Temettü Getiri Oranı nedir?
Temettü getiri oranı, şirketin mevcut temettü oranı ile şirketin cari hisse fiyatı arasındaki orandır - bu, şirkete yatırım yapmanın doğasında bulunan riski temsil eder.
Temettü getiri oranı, bir firmanın pazar payı fiyatına göre her yıl temettü olarak ne kadar ödediğini gösterir. Hisse senedi pozisyonuna yatırılan her tutar için geri çekilen nakit akışı miktarını ölçmenin bir yoludur. Doğru sermaye kazancı bilgisi bulunmadığından, temettü üzerindeki bu getiri, belirli bir hisse senedi için potansiyel bir yatırım getirisi görevi görür. Aynı zamanda, hisse sayısının sabit olduğu varsayılarak, bir şirketin toplam yıllık temettü ödemelerinin piyasa değerine bölünmesiyle temsil edilir.
Yukarıdaki tablodan da görebileceğimiz gibi, Colgate% 2,36 civarında temettü getirisine sahiptir; ancak Amazon temettü ödemiyor ve getirisi% 0.
Formül
Temettü Getiri oranı = Hisse Başına Yıllık Temettü / Hisse Başına Piyasa Fiyatı.
Cari yılın getirileri genellikle önceki yılın getirisi veya en son çeyrek getirisi (yıl için yıllıklandırılmış) ve cari hisse fiyatı ile bölünmesinden itibaren tahmin edilir.
Misal
Joe's Bakery, Amerika Birleşik Devletleri'nde çeşitli kekler ve unlu mamuller satan lüks bir fırındır. Joe's daha küçük bir borsada listeleniyor ve hisse başına mevcut piyasa fiyatı 36 dolar.
Önceki yıl itibarıyla Joe, bekleyen 1.000 hisse ile 18.000 dolar temettü ödedi. Böylece hesaplanan verim:
Hisse Başına Temettü = 18.000 $ / 1000 = 18.0 $
Temettü Getiri Oranı Formülü = Hisse Başına Yıllık Temettü / Hisse Başına Fiyat
= 18 $ / 36 $ =% 50.
Bu, fırın yatırımcılarının firmaya yatırdıkları her dolar için 1 dolar temettü aldıkları anlamına geliyor. Diğer bir deyişle, yatırımcılar her yıl yatırımlarından% 50 getiri elde ediyorlar.
Gelir ve Büyümeyi Anlamak
Bu Gelir ve Büyüme kavramını anlamak için bir örnek verelim.
A Şirketinin hisseleri şu anda 25 $ 'dan işlem görüyor ve hissedarlarına yıllık 1.50 $ temettü ödüyor. Öte yandan, B Şirketinin hisseleri borsada 40 $ 'dan işlem görüyor ve ayrıca hisse başına yıllık 1.50 $ temettü ödüyor.
Bu durumda, A Şirketinin temettü getirisi% 6 (1,50 / 25), B şirketinin getirisi ise% 3,75 (1,50 / 40) olur.
Diğer tüm dış faktörlerin sabit kaldığını varsayarsak, gelirlerini desteklemek için müşterinin portföyünden en iyi şekilde yararlanmak isteyen bir yatırımcı, B Şirketine kıyasla daha yüksek bir getiriye sahip olduğu için A Şirketinin portföyünü tercih edecektir.
Yatırım portföylerinden minimum nakit girişi sağlamayı hedefleyen yatırımcılar, düzenli olarak nispeten yüksek ve istikrarlı temettü getirileri ödediği bilinen hisse senetlerine yatırım yaparak bunu sağlayabilir. Yüksek temettülerin firmanın büyüme potansiyeli pahasına geldiği tartışmalı bir ifadedir. Çünkü hissedarlara temettü şeklinde ödenen her döviz tutarı, şirketin pazar payını artırma çabasıyla geri çekmediği bir tutardır. Temettü şeklinde hisse senedi elde tutmak için ödeme yapılırken, birçok kişi için çekici görünebilir (gelir), hissedarlar, hisse senetlerini elinde tutarken (büyüme) hisselerinin değeri artarsa daha yüksek bir getiri elde edebilirler. Bu nedenle, bir şirket temettü ödediğinde, bunun bir bedeli vardır.
Örnek - Büyüme ve Gelir
Örneğin, ABC Şirketi ve Şirket PQR'nin her ikisi de 5 milyar dolar değerindedir; bunların yarısı, her biri 100 dolar değerinde 25 milyon halka açık hisseden gelir. Ayrıca, 1. yılın sonunda, iki şirketin değerlerinin% 10'unu veya gelirlerinden 1 milyar dolar kazandığını varsayarsak. ABC şirketi, bu kazançların yarısını (500 milyon $) hissedarlarına temettü olarak ödemeye karar verir ve% 10'luk bir temettü getirisine sahip olmak için her hisse için 10 $ ödersiniz. Firma ayrıca, bazı sermaye kazançları elde etmek için diğer yarısını yeniden yatırım yapmaya karar verir, firmanın değerini 5,5 milyar dolara (5 milyar dolar + 500 milyon dolar) yükseltir ve gelir yatırımcılarını yatıştırır. Öte yandan PQR şirketi, temettü ödememeye ve tüm kazançlarını sermaye kazançlarına yeniden yatırmaya karar verir, böylece PQR'nin değerini 6 milyar dolara (5 milyar dolar + 1 milyar dolar) yükselterek büyümeye devam eden yatırımcıları teşvik eder.
Temettü getirileri, bir yatırımın üretkenliğinin bir ölçüsüdür ve bazıları bunu bir yatırımdan kazanılan faiz oranı olarak görür. Şirketler hissedarlarına büyük temettüler ödediğinde, firmanın şu anda değerinin düşük olması veya yeni ve çok sayıda yatırımcı çekme girişimi gibi firmanın çeşitli yönleri hakkında bir gösterge verebilir. Diğer taraftan, bir firma çok az temettü öderse veya hiç kar payı ödemezse, bir gösterge verebilir, şirket aşırı değerlidir veya sermayesinin değerini artırmaya çalışmaktadır. Belirli endüstrilerdeki belirli firmalar, kurulduklarında ve istikrarlı bir şekilde kazandıklarında, örneğin, bankalar ve kamu hizmetleri, özellikle devlet kontrolündeki gibi, aşırı değerlenmelerine rağmen, genellikle temettülerde sağlıklı getiri gösterirler.
Bir şirket, sabit bir süre boyunca paydaşlarına yüksek temettü ödüyor olsa da, durum her zaman aynı olmayabilir. Şirketler genellikle kâr payı dağıtımlarını azaltırlar veya zor ekonomik zamanlarda veya şirket kendi başına zor zamanlarla karşı karşıya kaldığında, temettü dağıtımlarını tamamen durdururlar, bu nedenle temettülerin hissedar açısından olağan bir fenomen olması beklenemez.
Ayrıca, Değerlemeler için Temettü İndirimi modeline bakın.
İleri ve Sondaki Temettü Getiri Oranı
Ayrıca, bir şirketin gelecekteki temettü ödemesini, firma tarafından yapılan en son yıllık temettü ödemesini kullanarak veya en son üç aylık ödemeyi dikkate alarak ve bunu 4 ile çarparak yıllıklandırılmış bir rakama ulaşarak tahmin edebilir. Halk arasında "İleri Temettü getirisi" olarak bilinen bu tahminler her zaman belirsiz olacağı için çok dikkatli kullanılmalıdır. Performansın geçmişini anlamak için son 12 aydaki bir eğilimi kullanarak bu tür temettü ödemeleri hisse senedinin hisse fiyatı ile ilgili olarak karşılaştırılabilir. Teknik olarak buna "Son Temettü Getirisi" denir.
İleri Oran
Forward getiri, cari piyasa fiyatının bir yüzdesi olarak ifade edilen belirli bir yılın temettü tahminidir. Öngörülen temettü, hissenin en son temettü ödemesi alınarak ve yıllıklandırılarak ölçülür.
Vadeli getiri, Gelecekteki Temettü Ödemesi / Hisse Senedinin Cari Piyasa Fiyatı olarak hesaplanır .
Örneğin, bir şirket Q1'de 50 sentlik bir temettü öderse ve firmanın yılın geri kalanında sabit bir temettü ödeyeceğini varsayarsak, firmanın yılın geri kalanında temettü olarak hisse başına 2 $ ödemesi beklenir. Hisse senedi fiyatı 25 $ ise, ileri temettü getirisi [2/25 =% 8] olur
Firar Oranı
Vadeli getirinin tersi, bir şirketin önceki 12 aydaki pazar payı fiyatına göre fiili temettü ödemelerini gösteren "İzleyen getiri" dir. Gelecekteki temettülerin öngörülebilir olmadığı bir durumda, bu getiri belirleme yöntemi, bir değer ölçümü olarak görece yararlı olabilir.
Temettü Stoklarının Önemi
Temettü Ödeyen Hisse Senetleri Durağan
Temettü ödeyen hisse senetleri oldukça istikrarlıdır. Hissedarlarına sürekli olarak temettü sunan hisselerin sadece takip edilmesi gerektiğini gözlemlemek çok önemlidir. Bir hisse senedinin ilk yılda yüksek bir temettü sunması ve ardından getiri düşük veya tutarsız olması durumunda, bu tür hisse senetleri yüksek temettü getirisi kapsamında değerlendirilmemelidir. Tarihsel olarak, temettü ödeyen hisse senetlerinin piyasa fiyatları, daha düşük Beta'ya sahip çeşitli hisse senetlerine göre nispeten daha az zayıfladı. Bu tür hisse senetlerinin faydası, istikrar sağladıkları için borsa düştüğü kriz zamanlarında yüksek kalabilir. Bunun nedeni, bunalımlı piyasa koşullarında bile temettü elde etmeye devam etmeleri ve buna ek olarak, bu tür hisse senetleri piyasadaki düşüşten sonra hızla iyileşme eğilimindedir. Dolayısıyla, satmak yerinebirçok yatırımcı bu tür temettü getiren hisse senetlerini almayı tercih ediyor.
Pazar Çöküşüne Dayanıklılık
Temettü getiren senaryolar için satıcılardan daha kazançlı oldukları için nispeten daha fazla sayıda alıcı olacaktır. Bir çöküş senaryoları sırasında, hisse senetlerinin piyasa fiyatı düşme eğilimindedir, ancak bu tür temettü hisse senetleri, makul miktarda temettü sunmaya devam ederek piyasada ayakta kalmak isteyecektir. Yatırımcılar, hisse senedi piyasalarının portföylerine düşmesi sırasında temettü getiren hisse senetleri satın alma tercihine sahip olacaklar.
Değer Yatırımcılarının Tercihi
Değer yatırımcıları, yüksek temettü getiri oranını güçlü bir değer göstergesi olarak görürler. Kaliteli bir hisse yüksek bir temettü getiriyorsa, o zaman düşük değerli olarak kabul edilir. Satışların ve kâr rakamlarının iyileşmesi, kaliteli stokların en güçlü temel göstergelerinden biridir. Bir yatırımcının bakış açısından ideal bir durum, yüksek karlılık ve düşük borç olacaktır. Ancak böyle bir durum, bir firmanın vade aşamasında var olacaktır. Normalde, gelişmekte olan ülkelerde, böyle bir durum kolayca elde edilemez ve çoğu şirket bilançolarındaki yüksek miktarda borçları kaldırmaya isteklidir.
Olgun Şirketler
Karlarını düzenli olarak sürekli olarak temettü şeklinde dağıtan şirketler, yerleşik veya doymuş şirketler olarak kabul edilir. Bu kuruluş gelecekteki kazançların tahmin edilebilirliği ile birlikte gelir. Firmalar asla yatırımcıları ve hissedarları etkilemek için kısa vadeli likiditelerini ayarlamak istemeyecekler. Genel olarak, temettü ödendiğinde, likidite pozisyonu üzerinde tam kontrol sahibi olduklarının bir göstergesidir. Mevcut borçları ödendikten sonra, ancak o zaman bir firma hissedarlarına temettü sunabilecek bir konumda olabilir.
Temettülere yeniden yatırım yapmak Getiri artırır.
Yeniden yatırım temettü yatırımı getiriyi daha da artırır. Yatırımcılar, temettü getiren hisse senetlerini biriktirmek için sistematik bir şekilde yatırım yapmalıdır. Bu şekilde, portföylerinde temelde güçlü hisse senetleri biriktirmekle kalmaz, aynı zamanda genel temettü kazançlarını da artırır. Bu fazla para, doğası gereği döngüsel olan daha fazla temettü hissesi satın almak için kullanılabileceğinden, akan temettüye yeniden yatırım yapmak da aynı derecede önemlidir. Daha fazla hisse senedi, daha fazla hisse senedi satın almak için kullanılan daha fazla temettü anlamına gelir.
Neden bazı Hisse Senetleri Daha Yüksek Temettü Getiri Oranına Sahip?
2007-09 döneminde subprime mortgage düşüşüne bakıldığında, bazı şirketler müşterileri hisse senetlerine bağlı kalmaya teşvik ederek% 10-% 20 aralığında temettü teklif ediyorlardı, ancak bunun nedeni hissenin piyasa fiyatının görülmesiydi. daha yüksek temettü getiri oranıyla sonuçlanan aşağı doğru bir spiral. Yüksek getirili bir stoku analiz ederken, bir hisse senedinin yüksek veriminin nedenini belirlemek her zaman önemlidir.
Bir hisse senedinin ortalamanın üzerinde bir verime sahip olmasının 2 nedeni vardır:
# 1 - Piyasa fiyatı bir darbe aldı
Bir hisse senedi fiyatı hızla düştüğünde ve temettü ödemesi eşit kaldığında, temettü getiri oranı artma eğilimindedir. Örneğin, ABC stoku 1.50 $ ile orijinal 60 $ ise, getirisi% 2.5 olacaktır. Hisse senedi fiyatı 50 $ 'a düşerse ve 1.50 $ temettü ödemesi devam ederse, yeni getirisi% 3 olacaktır. Durum karşısında getirinin temettü yatırımcılarını çekiyor gibi görünebileceği not edilmelidir; aslında bir değer tuzağıdır. Bir hisse senedinin yüksek verimini anlamak her zaman önemlidir. Hisse fiyatının 50 dolardan 20 dolara düştüğünü gösteren bir firma, o zaman belki mücadele ediyor ve hisse senetlerindeki düşüşü düşünmeden önce detaylı bir analiz yapmalı.
# 2 - Bir MLP mi yoksa GYO mu?
Master Limited Ortaklıkları veya Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, hisse senetlerine göre önemli ölçüde daha yüksek temettü getirisi oranları sunma eğiliminde olduklarından, temettü yatırımcıları arasında hızla popülerlik kazanmaktadır. Bu tröstler, kazançlarının büyük bir bölümünü (en az% 90) hissedarlara temettü şeklinde dağıtmaları gerektiğinden, yüksek temettüler sunma eğilimindedir. Bu tröstler kurumsal düzeyde düzenli gelir vergisi ödemezler, ancak vergi yükü yatırımcılara aktarılır.
Yüksek Temettü Getirisi Oranına Sahip Sektörler
Bu genel bir kural değildir, ancak genel olarak aşağıdaki sektörler temettü dostu olarak kabul edilir:
# 1 - GYO Sektörü
Aşağıdaki grafikler, ABD'deki bazı GYO'ların temettü getiri oranlarını karşılaştırmaktadır - DCT Industrial Trust (DCT), Gramercy Property Trust (GPT), Prologis (PLD), Boston Properties (BXP) ve Liberty Property Trust (LPT). GYO'ların istikrarlı bir getiri sağladığına dikkat ediyoruz (aşağıdaki örnekte% 2,5 -% 5,2).
kaynak: ycharts
# 2 - Tütün Sektörü
ABD'deki tütün sektörü de son 5-10 yılda bazı istikrarlı verim oranları göstermiştir. Aşağıdaki grafikte, Philip Morris Intl (PM), Altria Group (MO) ve Reynolds American (RAI) karşılaştırdık. Bu şirketlerin son 5-10 yılda istikrarlı temettüler verdiğini not ediyoruz.
kaynak: ycharts
GYO'lar ve Tütün gibi, Telekomünikasyon, Master Limited Ortaklıkları ve Kamu Hizmetleri gibi diğer sektörler de nispeten daha yüksek temettü getirisi oranları gösterme eğilimindedir.
Sonuç
Bir yatırımcı olarak, portföylerinde temettü hisselerini korurken aşağıdaki noktalara dikkat etmelisiniz:
- Temettü getiri oranı, bir hisse senedinin temettü şeklinde ödediği yıllık getiriyi temsil ettiği için yatırımcılar için önemli bir husustur.
- Temettü hisselerinden gelir elde etmek isteyen yatırımcılar, sürekli olarak en az% 3 -% 4 getiri elde eden hisse senetlerine yoğunlaşmalıdır.
- Yatırımcılar, bazı hisse senetlerinin temettülerden elde ettikleri getirileri artırmak için sunabileceği "Değer Tuzaklarını" da düşünmelidir.
- Çok yüksek getiri ile temettü sunan hisse senetlerinin çoğu,% 10 ya da daha fazla diyorlar, kartlarda temettü indirimi çok fazla olduğu için çok riskli kabul ediliyor.
- Yatırımcılar, hisse senetlerini dikkatlice seçmeli ve gelecekte olumsuz bir etkisi olabileceğinden, doğası gereği yüksek temettü getirisi olan tüm hisse senetlerini elinde tutmamalıdır.
- Uygulanan Hükümet politikaları ve ayrıca var olan ekonomik ve vergi politikaları gibi diğer makroekonomik faktörler de dikkate alınmalıdır. Bu tür politikalar tutarlıysa, etkileri şirketin performansında ve genel sektörde görülebilir.
Faydalı Gönderi
Original text
- Temettüler Kronolojisi
- Sınırlı ortaklık
- Borç Getirisi
- Hisse Senetleri Temettüsüz Satış Tarihi <