Savunma Aralığı Oranı (Anlamı, Formül) | Hesaplama Örnekleri

Defansif Aralık Oranı nedir?

Savunma Aralığı oranı , şirketin duran varlıklarını veya dışarıdaki finansal kaynaklarını kullanma zorunluluğu olmaksızın çalışmasına devam edebileceği gün sayısını ölçen orandır ve şirketin toplam cari varlıklarının, günlük işletme giderleri.

Örneğin, ABC Şirketi 45 günlük bir DIR'a sahipse, bu, ABC Şirketinin uzun vadeli varlıklara veya diğer finansal kaynaklara dokunmadan 45 gün boyunca faaliyet gösterebileceği anlamına gelir. Birçoğu bu oranı finansal verimlilik oranı olarak adlandırır, ancak genellikle "likidite oranı" olarak kabul edilir.

Yukarıdaki tabloya bakalım. Apple'ın Savunma aralığı oranı 4.048 Yıl iken, Walmarts Oranı 0.579 yıldır. İkisi arasında neden bu kadar büyük bir fark var? Bu, Apple'ın likidite açısından daha iyi konumlandığı anlamına mı geliyor?

Bu oran, hızlı oranın bir varyasyonudur. DIR aracılığıyla şirket ve paydaşları, likit varlıklarını kullanarak faturalarını ödeyebileceklerini günlerce tanır. Yatırımcı olarak, bir şirketin DIR'sine uzun süre bakmanız gerekir. Kademeli olarak artıyorsa, bu, şirketin günlük faaliyetler için ödeme yapmak üzere daha fazla likit varlık üretebileceği anlamına gelir. Ve eğer kademeli olarak düşüyorsa, bu, şirketin likit varlıklarının tamponunun da kademeli olarak azaldığı anlamına gelir.

Defansif Aralık Oranını (DIR) hesaplamak için tek yapmamız gereken, likit varlıkları (kolayca nakde dönüştürülebilen) çıkarmak ve ardından bunu günlük ortalama harcamaya bölmek. Paydaya, günlük faaliyetlerde kullanılamayabileceğinden, her ortalama gideri dahil edemeyiz. Payın üzerine, sadece kısa vadede kolayca nakde dönüştürülebilen ürünleri koyabiliriz.

Basit bir ifadeyle, bilançoya gidin. Mevcut varlıklara bakın. Kolayca nakite dönüştürülebilecek kalemleri seçin Onları ekleyin. Ve sonra bunu ortalama günlük harcamaya bölün.

Defansif Aralık Oranı Formülü

İşte formül -

Savunma Aralığı Oranı (DIR) = Cari Varlıklar / Ortalama Günlük Harcamalar

Şimdi soru, mevcut varlıklara neyi dahil edeceğimizdir.

Yalnızca kolayca nakde veya eşdeğerine dönüştürülebilen eşyaları almamız gerekiyor. Genel olarak paya dahil edeceğimiz üç şey vardır -

Dönen Varlıklar (kolayca likiditeye dönüştürülebilen) = Nakit + Menkul Kıymetler + Ticari Alacak Hesapları

Diğer Likidite Oranları İlgili makaleler - Cari Oran, Nakit Oranı, Cari Oran ve Hızlı Oran

Bu üçünü dahil ettik çünkü kolayca nakite dönüştürülebilirler.

Ayrıca, Cari Varlıklar - Nakit ve Nakit Benzerleri, Menkul Kıymetler, Alacaklar Hesapları hakkındaki bu makalelere göz atın.

Şimdi paydaya bakalım.

Ortalama günlük harcamaları bulmanın kolay yolu, önce satılan malların maliyetlerini ve yıllık işletme giderlerini not etmektir. Daha sonra amortisman, amortisman vb. Gibi nakit olmayan masrafları düşmemiz gerekir. Son olarak, ortalama günlük harcamaları elde etmek için rakamı 365 güne böleriz.

Ortalama Günlük Harcama = (Satılan Malların Maliyeti + Yıllık İşletme Giderleri - Nakit Dışı Masraflar) / 365

Savunma Aralık Oranı, birçok finansal analist tarafından en iyi likidite oranı olarak kabul edilir. Hızlı oran, cari oran gibi likidite oranlarının çoğu, cari varlıkları cari yükümlülüklerle değerlendirir. Dolayısıyla likidite konusunda kesin bir sonuç üretemiyorlar. Bu oranın olması durumunda, dönen varlıklar, cari borçlarla karşılaştırılmaz; daha ziyade giderlerle karşılaştırılırlar. Böylece DIR, şirketin likidite durumunun neredeyse doğru bir sonucunu üretebilmektedir.

Ancak, bu makalenin sonunda tartışacağımız birkaç sınırlama da var. Yani fikir, hızlı oran ve mevcut oran ile birlikte DIR'yi hesaplamaktır. Yatırımcıya, bir şirketin likidite açısından nasıl gittiğine dair bütünsel bir resim verecektir. Örneğin, Şirket Çokuluslu Şirketinin çok büyük harcamaları varsa ve neredeyse hiç borcu yoksa, DIR değeri hızlı oranın veya cari oranın değerinden büyük ölçüde farklı olacaktır.

Yorumlama

DIR hesaplamasından çıkardığınız sonucu yorumlarken, ileriye dönük olarak göz önünde bulundurmanız gerekenler:

  • Defansif Aralık Oranı (DIR) bulabileceğiniz en doğru likidite oranı olsa bile, DIR tarafından not edilmeyen bir şey var. Bir yatırımcı olarak, şirketin likiditesini değerlendirmek için DIR'a bakıyorsanız, DIR'ın şirketin dönem boyunca karşılaştığı finansal zorlukları hesaba katmadığını bilmek önemlidir. Dolayısıyla, likit varlıklar masrafları karşılamaya yetse bile, bu şirketin her zaman iyi bir konumda olduğu anlamına gelmez. Bir yatırımcı olarak daha fazlasını öğrenmek için daha derinlemesine bakmanız gerekir.
  • Ortalama günlük giderleri hesaplarken, satılan malların maliyetini de giderlerin bir parçası olarak dikkate almalısınız. Çoğu yatırımcı, bunu ortalama günlük harcamanın bir parçası olarak dahil etmez, bu da doğru olandan farklı bir sonuç rakamı ortaya çıkarır.
  • DIR gün bazında daha fazlaysa şirket için sağlıklı kabul edilir ve DIR gerekenden azsa likiditesini iyileştirmesi gerekir.
  • Bir şirket hakkında likidite bulmanın en iyi yolu, bir Defansif Aralık Oranı olmayabilir. Çünkü hiçbir şirkette her gün harcama birbirine benzemez. Öyle olabilir ki, şirkette birkaç gün hiçbir harcama olmaz ve bir gün birdenbire şirket çok büyük bir masrafa girebilir ve sonra bir süre daha masraf olmaz. Yani ortalamayı bulmak için, o günlerde herhangi bir harcama yapılmasa bile, tüm günler için harcamaları eşitlememiz gerekir. Yapılacak ideal şey, günlük her masrafı not almak ve bu masrafların tekrar tekrar yapıldığı bir trend fonksiyonu bulmaktır. Bu, bir şirketin likidite senaryosunun anlaşılmasına yardımcı olacaktır.

Savunma Aralığı Oranı Örneği

DIR'ı tüm açılardan anlayabilmemiz için birkaç örneğe bakacağız. İlk örnekle başlayalım.

Örnek 1

Bay A bir süredir iş dünyasına yatırım yapıyor. P şirketinin likidite açısından nasıl bir performans gösterdiğini anlamak istiyor. Bu nedenle, P şirketinin mali tablolarına bakar ve aşağıdaki bilgileri keşfeder -

P Şirketinin 2016 Sonundaki Bilgileri

Detaylar 2016 (ABD Doları cinsinden)
Nakit30,00,000
Ticari alacaklar900.000
Menkul Kıymetler21,00,000
Ortalama Günlük Harcama200.000

P Şirketinin likiditesinin neredeyse doğru bir resmini nasıl bulurdu?

Bu basit bir örnek. Burada, tüm bilgiler zaten verildiği için, formülü doğrudan uygulayarak Savunma Aralığı Oranını (DIR) hesaplamamız gerekir.

DIR formülü -

Savunma Aralığı Oranı (DIR) = Cari Varlıklar / Ortalama Günlük Harcamalar

Mevcut Varlıklar şunları içerir -

Dönen Varlıklar (kolayca likiditeye dönüştürülebilen) = Nakit + Menkul Kıymetler + Ticari Alacak Hesapları

Şimdi DIR'yi hesaplayalım -

Detaylar 2016 (ABD Doları cinsinden)
Kasa (1)30,00,000
Ticari Alacaklar (2)900.000
Menkul Kıymetler (3)21,00,000
Dönen Varlıklar (4 = 1 + 2 + 3)60,00,000
Ortalama Günlük Harcama (5)200.000
Oran (4/5)30 gün

Hesaplamadan sonra Bay A, P Şirketinin likidite pozisyonunun yeterince iyi olmadığını fark eder ve şirketin diğer yönlerini incelemeye karar verir.

Örnek 2

Bay B, M Şirketinin Bilançosunu bulamıyor, ancak aşağıdaki bilgileri elinde bulunduruyor:

Detaylar 2016 (ABD Doları cinsinden)
Satılan Malların Maliyeti (COGS)30,00,000
Yıllık işletme giderleri900.000
Amortisman Masrafları100.000
Savunma Aralığı Oranı25 gün

Bay B'nin, M şirketinin kolayca nakde dönüştürülebilen cari varlıklarını bulması gerekiyor.

Bize ortalama günlük harcamayı hesaplamamız için bilgi verildi ve savunma aralığı oranını nasıl hesaplayacağımızı biliyoruz. Yukarıda verilen bilgileri uygulayarak M şirketinin kolayca dönüştürülebilen cari varlıklarını öğrenebiliriz.

Ortalama günlük harcamayı hesaplayarak başlayacağız.

İşte formül -

Ortalama Günlük Harcama = (Satılan Malların Maliyeti + Yıllık İşletme Giderleri - Gayri Nakdi Masraflar) / 365

Öyleyse, verilen bilgileri kullanarak hesaplayalım -

Detaylar 2016 (ABD Doları cinsinden)
Satılan Malların Maliyeti (COGS) (1)30,00,000
Yıllık işletme giderleri (2)900.000
Amortisman Masrafları (3)100.000
Toplam giderler (4 = 1 + 2-3)38,00,000
Bir yıldaki gün sayısı (5)365 gün
Ortalama Günlük Harcama (4/5)10.411

Şimdi, kolayca nakite dönüştürülebilen cari varlıkları bulmak için DIR formülünü kullanacağız.

Detaylar 2016 (ABD Doları cinsinden)
Ortalama Günlük Harcama (A)10.411
Savunma Aralığı Oranı (B)25 gün
Dönen Varlıklar (C = A * B)260.275

Şimdi Bay B, M Şirketinin cari varlıklarının ne kadarının kısa vadede nakde çevrilebileceğini bilmelidir.

Örnek 3

Bay C, üç şirketin likidite durumunu karşılaştırmak istiyor. Doğru sonuca varmak için finansal analistine aşağıdaki bilgileri vermiştir. Aşağıdaki ayrıntılara bir göz atalım -

Detaylar Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $)
Nakit300.000400.000500.000
Ticari alacaklar90.000100.000120.000
Menkul Kıymetler210.000220.000240.000
Satılan malın maliyeti200.000300.000400.000
İşletme masrafları100.00090.000110.000
Amortisman Masrafları40.00050.00045.000

Finansal analist, herhangi bir uzun vadeli varlığa veya harici finansal kaynaklara dokunmadan faturaları ödeyecek şirketin daha iyi durumda olduğunu bulmalıdır.

Bu örnek, hangi şirketin daha iyi konumda olduğu arasında bir karşılaştırmadır.

Başlayalım.

Detaylar Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $
Kasa (1)300.000400.000500.000
Ticari Alacaklar (2)90.000100.000120.000
Menkul Kıymetler (3)210.000220.000240.000
Dönen Varlıklar (4 = 1 + 2 + 3)600.000720.000860.000

Şimdi yıllık günlük harcamayı hesaplayacağız.

Detaylar Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $)
Satılan Malların Maliyeti (1)200.000300.000400.000
Faaliyet Giderleri (2)100.00090.000110.000
Amortisman Masrafları (3)40.00050.00045.000
Toplam Giderler (4 = 1 + 2-3)260.000340.000465.000
Bir yıldaki gün sayısı (5)365365365
Ortalama Günlük Harcama (4/5)7129321274

Şimdi oranı hesaplayabilir ve hangi şirketin daha iyi likidite pozisyonuna sahip olduğunu bulabiliriz.

Detaylar Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $
Dönen Varlıklar (1)600.000720.000860.000
Ortalama Günlük Harcama (2)7129321274
Defansif Aralık Oranı (1/2)843 gün *773 gün675 gün

* Not: Bunların tümü varsayımsal durumlardır ve yalnızca DIR'ı göstermek için kullanılır.

Yukarıdaki hesaplamadan, Co M'nin üçü arasında en karlı likidite pozisyonuna sahip olduğu açıktır.

Colgate Örneği

Colgate için Savunma Aralığı Oranını hesaplayalım.

Adım 1 - Kolayca nakite çevrilebilecek Cari Varlıkları hesaplayın.

  • Dönen Varlıklar (kolayca nakite dönüştürülebilen) = Nakit + Menkul Kıymetler + Ticari Alacak Hesapları
  • Colgate'in Cari Varlıkları, Nakit ve Nakit Eşdeğerlerini, Alacak Hesaplarını, Stokları ve Diğer dönen varlıkları içerir.
  • Bu dört kalemden yalnızca ikisi nakde çevrilebilir - a) Nakit ve Nakit Benzerleri b) Alacaklar.

kaynak: Colgate 10K Filings

  • Colgate Cari Varlıklar (kolayca nakde dönüştürülebilir) = 1.315 $ + 1.411 = 2.726 milyon $

Adım 2 - Ortalama Günlük Harcamaları Bulun

Ortalama günlük harcamayı bulmak için aşağıdaki formülü kullanabiliriz.

Ortalama Günlük Harcamalar = (Satılan Malların Maliyeti + Yıllık İşletme Giderleri - Nakit Dışı Masraflar) / 365.

Gerekli tüm bilgilerle kaşıkla beslenmediğimiz için burada biraz yanıltıcıdır.

  • Gelir Tablosundan, iki kalem alıyoruz: a) Satış Maliyeti b) Genel ve İdari Giderleri Satmak.
  • Diğer giderler bir işletme gideri değildir ve bu nedenle harcama hesaplamalarının dışında tutulur.
  • Ayrıca, Venezuela muhasebesi ücreti işletme gideri değildir ve hariç tutulmuştur.

kaynak: Colgate 10K Filings

Nakit olmayan parayı bulmak için Colgate'in yıllık raporunu taramamız gerekir.

Satış Maliyeti veya Satış Genel ve Yönetim giderine dahil edilen iki tür nakit olmayan kalem vardır.

2a) Amortisman ve Amortisman
  • Amortisman ve İtfa, nakit olmayan bir giderdir. Colgate'in dosyalarına göre, üretim operasyonlarına atfedilebilen Amortisman, satışların maliyetine dahil edilir.
  • Kalan amortisman bileşeni Satış, genel ve yönetim giderlerine dahildir.
  • Toplam Amortisman ve Amortisman rakamları nakit akış tablosunda verilmektedir.

kaynak: Colgate 10K Filings

  • Amortisman ve Amortisman (2016) = 443 milyon dolar.
2b) Stok Bazlı Tazminat
  • Colgate, hisse senedi opsiyonları ve sınırlı hisse senedi birimleri gibi özkaynak araçları ödülleri karşılığında alınan çalışan hizmetlerinin maliyetini, gerekli hizmet süresi boyunca hibe tarihinde bu ödüllerin gerçeğe uygun değerine göre muhasebeleştirir.
  • Bunlara Stok Bazlı Tazminat denir. Colgate'te Stok bazlı tazminat gideri Sel içinde kaydedilir.