Yıllık Gelir ve Süreklilik Arasındaki Fark
Yıllık gelir, bir sigorta şirketi ile bir sözleşme veya anlaşma kapsamında belirli bir süre için düzenli ödemeleri ifade eder ve yıllık gelirin bugünkü değeri, gelecekteki ödemelerin bugünkü değeri, bileşik faiz oranıyla iskonto edilerek belirlenirken, kalıcılık, sabit sonsuza kadar oran ve basit faiz formülü kullanılarak hesaplanır.
Bir finansal ürünün bugünkü veya gelecekteki değerini hesaplarken her ikisi de dahil edilir ve Paranın Zaman Değeri hesaplamasının çok önemli parçalarıdır.
- Yıllık gelir, varlığın ömrü boyunca aylık, üç aylık, altı aylık veya yıllık olarak aynı miktarda nakit akışı alındığı veya ödendiği anlamına gelir.
- Süreklilik ise, aynı miktarda nakit akışı belirli bir zaman sıklığında sonsuza kadar alındığında veya ödendiğinde anlamına gelir. Dolayısıyla sonsuzluğun sonsuza kadar sürecek Annuity'ye benzer olduğunu söyleyebiliriz.
Bu finansal yönetim kavramları, banka finansmanıyla bir araba satın almak ve krediyi sıralı EMI'lerde geri ödemek veya ev sahibimize düzenli kira bedelleri ödemek gibi rutin hayatımızda kullanılmaktadır. Burada hem paranın zaman değeri kavramını detaylı olarak anlayacağız.
Gelir ve Süreklilik İnfografikleri
Anahtar Farklılıklar
- Bir yıllık ödeme, belirli aralıklarla alınan veya ödenen sonlu bir nakit akışı akışıdır, oysa süreklilik sonsuza kadar sürecek, sonsuza kadar sürecek bir tür sıradan yıllık gelirdir.
- Bir yıllık ödeme ayrıca iki türde tanımlanabilir: Olağan Yıllık Gelir ve Ödenmesi Gereken Yıllık Ödeme. Olağan Rant, ödemelerin her dönemin sonunda yapılması gerektiği anlamına gelir, örn. Sade Vanilya Tahvilleri kupon ödemelerini Tahvilin ömrüne kadar her dönem sonunda yapmaktadır. Ödenecek Vadede ise, ödemelerin dönem başında ödenmesi gerekir, örn. Kiralama süresine kadar her ay için kira peşin ödenir.
- Sıkı süresinden dolayı, Süreklilik, Annuity ile karşılaştırıldığında birçok finansal varlık için kullanılmamaktadır.
- Başka hiçbir kalıcılık türü yoktur ve konsoloslar, yani kupon ödemelerini sonsuza kadar yapacak Birleşik Krallık Hükümeti tarafından ihraç edilen tahviller veya sabit bir temettü ödeyen hisse senetleri kalıcılığın en iyi örnekleridir.
- Yıllık gelirin belirli bir dönemi olduğundan, nakit akışı akışının gelecekteki değerini hesaplamak için bileşik faiz oranını kullanır. Bu, bir Yıllık Getirinin değerini elde ederken, her yıl kazanılan nakit akışı ile faiz oranını, Annuity'nin ömrüne kadar birleştirmesi gerektiği anlamına gelir. Perpetuity sonsuz bir zaman dilimine sahipken, sadece basit bir faiz oranı veya belirtilen faiz oranı kullanır. Perpetuity sahibi sonsuza kadar sabit miktarda nakit akışı alacaktır.
- Yıllık nakit akışlarını belirli bir faiz oranıyla birleştirerek, yıllık nakit akışlarını ve Gelecekteki Yıllık Gelir değerini indirgeyerek, yıllık gelirin bugünkü değeri hesaplanabilir. Perpetuity'nin gelecekteki değeri, nakit akışının daimi niteliği nedeniyle belirlenemezken, excel'deki PV'si hesaplanabilir ve bu, her bir periyodik nakit akışının iskonto edilmiş değerinin toplamına eşittir.
- Ödenmesi Gereken Yıllık, Olağan Yıllık Getirinin ve Sürekliliğin bugünkü değerini hesaplama formülü aşağıdaki gibidir -
- Normal Yıllık Getirinin Mevcut Değeri = A * [{1 - (1 + r) -n} / r]
- Ödenmesi Gereken Yıllık Gelir Değeri = A * [{1 - (1 + r) -n} / r] * (1 + r)
- Mevcut Sürekliliğin Değeri = A / r
- Burada, A = Yıllık Tutar, r = Dönem Başına Faiz Oranı ve n = Ödeme Dönemi Sayısı
Süreklilik ve Yıllık Gelir - Karşılaştırmalı Tablo
| Sr Hayır | Karşılaştırma | Yıllık gelir | Süreklilik |
| 1 | Süresi | Finansal varlığın ömrü boyunca Rant süresi bellidir. | Sonsuzluğun süresi sonsuzdur / sonsuzdur |
| 2 | Türler | Olağan Yıllık Gelir ve Ödenmesi Ödenmiş İki tür Yıllık Gelir | Böyle bir Süreklilik yok |
| 3 | Faiz | Annuity'nin şimdiki veya gelecekteki değerini hesaplamak için bileşik faizi kullanır | Sürekliliğin bugünkü değerini hesaplamak için basit faizi kullanır |
| 4 | Misal | Kupon, Kira, EMI | Konsollar yani Birleşik Krallık Hükümeti tarafından ihraç edilen tahviller, Sabit Temettü |
| 5 | Kullanılabilirlik | Finansal Piyasalarda rant çok sık kullanılır | Süreklilik, Finansal Piyasalarda sıklıkla kullanılmaz |
Sonuç
Devamlılığın daimi bir yıllık gelir olduğu sonucuna varabiliriz. Aralarındaki tek fark, dönemleridir. Bir yandan, bir yıllık gelirin sonlu bir dizi ardışık nakit akışı vardır ve diğer yandan, sürekliliğin belirli bir varlığı yoktur ve ödeme sıklığı sonsuza kadar uzar.
Annuity'nin bugünkü değerini veya gelecekteki değerini hesaplarken, nakit akışını, nakit akış frekanslarını, faiz oranını ve ilk ödemenin yapıldığı zamanı, yani dönem başında veya dönem sonunda dikkate almanız gerekir. Ancak sürekliliğin hesaplanması oldukça basittir ve sürekliliğin bugünkü değerini hesaplarken, yalnızca nakit akışını ve belirtilen faiz oranını göz önünde bulundurmanız gerekir.