Likidite nedir?
Likidite, şirketin varlıklarını veya menkul kıymetlerini nakde dönüştürme kolaylığını, yani piyasada varlıkların veya menkul kıymetlerin şirket tarafından ne kadar hızlı alınıp satılabileceğini gösterir. Likidite, firmanın sahip olduğu cari varlıklar ile cari borçlarını ödeyebilme kabiliyetidir. Herhangi bir yatırıma büyük miktarda yatırım yapmadan önce, her şirketin bir projeye yatırım yaptıktan sonra bile bunu sağlayabilmesi için likiditesine bakması gerekir.
Misal
Önce bilançoya bakalım. Ve sonra Likidite hakkında konuşacağız.
Çokuluslu Şirket Bilançosu
| 2016 (ABD Doları cinsinden) | |
| Varlıklar | |
| Nakit | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Önceden ödenmiş giderler | 15.000 |
| Stoklar | 10.000 |
| Borçlu | 20.000 |
| Yatırımlar | 100.000 |
| Ekipman | 50.000 |
| Tesis ve Makine | 45.000 |
| Toplam Varlıklar | 320.000 |
| Borçlar | |
| Ödenmemiş giderler | 15.000 |
| Alacaklı | 25.000 |
| Uzun vadeli borç | 50.000 |
| Toplam yükümlülükler | 90.000 |
| Hissedarların Özsermayesi | |
| Ortak sermaye | 210.000 |
| Dağıtılmamış karlar | 20.000 |
| Toplam Hisse Senedi | 230.000 |
| Toplam yükümlülükler ve Hissedarların Özsermayesi | 320.000 |
Yukarıda verilen verilerden şirketin Likiditesini öğrenin.
Bu örnekte her şey verilmiştir. Hangilerinin cari borç, hangilerinin cari varlık olduğunu bulmamız gerekiyor.
- Bu varlıklara kolayca nakde dönüştürülebilen dönen varlıklar diyoruz. Bu örnekte nakit, banka, peşin ödenmiş giderlerimiz, envanterlerimiz ve borçlularımız var.
- Cari yükümlülükler, kolayca ödenebilecek olanlardır. Bu örnekte, ödenmemiş giderlerimiz ve alacaklılarımız var.
Cari varlıkları ve cari borçları belirlediğimiz için, önce cari oranı hesaplayalım, ardından bir asit testi oranı veya hızlı oran hesaplayalım.
Şimdiki oran
| 2016 (ABD Doları cinsinden) | |
| Mevcut Varlıklar | |
| Nakit | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Önceden ödenmiş giderler | 15.000 |
| Stoklar | 10.000 |
| Borçlu | 20.000 |
| Toplam dönen varlıklar | 125.000 |
| 2016 (ABD Doları cinsinden) | |
| Mevcut Borçlar | |
| Ödenmemiş giderler | 15.000 |
| Alacaklı | 25.000 |
| Toplam mevcut sorumluluklar | 40.000 |
Yani, mevcut oran aşağıdaki gibi olacaktır -
| 2016 (ABD Doları cinsinden) | |
| Toplam Dönen Varlıklar (A) | 125.000 |
| Toplam Cari Yükümlülükler (B) | 40.000 |
| Akım Oranı (A / B) | 3.125 |
- Mevcut orandan, eğer MNC Şirketi yeni bir projeye yatırım yapmak isterse, Likiditesinden ödün vermeden yapabilir (elbette, bakılması gereken başka faktörler de vardır).
- İdeal olarak, bir şirket için 2: 1'lik (2 anlamına gelen) bir cari orana harika denir. Burada cari oran 3.125: 1.000'dir (yani 3.125). Bu, bu şirketin Likiditesinin oldukça iyi olduğu anlamına gelir.
Şimdi hızlı oranın sonucuna bakacağız.
Hızlı Oran / Asit Test Oranı
Hızlı oran ile cari oran arasındaki tek fark hızlı orandır, dönen varlıklarda “stokları” dikkate almıyoruz.
| 2016 (ABD Doları cinsinden) | |
| Mevcut Varlıklar | |
| Nakit | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Önceden ödenmiş giderler | 15.000 |
| Stoklar | Nil |
| Borçlu | 20.000 |
| Toplam dönen varlıklar | 115.000 |
Toplam cari borçlar aynı kalacaktır, yani 40.000 $.
Yani hızlı oran aşağıdaki gibi olacaktır -
| 2016 (ABD Doları cinsinden) | |
| Toplam Dönen Varlıklar (A) | 115.000 |
| Toplam Cari Yükümlülükler (B) | 40.000 |
| Akım Oranı (A / B) | 2.875 |
Hesaplamadan, MNC Company'nin hızlı oranının bile oldukça iyi olduğu açıktır.
Likidite - Colgate, Procter & Gamble ve Unilever
Şimdi Colgate'in likidite pozisyonunu P&G ile Unilever'in karşılaştıralım. Bunun için iki orana güveniyoruz - Cari Oran ve Hızlı Oran
Şimdiki oran
Aşağıda Colgate, P&G ve Unilever'in Mevcut Oranlarını gösteren grafik bulunmaktadır.
- Colgate'in Cari oranının son 3-4 yılda arttığını ve şu anda 1.361'de olduğunu not ediyoruz.
- P&G Cari Oran geçen yıl düştü ve 0,877 oldu
- Unilever'in Cari Oranı, şu anda 0,733x'te olduğu gibi Colgate ve P&G ile karşılaştırıldığında en düşük seviyededir.
Yukarıdan, üçünü karşılaştırdığımızda, Colgate'in en iyi likidite pozisyonuna sahip olduğunu, oysa Unilever'in cari oranının kötü bir durumda olduğunu çıkarabiliriz.
Hızlı oran
Aşağıdaki grafik, üç şirketin Hızlı oranını göstermektedir.
Colgate'in Likiditesinin Quick oranı 0.885 olduğu için en iyi yerleştirildiğini, Unilever'in Likiditesinin ise 0.382'deki hızlı oranı ile zor durumda olduğunu not ediyoruz.
Sonuç
Dolayısıyla, bir yatırımcının (bir şirketin) bir yatırımdan önce yapması gereken tek şey, cari borçlarını ödemek için yeterli nakit veya cari varlığa sahip olduğundan emin olmaktır. Bu mümkün görünmüyorsa, şirket hızlı bir şekilde bilançosunu açabilir, cari varlıkları ve cari borçları hesaplayabilir ve cari oranı ve hızlı oranı hesaplayabilir. Oranların 1,5-2'den fazla olduğunu görürlerse, şirket en azından Likidite açısından iyi bir konumdadır.
Burada bir uyarı kelimesi - Likidite iyi olsa bile; bu, bir projeye çok para yatırabilecekleri anlamına gelmez. Yatırımın iyi bir fikir olup olmadığını bilmek için bir NPV veya başka hesaplamalar yapmaları gerekir.