Proforma Kazançlar (Formül) | Pro Forma EPS Nasıl Hesaplanır?

Proforma Kazanç Tanımı

Pro-Forma Kazançlar, yangın nedeniyle zarar gibi olağandışı kalemler, yeniden yapılanma giderleri vb. Şirketin mali tablolarının nispeten olumlu resmi şirket tarafından gösterilebilir.

Basit bir deyişle, Pro-Forma kazanç, yeniden yapılandırma ücretleri, olağanüstü öğeler gibi tekrar etmeyen öğeleri hariç tutan kazanmayı ifade eder. Bunda şirketin kazançları Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkelerine (GAAP) göre hesaplanmamaktadır. Kazanmanın olumlu yönünü göstermek için kullanılır.

  • Ayrıca, ilk Halka Arzın bir parçası olan kazanç projeksiyonu olarak da adlandırılır.
  • Şirket, tekrar etmeyen veya genellikle normal işlemlerin bir parçası olarak ortaya çıkmayan öğeleri hariç tutabilir. Örnekler, varlık değer düşüklüğü, eski envanterler, yeniden yapılandırma ücretleri ve olağanüstü kalemler. Bunlar aracılığıyla bir şirketin amacı, normal karlılığının net bir resmini oluşturmak ve bunu yatırımcılara göstermektir.
  • Ayrıca, bazı şirketler bunu kötüye kullanır ve genellikle GAAP'ye göre içermesi gereken öğeleri hariç tutar. Bir yatırımcı önlem almalı, temel analizler yapmalı ve buna göre yatırım yapmalıdır.

Vaka Analizi

Aynı şeyi bir vaka çalışmasıyla anlayalım.

kaynak: amazon.com

2001 yılında Amazon.com, değer düşüklüğüne uğramış varlıkların, faiz giderlerinin ve öz sermaye yatırımlarının zararlarının düşülmesi gibi bazı giderleri hariç tutan çeyreklik bir Pro-Forma sonucunu yayınladı.

Amazon.com'a göre, Pro-Forma işletme zararı üçüncü çeyrekte 27 milyon dolara gerilerken, GAAP'ye göre net zarar 170 milyon dolardı. Ardından, şirketin Pro-Forma standartlarına göre raporlar geliştirmesine ve raporu yayınlamasına neden olan tartışma çıktı. 2001'in sonlarında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, herhangi bir şirketin Pro-Forma kazançlarını yanlış yönlendirmesi durumunda sivil dolandırıcılık davalarıyla karşı karşıya kalabileceği konusunda bir uyarı yayınladı. 2002 yılında bu uyarıya karşı ilk eylem Trump Hotels, Casino Resorts üzerinden yapıldı.

Pro-forma EPS nedir?

Ayrıca Pro-Forma EPS'yi bulmaya yardımcı olur. Bu hesaplama, tekrar etmeyen giderleri hariç tutan normalleştirilmiş net gelire dayanmaktadır. Pro-Forma EPS, gelecekteki EPS tahmininde kullanılabilecek operasyonlardan elde edilen kazanç akışını bulmayı amaçlamaktadır.

Pro-forma EPS, Birleşme ve Devralmalarda çok faydalıdır; burada paydaya devralma nedeniyle çıkarılan yeni hisseleri eklerken paya hedef net geliri ve her türlü ek sinerjiyi veya artan ayarlamaları ekler.

Pro-Forma EPS Formülü

  • Pro-Forma EPS, bir şirketin satın alınmasıyla, hedefi edinerek veya hedefle birleşerek elde edecekleri finansal sonucu belirlemek için kullanılır. Ayrıca, alıcıya, bu işlemin artıcı mı yoksa seyreltici mi olacağını ve EPS üzerinde olumlu bir etkiye sahip olup olmayacağını belirlemesine olanak tanır. Hisse Başına Kazancın artabildiği durumlarda da bu durum ortaya çıkabilmektedir ancak birleşen şirketlerin değeri, devralan ve hedeften daha düşüktür.
  • Lütfen unutmayın, Artımlı Ayar, iki şirket birleştiğinde oluşturulan bir katma değer öğesidir.
  • Örneğin, bir E-ticaret şirketi, kurye şirketi ile birleşir. Bu birleşme sayesinde, bir e-ticaret şirketi, daha önce üçüncü şahıs kurye şirketlerine ödediği orijinal kurye maliyetini kurtarabilir. Bu şirket kaynaklarını kullanıyor, bu da kârın artmasına ve maliyetlerin düşmesine neden oluyor.

Hisse Başına Proforma Kazanç (EPS) Nasıl Hesaplanır?

Hesaplama aşağıdaki gibidir: -

Edinen işletmenin toplam kazancı 6000 ABD doları ve ödenmemiş hissesi 3,000'dir.

EPS = 6000/3000

Alınan hedef şirketin toplam kazancı 3.000 $ 'dır.

Adjust, devralanın 700 yeni hisse çıkarması ve satın alma işlemini tamamlamak için bunları hedefe teslim etmesidir.

Pro Forma, tüm kazancın toplamının Pro Forma EPS elde etmek için bekleyen tüm hisselerin toplamına bölünmesiyle elde edilir.

  • Pro Forma EPS = (Alıcının Net Geliri + Hedefin Net Geliri) / (Alıcının ödenmemiş hisseleri + Çıkarılmış Yeni Hisseler)
  • = (6.000 + 3.000) / (3.000 + 700)

Pro Forma EMS şu şekilde olacaktır:

  • Katılma / Seyreltme, bir önceki işlemden sonra EPS cinsinden yüzdedir.
  • Birleştirme / Seyreltme = (2.43-2) / 2 * 100

  • Toplama / Seyreltme

Toplama pozitif, seyreltme ise negatif demektir.

Bu Excel Şablonunu Buradan indirebilirsiniz: - ProForma Kazançlar EPS Hesaplamaları Excel Şablonu

GAAP ve Pro-Forma Finansal Tablolar

  • GAAP, şirketin karşılaştığı her masrafın ayrıntılarını verirken, Pro-Forma yinelenmeyen masrafları hariç tutar
  • GAAP, uzun vadeli karı analiz edemezken, Pro-Forma kişinin bir şirketin uzun vadeli karını bulmasına yardımcı olur.
  • GAAP negatif Pro-Forma kazançta kazanç gösterdiğinde pozitif olabilir.
  • GAAP harcamalar manipüle edilemez, oysa Pro-Forma için aynı kazanç manipüle edilebilir.

Kullanımlar

Pro-Forma Kazanç Beyanı, bir şirketin ana faaliyetinin performansına ve değerine daha iyi bir bakış sağlar. Çoğunlukla tekrar etmeyen iş olayları, gelecekte meydana gelmemesi bekleneceği için hariç tutulabilir.

Avantajlar

  • Pro-Forma EPS ayrıca bir yatırımcıya şirket faaliyetlerinin net bir resmini verir. Bazı şirketler için, finansal performansın doğru bir görünümünü sağlar ve bir şirketin dışına bakar.
  • Tekrar etmeyen giderlerin dikkate alınması yatırımcının görüşünü etkiler, ancak bu giderler kısa vadeli ve uzun vadeli kar kazançları, bu giderlerin dikkate alınmadığı ve uzun vadeli kar analizine yardımcı olan Pro-Forma EPS ile hesaplanmalıdır. Örnek: Bir şirketin birleşme ücretleri bir kereliktir; bu nedenle, Pro-Forma EPS'yi dikkate almayın.
  • Bu Kazançlar, şirketin temel değer etkenini belirlemek ve daha sonra potansiyel devralma hedeflerinin değerlemesinde kullanılabilecek şirket operasyonundaki değişen eğilimleri analiz etmek için yararlı bir araçtır.

Dezavantajları

  • Şirket bazen hisse bazlı tazminat ve iktisapla ilgili gider gibi şeyleri hariç tutar ve bir yatırımcının bu giderleri gerçek olmayan olarak değerlendirmesini ve ayrıca kazancı olumlu olarak değerlendirmesini bekler.
  • Bu Kazançların izlenecek standart bir yönergesi yoktur.
  • Bazı şirketler bir açıklamada satılmamış stokları dikkate almaz.
  • Bu Kazançlar kolaylıkla manipüle edilebilir.