Toplam Getiri Endeksi nedir?
Toplam Getiri Endeksi veya TRI, hem kurucu hisse senetlerinin fiyat hareketlerinden hem de temettü ödemelerinden elde edilen getirileri yakalamak için çok yararlı bir hisse senedi endeksi ölçütüdür ve ayrıca temettülerin yeniden yatırıldığını varsayar. Aslında yatırımcının yaptığı yatırımdan neyi geri aldığını ya da karşılığını aldığını ifade ettiği için çok faydalı bir ölçüdür.
Toplam Getiri Endeksi Formülü
Toplam Getiri Endeksi formülü aşağıdaki gibi temsil edilmektedir -
Toplam Getiri Endeksi = Önceki TR * [1+ (Bugünün PR Endeksi + Endeksli Temettü / Önceki PR Endeksi-1)]Toplam Getiri Endeksi Hesaplama
Toplam getiri endeksi hesaplaması dolar, euro veya diğer para birimlerinin form değerleri şeklinde olabilir. TRI'yi hesaplamak için önce ödenen temettü hesabını yapmamız gerekir. İlk adım, belirli bir süre boyunca ödenen temettüleri, endeksle ilgili puanları hesaplamak için kullanılan aynı bölenle bölmektir veya buna endeksin taban sınırı da denir. Bu bize, aşağıdaki denklemle gösterilen endeksin puan başına ödenen temettü değerini verir:
Endekslenmiş temettü (Dt) = Ödenen Temettü / Taban Tavan Endeksi
İkinci adım, günün fiyat getiri endeksini ayarlamak için temettü ve fiyat değişim endeksini birleştirmektir. Bunu yapmak için aşağıdaki formül kullanılabilir:
(Bugünün PR Endeksi + Endeksli Temettü) / Önceki PR Endeksi
Son olarak, toplam getiri endeksi, fiyat getiri endeksinde yapılan düzeltmelerin temettü ödeme geçmişinin tamamını açıklayan toplam getiri endeksine uygulanarak hesaplanır ve bu değer önceki günün TRI endeksi ile çarpılır. Bu, aşağıdaki gibi temsil edilebilir:
Toplam Getiri Endeksi = Önceki TRI * [1+ {(Bugünün PR Endeksi + Endeksli Temettü) / Önceki PR Endeksi} -1]
Bu nedenle, temel olarak, TRI hesaplaması, birincisi, endeks noktası başına temettüyü belirlemeyi, ikinciyi, fiyat getiri endeksini ayarlamayı ve son olarak, önceki günün TRI endeksi seviyesine ayarlamanın uygulanmasını içeren üç aşamalı bir süreci içerir.
Toplam Getiri Endeksi Örneği
Burada örnek bir Londra Borsası'nı tek birim hisse senedi olarak ele alalım ve ona yatırım yapalım. Bu hisse senedi 2000 yılında satın alındı ve 2001 yılında hisse için 0,02 GBP temettü dağıtıldı. Temettüden sonra hisse senedinin fiyatı 5 GBP'ye çıkardı. Şimdi, temettü ne olursa olsun, 5 GBP'lik aynı fiyat bandından daha fazla LSE hissesi satın almak için kullanıldığını hayal edebiliriz. Bu nedenle, artık toplam 1.004 hisseyi alan 0.02 / 5 = 0.004 LSE hissesini satın alabiliriz. Böylece bu seviyedeki TRI 5 * 1.004 = 5.02 olarak hesaplanabilir.
2002'nin ikinci yılında hisse senedi, hisse fiyatlarının 0.002 GBP'de sabit olduğunu varsaydığı durumda yeniden yeni bir temettü çıkarır. Şu anda aslında 1.004 hissenin sahibiyiz. Bu şekilde hesaplanan toplam temettü 1.004 * 0.02 = 0.002008 GBP'dir. Bu, şimdi cari fiyatı 5,2 GBP olan aynı hisse senedine yeniden yatırıldı. Şimdi sahip olunan hisse sayısı 1.008 olacak. TRI artık 5.2 * 1.008 = 5.24 olacaktır.
Her dönem için aynısını yapmalıyız ve böylece son olarak dönemin kümülatif sayısının sonunda, bir önceki dönemi dikkate alarak yukarıda belirtilen formülü kullanarak TRI seviyesinin bir grafiğini kolayca çizebilir veya o dönem için gerekli TRI'yi hesaplayabiliriz. dönem TRI ve mevcut TRI.
Toplam Getiri Endeksi - Fiyat Getiri Endeksi
- Toplam getiri endeksi, menkul kıymetten alınan temettü ile birlikte hem fiyat hareketlerini hem de sermaye kazanç / kaybını içerirken, fiyat getiri endeksi, alınan temettüyü değil, yalnızca bir fiyatın hareketini veya sermaye kazanç / kaybını dikkate alır.
- TRI, fiyat değişikliği, faiz ve temettü gibi onunla ilişkili tüm bileşenleri içerdiği için hisse senedinin getirisinin daha gerçekçi bir resmini verir; burada PRI sadece fiyatların hareketi hakkında bir ayrıntı verir ve bu hisse senedinin gerçek getirisi değildir.
- TRI, yatırımcıların yatırım fonlarını nasıl kıyasladıkları konusunda daha yeni bir yaklaşımdır, çünkü bir yatırım fonunun NAV'si yalnızca portföydeki sermaye kaybını / kazancını değil, aynı zamanda portföyden alınan temettüyü de tasvir ettiği için fonu daha iyi değerlendirmelerine yardımcı olur. Portföydeki holdingler, PRI, yatırım fonlarının yalnızca bir yatırım fonunu yönlendiren menkul kıymetlerin sayısına ilişkin fiyat değişimlerine karşı kıyaslama yaptığı geleneksel bir yaklaşımdır.
- TRI daha şeffaftır ve hisse senetlerinin veya fonların kredibilitesi çok artmıştır, PRI ise daha çok yanıltıcı bir senaryodur çünkü birçok yatırımcıyı gerçek senaryoyu anlamadan belirli fona yatırım yapmaya çeken bir yatırım fonunun performansını abartmaktadır. .
Yatırım Fonu Yatırımcıları Üzerindeki TRI Etkisi
Fiyat getiri endeksi üzerinden toplam getiri endeksi kullanımı, yatırımcıların uzun vadeli stratejilerini büyük ölçüde etkileyebilir. Bu, yapılan pasif yatırımlarda aktif yatırımlarda anahtar rol oynar. Ortalama bir sayıya bakıldığında, endeksin bileşenlerinin yıllık bazda% 2 civarında temettü kazanacağı görülüyor. PRI yaklaşımını kullandığımızda bu getiri yatırım fonlarının karşılaştırılmasına dahil edilmiyor.
Böylece, PRI yaklaşımında, getiri en aza indirilir veya yıllık% 2 oranında küçültülür. TRI yaklaşımı ile yatırımcılar, PRI yaklaşımından çok TRI yaklaşımını dikkate alarak endeksin performansının% 2 oranında arttığını göreceklerdir. Yatırım fonu yatırımcıları üzerindeki TRI ile ilgili iyi bir şey, yatırılan paranın artık yanlış kıyaslamaların arkasında kilitlenmeyeceğidir.
Sonuç
Toplam getiri endeksi, bir hisse senedinin veya bir yatırım fonunun bileşenleri için üretilen gerçek getiriyi bulmak istediğimizde çok yararlı bir ölçüttür. Aslında yatırımcının yaptığı yatırımdan neyi geri aldığını ya da karşılığını aldığını ifade ettiği için çok faydalı bir ölçüdür. Temelde, bir endeksin getirisinin, ödenen temettülerin ve ayrıca endekse geri yatırılan temettülerin bileşenidir.
Tüm büyük gelişmiş piyasalarda, bu günlerde tüm yatırım fonları, daha önce fiyat getiri endeksiyle kıyaslanan toplam getiri endeksine göre işaretleniyor. Hisse senedi durumunda bile, fonun büyüme seçeneği söz konusu olduğunda, ürettiği temettüyü dikkate almanın zorunlu olduğunu, ancak temel şirketlerinden dağıtmadığını fark edin. Böylece TRI, özsermaye fonundan gerçek getiri hesaplanacağı zaman daha büyük bir resme girer.