Çeviri Riski nedir?
Tercüme Riski, döviz kurundaki değişiklikler nedeniyle şirketin finansal durumunda (varlıklar, yükümlülükler, özsermaye) değişiklik riskidir ve genellikle yurtdışında faaliyet gösteren birden fazla bağlı ortaklığın konsolide finansal tablolarının yerel para birimi cinsinden raporlanması sırasında görülür.
Etkisi esas olarak, müşteri ve tedarikçi tabanı nedeniyle uluslararası işlemlerde kasıtlı olarak faaliyet gösteren çok uluslu firmalar üzerindedir. Bu senaryoda, çevrim riski daha çok, mali tablolara her yıl kaydedilmesi gereken sürekli bir fenomen gibidir. Ayrıca, aktifleri yabancı para cinsinden olan ve bunun yurt içi para cinsinden gerçekleştirilmesi veya raporlanması gereken firmaları da etkiler. Bu çoğunlukla tek seferlik bir olgudur ve uygun muhasebe prosedürlerinin uygulanması gerekir, aksi takdirde yasal zorluklara yol açabilir.
Para birimi dalgalanmalarını tahmin etmek zor olduğundan, çeviri riski tahmin edilemez olabilir, bu da raporlamayı daha karmaşık hale getirir ve dolayısıyla düzenleyici kurumlar tarafından yakından izlenir. Tercüme riski, kur dalgalanma riski nedeniyle firmanın nakit akışını etkileyen işlem riskinden farklıdır.
Çeviri Riski Örneği
Basit bir çeviri riski örneğini ve firmaları nasıl etkilediğini ele alalım. Birleşik Krallık ve ABD coğrafyalarında faaliyet gösteren Çok Uluslu bir şirketi düşünün. Operasyon derken, firmanın her iki ülkede de varlıkları ve yükümlülükleri olduğunu kastediyoruz.
Bu firmanın ABD ofisinin 10.000 $ işletme kaybına uğradığını varsayalım. Bununla birlikte, aynı raporlama dönemindeki İngiltere bölümü 8.000 £ net kar elde ediyor. Şimdi dolar ve sterlin dönüşüm oranı 0,80 olduğundan, firma etkin bir şekilde herhangi bir zarar veya kar sağlamaz.
Birleşik Krallık'taki karı, ABD şubesindeki zarar nedeniyle sıfırlandı. Çok uzak çok iyi. Artık ana şirket tüm bu rakamları konsolide etmeden ve ara raporları hazırlamadan önce makroekonomik senaryolarda bir değişiklik var.
BREXIT tartışmaları yoğunlaştı ve bu da İngiliz Sterlini fiyatını etkiledi. Benzer şekilde, Ortadoğu'da ABD ve İran arasındaki ekonomik gerilimler nedeniyle ham petrol fiyatı ve dolar fiyatı dalgalandı. Bu senaryolar, dolar pound döviz kurunun .80'den 1.0'a kaymasına yol açar.
Birleşik Krallık bölümündeki kazanç nedeniyle iptal edilen kar aniden çok küçük hale geldi ve ana şirket için net bir kazanç sağladı. Aşağıdaki tablo her iki senaryoyu da özetlemektedir.
Bu, gerçekleşme anında kar / zarar olmamasına rağmen, şimdi şirketin kur dalgalanmaları nedeniyle senaryolar değiştiği için bir zarar bildirmesi gerektiği anlamına gelir. Varsayımsal olmasına rağmen, bu, Çeviri riskinin en basit örneklerinden biridir.
Çeviri Riskindeki Değişiklik Hakkında Dikkat Edilmesi Gerekenler
- Çeviri riski, genellikle düzenleyiciler tarafından zorunlu kılınan yasal bir değişikliktir. Yalnızca ana şirket konsolide bir mali tablo rapor etmeye karar verdiğinde ortaya çıkar. Örneğin, FMCG büyük Unilever ABD, İngiltere ve Avrupa'daki yan kuruluşu için konsolide bir mali tablo rapor ederse, çeviri riskiyle karşı karşıya kalacaktır. Ancak bu iştirakleri bağımsız tutması durumunda herhangi bir çeviri riski doğmaz. Basitçe ifade etmek gerekirse, çeviri riski nakit akışındaki bir değişiklik değil, yalnızca konsolide mali raporların bir sonucudur.
- Bu risk nakit akışını değil, sadece raporlama yapısını etkilediğinden, firmanın yararlanabileceği herhangi bir vergi muafiyeti söz konusu değildir. Ayrıca, diğer risk ve risklerden farklı olarak çeviri riskinden dolayı firmanın değerinde bir değişiklik olmaz. Basit bir ifadeyle, nakit akışı kavramından ziyade ölçülebilir bir kavramdır. Dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, rapor edildiğinde kaydedildiği ve gerçekleştirildiği zaman kaydedilmemesidir. Dolayısıyla sadece kavramsal kazanç veya kayıplarla sonuçlandığını söylemek yanlış olmayacaktır.
- Çeviri riskinden kaynaklanan risk, firmanın bilançosunda çeviri riski olarak bulunur. Akım / cari olmayan yöntem, parasal / parasal olmayan yöntem, zamansal yöntem ve cari oran yöntemi gibi ölçmek için birden fazla yöntem olabilir. Benzer şekilde, firmalar bu riski yönetmek için döviz seçenekleri, döviz takasları ve vadeli sözleşmeler gibi türev / egzotik finansal ürünleri kullanmak gibi birden fazla yol kullanabilir. Bunlar karmaşık konular olduğundan ve ayrı ayrı ele alınabileceğinden, bunların etrafındaki ayrıntıları atlayacağız.
- Çeviri riski, beklenmedik rakamların önceden gösterilmesi açısından tehdit oluşturmaktadır ve bu durum, hissedarların yönetim için sorduğu bazı sert sorulara yol açabilmektedir. Ancak durum geçici ise ve kurdaki beklenmedik dalgalanmalar normale dönecekse, bu durum firmayı fazla etkilememelidir. Bunun nedeni, makroekonomik durumların iyileştiği ve döviz piyasasının firmanın olumlu yönünde hareket ettiği bir sonraki muhasebe döneminde tersine dönebilmesidir. Ancak, bu, çeviri riskine hazırlanmamak için bir neden olmamalıdır ve yönetim, para birimindeki bu tür olumsuz hareketleri önlemek için uygun prosedürlere sahip olmalıdır.
Sonuç
Yabancı işlemlerde faaliyet gösteren veya dövizle işlem yapan firmalar için çevrim riskinden kaynaklanan çevrim riski belirgindir. Daha çok, bir şirketin yabancı müşterilerle ve dolayısıyla yabancı işlemlerle uğraşırken karşılaştığı riskleri tanımlamak için kullanılan bir kurumsal hazine kavramıdır.
Bu yabancı işlemler, tedarikçilerine farklı bir para biriminde ödeme yapmak veya müşterilerinden dövizle ödeme almak gibi herhangi bir şey olabilir. Çevirim riskini azaltmak isteyen bir işletme, türevler veya egzotik finansal ürünler yoluyla riskten korunma işlemine girmelidir, böylece döviz dalgalanmaları rakamları üzerinde minimum etkiye sahip olur.
Bunu yapmamak, yasal zorluklara değil, aynı zamanda firma yalnızca bir defalık uluslararası bir işlemle uğraşıyor olsa bile yatırımcı öfkesine neden olabilir. Söylemeye gerek yok, borsada işlem gören bir firma için bu çok daha önemli hale geliyor çünkü böyle bir kırmızı bayrak yatırımcıların firmaya olan güvenini kaybetmesine neden olabilir.