülebilir tahvillerden elde edilen kazancı da bulmamız gerekiyor. İşte kazanç = 250 * 200 $ * 0.15 * (1 - 0.25) = 5625 $.
Şimdi, Şirket R'nin seyreltilmiş EPS'sini hesaplayacağız.
Seyreltilmiş EPS = Net Gelir - İmtiyazlı Temettüler + Dönüştürülebilir Tahvillerden Kazançlar / Ağırlıklı Ortalama Adi Hisse Senedi Sayısı + Dönüştürülebilir Tahvillerden Dönüştürülmüş Adi Hisseler.
- Seyreltilmiş EPS = 20.000 - 4.000 ABD Doları + 5625 ABD Doları / 16.000 + 5.000
- Seyreltilmiş EPS = 21.625 / 21.000 = hisse başına 1,03 USD.
Herhangi bir şans eseri, tamamen seyreltilmiş EPS, temel EPS'den daha fazlaysa, güvenlik anti-seyreltici menkul kıymetlerdir.
- Yukarıdaki örnekte, dönüştürülebilir tahvillerin sulandırmayı önleyici menkul kıymetler olduğunu gördük çünkü dönüştürülebilir tahvilleri hesaba kattığımızda temel EPS (hisse başına 1 $) sulandırıcı EPS'den (hisse başına 1.03 $) daha azdır.
Bir şirket, yukarıdaki örnekte olduğu gibi sulandırmayı önleyici güvenceye sahip olduğunda, seyreltme önleyici menkul kıymetleri seyreltilmiş hisse başına kazanç hesaplamasının dışında bırakır.
Konvertibl Borç Bir Anti Dilutive Güvenlik olup olmadığı nasıl kontrol edilir?
Seyreltilmiş EPS'yi hesaplamadan önce, bu güvenliğin seyreltme önleyici olup olmadığını kontrol etmek gerekir. Dönüştürülebilir borcun sulandırıcı olup olmadığını kontrol etmek için hesaplayın
- Bu oran temel EPS'den düşükse, dönüştürülebilir borç sulandırıcı bir güvenliktir ve seyreltilmiş EPS'nin hesaplanmasına dahil edilmelidir.
- Bu oran temel EPS'den yüksekse, dönüştürülebilir borç anti-sulandırıcı güvenliktir.
Dönüştürülebilir Tercihli hisse senedinin bir Anti Seyreltici Güvenlik olup olmadığı nasıl kontrol edilir?
Dönüştürülebilir tercih edilen stokun anti-seyreltici olup olmadığını kontrol etmek için hesaplayın
- Bu oran temel EPS'den daha düşükse, dönüştürülebilir tercih edilen bir stok seyrelticidir ve seyreltilmiş EPS hesaplamasına dahil edilmelidir.
- Bu oran temel EPS'den daha büyükse, dönüştürülebilir tercih edilen stok, seyreltme önleyici güvenliktir.